Содержание

Страхование валютных рисков

Форвардные сделки

Фьючерсные сделки

Опционные сделки

Сделки своп

Список используемых источников

Страхование валютных рисков

Так ли важно и необходимо страхование валютных рисков? Чтобы ответить на этот вопрос необходимо первоначально разобраться, для чего же необходимо это самое страхование.

1. Возмещение затрат, связанных с производством продукции, предназначенной на экспорт, если от нее отказался зарубежный партнер.

2. Возмещение убытков при неуплате иностранным партнером за поставленные товары и оказанные услуги, в связи с ухудшением его финансового положения, либо его банкротство.

3. Возмещение убытков, связанное с изменением курсов валют, в которых производится расчет.

Поскольку курс любой валюты с течением времени постоянно изменяется, практика международных финансовых отношений разработала подходы к защите от, возникающих в этом случае, валютных рисков.

Сущность подходов:

- принятие решений о возможности и необходимости применения специальных мер по страхованию валютных рисков;

- выделение части договора, которая будет страховаться;

- выбор конкретного способа и метода страхования риска.

Наиболее распространенными способами страхования являются: операции страховых компаний, банковские гарантии, односторонние действия одного партнера или взаимная договоренность участников сделки. Каждый из способов содержит в себе специальные механизмы управления рисками, которые снижают вероятность наступления неблагоприятного результата в связи с удорожанием и усложнением технических процедур.

Прежде чем избрать конкретный метод страхования валютных рисков, необходимо проанализировать контрагента на соответствие следующим факторам:

- экономические и политические взаимоотношения с контрагентами сделки;

- платежеспособность контрагентов, участвующих в сделке;

- конкурентоспособность товаров;

- валютные и кредитно-финансовые ограничения, действующие в данной стране;

- дальнейшие перспективы изменения валютных курсов или процентных ставок на рынке;

- наличие дополнительных условий для осуществления сделки.

Практика страхования валютных и кредитных рисков в настоящее время наглядно демонстрирует происходящие изменения в мировой экономике и валютной системе. Одним из первых методов страхования валютных рисков были защитные отговорки. Однако, благодаря развитию инструментов страхования рисков, появились новые методы страхования валютных рисков:

Хеджирование – защита денежных средств от неблагоприятного изменения обменных валютных курсов и создание компенсационной валютной позиции для каждой рисковой сделки.

Валютный своп – сочетание двух противоположных обменных операций на одинаковую сумму с разными датами валютирования. Данный метод имеет две разновидности: первая – оформление параллельных кредитов (участвуют две разные страны, которые предоставляют одинаковые кредиты по сроку, сумме и способу погашения, но в разных валютах); вторая – соглашение между двумя банками о продаже или покупке валюты по зафиксированной ставке в будущем.

«Мэтчинг» – взаимный зачет рисков по активу и пассиву. Банк имеет возможность оказать влияние на размер определенной валюты, путем вычета поступления валюты из величины оттока.

«Нэттинг» – максимальное сокращение валютных сделок путем их укрупнения. Чтобы осуществлять данного рода операции необходимо, чтобы деятельность всех подразделений банка была отлично налажена.

Страхование валютных рисков является неотъемлемой частью в процессе их управления, возможности снижения, а также избежания значительных негативных последствий, вызванных влиянием валютных рисков

Форвардные сделки

ФОРВАРДНЫЕ СДЕЛКИ — биржевые сделки, связанные со взаимной передачей прав и обязанностей в отношении реального товара (в т. ч. ценных бумаг, валюты) с отсроченным сроком его поставки.

Форвардныые сделки отличаются от фьючерсных сделок тем, что: они заключаются между двумя участниками рынка и включают условия, отвечающие пожеланиям сторон, тогда как условия фьючерсных сделок, осуществляемых на биржах (фондовых, валютных), заранее определены и стандартизованы; по Ф. с. прибыль или потери владельца контракта определяются на момент истечения их срока; по фьючерсным сделкам расчет проводится ежедневно по итогам прошедших торгов

Форвардные сделки (forwardtransactions) являются одной из первых форм срочного контракта, которые возникли как реакция на значительную изменчивость цен. Историческим прообразом форвардной торговли служили операции по покупке хлопка в 18-19 вв. на Ливерпульской хлопковой бирже, при которых оговаривались будущая цена, количество товара и дата поставки.

Сегодня операции форвард заключаются в первую очередь в межбанковской торговле иностранной валютой. Форвардный контракт – это соглашение между двумя сторонами о будущей поставке предмета контракта, которое заключено вне биржи. Форвардный контракт – это твердая сделка, т.е. сделка, обязательная для исполнения. Предметом соглашения могут выступать не только валюта, но и другие активы, например, товары, акции, облигации и т.п. Форвардный контракт заключается, как правило, в целях осуществления реальной продажи или покупки соответствующего актива, в том числе в целях страхования поставщика или покупателя от возможного неблагоприятного изменения цен.

Форвардная сделка по продаже (покупке) валюты включает следующие условия:

- курс сделки фиксируется в момент ее заключения;

- передача валюты осуществляется через определенный период, наиболее распространенными сроками для такого рода сделок являются 1, 2, 3, 6 месяцев а иногда 1 год;

- в момент заключения сделки никакие задатки или другие суммы обычно не переводятся.

Особенность форвардного рынка состоит в том, что не существует стандартизации форвардных контрактов. Зачастую они не являются самостоятельным предметом торговли, участники рынка используют форвардные операции для страхования от изменения валютного курса.

Фьючерсные сделки

форвардная фьючерсная валютный своп

Фьючерсный контракт – это юридически обоснованное соглашение между двумя сторонами о поставке или получении того или иного товара определенного объема и качества по заранее согласованной цене в определенный момент или определенный ряд моментов в будущем.

Финансовый фьючерс – это соглашение о покупке или продаже того или иного финансового документа по заранее согласованной цене в течение определенного месяца в будущем (в определенный день этого месяца).

У рынка финансовых фьючерсов есть ряд характеристик, отличающих его от других сегментов финансового рынка: