Ссудо-сберегательные ассоциации носят в основном коопера­тивный характер, так как базируются преимущественно на взносах пайщиков.

Обострение на рынке проблемы ликвидности в конце 70-х — начале 80-х гг. в США резко ухудшило положение ссудо-сбе­регательных ассоциаций. Так, в середине 80-х гг. там насчиты­валось 3400 ассоциаций, а к настоящему времени половина их была вынуждена пройти процесс слияний, поглощений и бан­кротств. Кроме того, в целях выживания они пошли на широ­кое акционирование, отказавшись от прежней взаимной формы собственности, которая долгие годы представляла собой кооперативную форму, принадлежащую ее вкладчикам (депозитариям).

Финансовые компании

Финансовые компании — особый тип кредитно-финансовых учреждений, которые действуют в сфере потребительского кре­дита. Их организационными формами могут быть акционерная и кооперативная.

Финансовые компании представлены двумя видами: по фи­нансированию продаж в рассрочку и личного финансирования. Первые занимаются продажей в кредит товаров длительного поль­зования (автомобили, телевизоры, холодильники и т.п.), предос­тавлением ссуд мелким предпринимателям, финансированием розничных торговцев. Вторые, как правило, выдают ссуды в ос­новном потребителям, а иногда финансируют продажи только одного предпринимателя или одной компании. Компании обо­их видов предоставляют ссуды от года до трех лет. На потребительские кредиты приходится до 90% актив­ных операций.

Первоначально финансовые компании появились в США, и особенное развитие они получили после Второй мировой войны. Именно здесь активно применялась продажа товаров длитель­ного пользования в кредит. В 60-е гг.

Благотворительные фонды

Развитие благотворительных фондов также связано с рядом обстоятельств. Во-первых, благотворительность стала частью пред­принимательства. Во-вторых, создание благотворительных фон­дов имеет весьма прагматичную причину — стремление владель­цев крупных личных состояний избежать больших налогов при передаче наследств и дарений. Последнее обстоятельство — наи­более важное и определяющее, поскольку позволяет крупным соб­ственникам укрывать спои капиталы от обложения подоходным налогом и налогом на наследство.

Создавая благотворительные фонды, крупные собственники и корпорации финансируют: образование (университеты, кол­леджи, школы), научно-исследовательские институты, центры искусств, церкви, различные общественные организации. Пере­дача средств в благотворительные фонды осуществляется в виде крупных денежных поступлений или пакетов акций. За счет этого благотворительные фонды действуют! на рынке капиталов, вкладывая средства в различные ценные бумаги или получая ди­виденды с переданных им ценных бумаг, и таким образом уве­личивают свой капитал.

Длительное время благотворительные фонды США пользова­лись довольно значительными налоговыми льготами. Только в 1969 г. были введены налоги на их деятельность. Так, налог стал взиматься: в размере 4.5% — от рыночной стоимости активов, приносящих прибыль; 4% — от дохода от собственных инвести­ций; 5% — на операции между благотворительными фондами и его основателями.

Как показывают данные, 75% доходов фонды получали за счет спекуляций и доходов от ценных бумаг (процентов и дивидендов), а оставшуюся часть — от даров и прочей благотворительности. Это свидетельствует о том. что благотворительные фонды активно работают на рынке цепных бумаг и проводят различные опера­ции, связанные с покупкой и продажей акций и облигаций.

Кредитные союзы

Кредитные союзы организованы, как правило, на кооперативных началах. Пассивные операции их формируются за счет паевых взносов в форме покупки особых акций, а также кредитов банков. По паевым взносам союзы выплачивают процент. Активные опе­рации складываются в основном путем предоставления краткосрочных ссуд на покупку автомобили, ремонт дома и т.д. Эти кре­диты составляю! около 90% всех активов, оставшаяся их часть формируется за счет вложений в различные ценные бумаги, как частные, гак и государственные.

Кредитные союзы в основном специализируются на обслу­живании малосостоятельных слоев населения. Большое количе­ство нуждающихся в финансовой помощи обусловило довольно быстрый рост числа кредитных союзов и существенное расши­рение их операций.

Долгое время кредитные союзы пользовались опреде­ленными льготами и как бесприбыльные институты освобождались от федеральных налогов. Кроме того, они выплачивали по своим акциям дивиденд в размере 7%, тогда как коммерческие банки пла­тили 5,25% по депозитам, а ссудосбсрегательные ассоциации — 5.5%. Но после 1982 г., когда начался процесс дерегулирования, по­ложение изменилось и кредитные союзы вынуждены были дивер­сифицировать свою деятельность. Так, они стали выпускать кре­дитные карточки, предлагать брокерские услуги, приобретать бан­ковские автоматы .

Хотя кредитные союзы по сравнению с другими небанковски­ми институтами занимают более скромное место, они охватывают 3% всех личных сбережений в США, мобилизуют до 4 млрд долл. денежных средств, а их услугами пользуются более 53 млн чело­век. В конце 80-х гг. они располагали 2% всех активов кредитно-финансовых институтов, тогда как в 1955 г. им принадлежало всего 0,5%, а в 1965 г. - 1%.

Список литератуты

1. Жуков Е. Ф. - Общая теория денег и кредита.