2.2 Анализ эффективности использования собственных средств предприятия

Деятельность предприятия должна быть направлена на увеличение суммы собственного капитала и повышение уровня его доходности, что требует эффективного распределения и использования собственного капитала предприятия.

Задачей анализа эффективности использования собственных средств предприятия, является:

· определение показателей, характеризующих эффективность использования собственных средств предприятия

· определение их динамики за отчетный период

· определение и расчет влияния основных факторов на сумму чистой прибыли и уровень рентабельности собственного капитала

· разработка рекомендаций по принятию управленческих решений по эффективному распределению и использованию собственных средств.[21]

Критерием эффективности использования собственных средств предприятия является достижение большей отдачи собственных средств в результате их использования в хозяйственной деятельности, то есть достижение наибольших результатов при тех же или меньших объемах.

В показателях эффективности использования собственного капитала заинтересованы инвесторы, предприниматели, менеджеры, поставщики и другие физические и юридические лица. Имеющие деловые связи с данным предприятием.

Эффективность использования собственных средств определяется показателями:

· рентабельностью собственного капитала

· коэффициентом доходности собственного капитала

· оборачиваемостью собственного капитала

· окупаемостью капитала

Рентабельность собственного капитала характеризует долю чистой прибыли, приходящейся на один рубль собственного капитала, и определяется по формуле:

Р=Ч.Пр*100/С.К.

где Р - рентабельность собственного капитала, в %;

Ч.Пр. - чистая прибыль;

С.К. - средняя сумма собственного капитала за отчетный период.

Этот показатель является одним из основных, так как с его увеличением растет эффективность на вложенный капитал.

Коэффициент доходности собственного капитала характеризует сумму произведенной и реализованной продукции на рубль собственного капитала и определяется по формуле:

К.дох.=В.Р/СК

где К.дох.- коэффициент доходности собственного капитала;

ВР. - выручка от реализации продукции.

Доходность собственного капитала является одним из основных факторов, влияющих на рентабельность собственного капитала и эффективность предприятия в целом.[22]

Оборачиваемость собственного капитала рекомендуется определять показателями «оборачиваемости собственного капитала в днях» и «оборачиваемости собственного капитала в разах» или еще его принято называть «Коэффициент оборачиваемости собственного капитала».

Оборачиваемость собственного капитала в днях рассчитывается как отношение среднегодовой суммы собственного капитала на однодневную выручку от реализации продукции, т. е. по формуле:

Д.об.ск.=СКср/ВР:365 или Д.об.ск.=СКср*365/ВР

где Доб.с.к. - оборачиваемость собственного капитала в днях;

СКср. - среднегодовая сумма собственных средств;

ВР - выручка от реализации продукции.[23]

Этот показатель характеризует количество дней, в течение которого совершается один оборот собственного капитала. Он дает возможность определить сумму высвободившихся (дополнительно вовлеченных) средств, в результате ускорения (замедления) оборачиваемости собственных средств, для чего необходимо однодневную выручку от реализации продукции умножить на количество дней ускорения (замедления) оборачиваемости собственного капитала. Коэффициент оборачиваемости собственного капитала определяется как отношение выручки от реализации продукции к средней сумме собственных средств предприятия за отчетный период и определяется по формуле:

Коб.ск.=ВР/СКср

Этот показатель характеризует сколько раз за отчетный период обернулся собственный капитал предприятия. Ускорение оборачиваемости капитала указывает на повышение эффективности работы предприятия, так как при этом высвобождаются средства из оборота и они могут быть направлены на дальнейшее увеличение производства или другую деятельность. Окупаемость собственного капитала характеризует время, в течение которого будут возмещены средства, вложенные в собственный капитал. Этот показатель определяется как отношение среднегодовой суммы собственного капитала к чистой прибыли предприятия за отчетный период.

Анализируя эффективность использования собственных средств предприятия, необходимо определить влияние на рентабельность собственного капитала основных факторов, проанализировать их изменение и на их основе разработать конкретные рекомендации по принятию соответствующих управленческих решений.

К основным факторам, влияющим на уровень рентабельности собственного капитала, относятся:

• объем произведенной и реализованной продукции (выручка от реализации продукции);

• сумма чистой прибыли за отчетный период;

• структура капитала предприятия;

• сумма собственного капитала.[24]

Для того чтобы определить влияние на рентабельность собственного капитала изменения суммы чистой прибыли и собственного капитала, воспользуемся формулой:

Р=ЧП*100/СКср

В связи с тем, что в этом случае на рентабельность собственного капитала влияют два фактора - чистая прибыль и средняя сумма собственного капитала, для определения их влияния необходимо использовать методику «скорректированных показателей», т. е. рентабельность собственного капитала при чистой прибыли базисного периода (ЧП1) и средней сумме собственного капитала отчетного периода (СК ср 1), т. е. по формуле:

Р=ЧП1*100/СКср1

Рассмотрим методику определения влияния на рентабельность собственного капитала факторов, используя четырехфакторную модель Дюпона:

Р= ЧП/ВР * ВР/Кап * Кап/ЗКап * ЗКап/СКап[25]

где Р. - рентабельность собственного капитала;

ЧП - чистая прибыль;

ВР - выручка от реализации продукции;

Кап. - средняя сумма капитала (активов) предприятия за анализируемый период;

Зкап. - средняя сумма заемного капитала за анализируемый период;

СКап. - средняя сумма собственного капитала за анализируемый период.

Данная формула дает возможность определить влияние на рентабельность собственного капитала изменения следующих факторов:

• рентабельности продаж;

• оборачиваемости активов;

• структуры капитала;

• коэффициента задолженности (плечо финансового рычага).[26]

3.Анализ собственного капитала ОАО « Хлебоприемное предприятие »

3.1 Структура и динамика собственного капитала ОАО « Хлебоприемное предприятие »

В своей работе я хочу проанализировать собственный капитал и имущество акционерного общества открытого типа «Хлебоприемное предприятие» р.п. Сосновка Тамбовской области.

Общество является юридическим лицом и имеет в собственности обособленное имущество, учитываемое на его самостоятельном балансе, может от своего имени приобретать и осуществлять имущественные права, нести обязанности, быть истцом и ответчиком в суде.

Общество имеет гражданские права и несет обязанности, необходимые для осуществления любых видов деятельности, не запрещенных федеральными законами. Оно создано без ограничения срока. Оно в праве в установленном порядке открывать банковские счета на территории Российской Федерации и за ее пределами.