Для улучшения финансового положения организации необходимо следить за соотношением дебиторской и кредиторской задолженности. Значительное превышение дебиторской задолженности создает угрозу финансовой устойчивости организации и делает необходимым привлечение дополнительных источников финансирования, контролировать состояние расчетов по просроченным задолженностям. Поэтому необходимо представить наглядно значения ДЗ и КЗ.

Рис. 1 – Динамика дебиторской и кредиторской задолженности

Сравним наиболее существенные показатели кредиторской и дебиторской задолженностей:

Таблица 6 – Сравнение кредиторской и дебиторской задолженности

Сравнение состояния дебиторской и кредиторской задолженности (таблица) позволяет сделать следующий вывод; в организации преобладает сумма кредиторской задолженности, темп ее прироста больше, чем темп прироста дебиторской задолженности. Причина этого в более высокой скорости обращения дебиторской задолженности по сравнению с кредиторской. Такая ситуация ведет к дефициту платежных средств, что со временем может привести к неплатежеспособности организации

Исходя из вышесказанного, необходимо принять меры по дальнейшему снижению оборачиваемости дебиторской задолженности.

На рассматриваемом предприятии на 2008 год была принята следующая платежная политика: в первый месяц платят 20 % клиентов, во второй месяц – 50%, в третий – 30% - представим эти данные в табличном виде (таблица 7).

Таблица 7. Принятая на 2008 год платежная политика

Опираясь на принятую платежную политику рассчитаем Среднегодовую дебиторскую задолженность.

Для расчета Среднегодовой дебиторской задолженности необходимо рассчитать Оборачиваемость дебиторской задолженности и Однодневный товарооборот по следующим формулам:

Оборачиваемость ДЗ = Сумма (Срок возникновения ДЗ * Величина ДЗ)

Оборачиваемость ДЗ = 30*0,1 + 60*0,3 + 90*0,6 = 75 дней.

Однодневный товарооборот = Выручка от реализации \ год

Однодневный товарооборот = 105 128 \ 360 = 292 тыс. руб. в день.

Теперь, когда мы нашли Оборачиваемость дебиторской задолженности и Однодневный товарооборот, можем рассчитать Среднегодовую дебиторскую задолженность по следующей формуле:

Среднегодовая ДЗ = Оборачиваемость ДЗ * Однодневный товарооборот

Среднегодовая ДЗ = 75 * 292 = 21 900 тыс. руб.

Исходя их полученных данных видно, что если бы предприятие придерживалось принятой платежной политики, то Среднегодовая дебиторская задолженность была бы меньше фактической на 41 458 – 21 900= 19 558 тыс. руб., а оборачиваемость дебиторской задолженности – меньше на 123 – 69 = 54 дня. Новыми условиями продажи в кредит являются 2/30, брутто 60, при которых смягчаются стандарты кредитоспособности и оказывается меньшее давление на клиентов, не оплативших товар в срок.

До введения новой кредитной политики необходимо переговорить с основными клиентами (дебиторами), чтобы выяснить, как измениться платежная политика. А платежная политика изменяется следующим образом: в первом месяце, пользуясь скидкой, платят 50% клиентов, во второй месяц платят 40% клиентов, в третий месяц платят оставшиеся 10%. Также прогнозируется и увеличение выручки от реализации до 125 000 тыс. руб., и необходимо задать следующие показатели:

Доля переменных затрат фирмы – 70%.

Доналоговая цена капитала, инвестированного в дебиторскую задолженность, равна – 20%. Затем рассчитываем Среднегодовую дебиторскую задолженность, при новой кредитной политики:

Оборачиваемость ДЗ = 30*0,5 + 60*0,4 + 90*0,1 = 48 дней.

Однодневный товарооборот = 125 000 \ 360 = 347 тыс. руб. в день.

Среднегодовая ДЗ = 48 * 347 = 16 656 тыс. руб.

Подставим полученное значение Оборачиваемости дебиторской задолженности в таблицу 8 (Определение финансового цикла предприятия).

Таблица 8 Определение финансового цикла предприятия после внедрения новой платежной политики

Далее проводим анализ кредитной политики (таблица 9).