Запас финансовой прочности – это разница между достигнутой фактической выручкой от реализации и порогом рентабельности.

Запас фин. прочности = выручка от реализации фактической – порог рентабельности

Запас фин. прочности = 1/ (Fо – сила операционного рычага)

Резюме:

1. если у предприятия высокий % запаса фин. прочности (больше 10%)

vблагоприятное значение силы воздействия операционного рычага

vвысокий уровень активов и в этом случае предприятие привлекательно для инвесторов

2. Сила воздействия операционного рычага зависит от относительной величины постоянных издержек. Чем выше доля постоянных издержек, тем существеннее зависимость между выручкой от реализации и доходом. Если у предприятия громоздкие фонды, то высокая сила операционного рычага представляет для него опасность, т.к. в нестабильных эк. условиях каждый % снижения объёма выпуска (объёма продаж) может обернуться катастрофическим падением прибыли.

Заключение

Оценка и анализ фин. состояния предприятия базируется на вычислении показателей:

1. Фин. устойчивости – определяют эффективность формирования структуры заёмных и собственных ср-в, используемых для финансирования активов. Наиболее распространённые коэф-ты, характеризующие фин. устойчивость – след.:

vКоэф-т обеспеченности оборотных активов собственными источниками

К = (Ксобст. / К заёмн) »=1

vКоэф-т автономии предприятия = капитал и резервы / пассив (итог баланса). Норма 0,5.

vКоэф-т реальной ст-ти им-ва = произв. потенциал (осн. ср-ва + произв. запасы + незав. пр-во + малоценка) / величина активов. Норма 0,5.

vКоэф-т манёвренности собственных ср-в = собств. об. ср-ва (капитал и резервы – внеоб. активы) / сумма капитала и резервов. Норма 0,5. Показывает какая часть собственных ср-в находится в мобильной форме. Чем выше этот коэф-т, тем выше фин. устойчивость.

2. Ликвидности – ликвидность предприятия (его активов) проявляется в его способности погашать собственными средствами (ликвидными активами) свои краткосрочные обязательства. Выделяют 3 показателя ликвидности:

ØКоэф-т быстрой (абсолютной) ликвидности = деньги и их эквиваленты / текущие обязательства (краткосрочная задолженность). Норма 0,2 – 0,5.

ØКоэф-т ликвидности 2 класса = ден. ср-ва + эквиваленты + дебиторская задолженность / текущие обязательства. Норма 0,4 – 0,5.

ØКоэф-т ликвидности 3 класса (коэф-т покрытия) = ден. ср-ва + эквиваленты + дебит. зад-ть + матер.-произв. запасы / текущие обязательства. Рекомендуемое значение не менее 2.

Чем больше величина текущих активов по отношению к текущим пассивам, тем больше вероятность того, что предприятие сумеет погасить свои обязательства своими активами.

3. Платёжеспособности - это способность предприятия отвечать своим им-вом по долгосрочным обязательствам.

üКоэф-т платёжеспособности = собственный капитал / долгосрочные обязательства.

üКоэф-т долгосрочной платёжеспособности = заёмный капитал / собственный капитал. Помогает оценить риск акционеров и охарактеризовать структуру предприятия. Чем выше значение этого коэф-та, тем ниже уровень долгосрочной платёжеспособности, тем выше степень риска у тех, кто возьмётся финансировать это предприятие.

4. Рентабельности – это показатели эффективности производственно-хозяйственной и коммерческой деят-ти.

¨Рентабельность продукции = прибыль от реализации / с/ст-ть

¨Рентабельность продаж = прибыль от продаж / объём продаж

¨Рентабельность активов = прибыль балансовая / активы

¨Рентабельность собственного капитала = чистая прибыль / собственный капитал

¨Рентабельность инвестиций = прибыль балансовая / инвестиции.

5. Оборачиваемости – показывает сколько ден. единиц реализованной продукции принесла 1 ден. единица актива.

·Коэф-т оборачиваемости капитала = выручка от реализации / капитал. Показывает сколько раз ден. ср-ва возвращаются на предприятие в виде выручки.

·Оборачиваемость дебит. зад-ти = выручка от реализации / среднегодовая дебит. задолженность. Показывает сколько раз дебиторская задолженность превратилась в реальные ден. ср-ва за какой-то период.

·Коэф-т оборачиваемости кредиторской задолженности = с/ст-ть реализованной продукции / среднегодовая кредиторская задолженность.

Оборачиваемость кредиторской и дебиторской задолженности можно посчитать в днях:

365 / коэф-т оборачиваемости, тогда мы узнаем, сколько в среднем дней потребуется для оплаты кредиторской или дебиторской задолженности.

Список используемой литературы:

1 Алексеев М.Ю.”Рынок ценных бумаг “ -М: Финансы и статистика 1992г.

2 Бланк А.И “Основы финансового менеджмента “ –К: Ника центр 1999г.

3 Галицкая С.В ”Деньги Кредит Финансы “ –М: Экзамен 2002г.

4 Дробозина Л.А “Денежное обращение” –М: Финансы Юнити 2000г.

5 Ковалев В.В ”методы оценки инвистиционных проектов” –К: Финансы и статистика 1998г.

6 Литвин М.И “Финансовый менеджмент” –М: Финпресс 2003г.

8 Трошин А.Н “Денежное обращение и кредиты” –М: 2000г.

9 Хохлов Н.В “Управление риском” –М: Юнити 1999г.