Также важнейшим фактором конкурентоспособности лизинговой компании является возможность диверсифицировать источники финансирования деятельности и поиск более дешевых источников «длинных» денег. Для привлечения долгосрочных средств используется зарубежное финансирование, а также выпуск векселей и облигаций. Пока объем финансирования на рынке с помощью облигаций составляет чуть более 4%, однако, по нашим прогнозам, в 2007 году его доля может удвоиться. Выпуск облигаций — удобная альтернатива банковскому финансированию лизинговых сделок. Привлечение средств с фондового рынка является долгосрочным и, как правило, более дешевым способом финансирования деятельности компании, не влекущим за собой зависимость ее бизнеса от кредиторов и способствующим повышению ликвидности проводимых операций.

Выпуск облигаций — серьезный шаг в развитии любой компании и требует тщательной подготовки. Инвесторы в процессе размещения оценивают и доходность инструмента, и кредитоспособность эмитента. Здесь очень важно понимать специфику деятельности лизинговых компаний. Прежде всего это долгосрочность их бизнес-цикла: в отличие от банков, страховых компаний и других финансовых институтов, у которых, как правило, он соответствует одному году, у лизинговых компаний бизнес-цикл составляет 3-5 и более лет. Поэтому в оценке кредитоспособности на первый план выходят показатели, характеризующие среднесрочную финансовую устойчивость — сбалансированность денежных потоков, качественный риск-менеджмент, диверсификация бизнеса и конкурентное положение компании. В то же время показатели классического финансового анализа (достаточность капитала, ликвидность, рентабельность) не так информативны.

Необходимую информацию, в адаптированном для широкого круга пользователей виде, дает независимая рейтинговая оценка надежности компании.[27] Единая шкала рейтингования позволяет сравнить оцениваемую компанию не только с уже состоявшимися эмитентами-лизинговыми компаниями, но и с предприятиями других сфер деятельности, также привлекающими средства на фондовом рынке и имеющими индивидуальный рейтинг.

За 9 месяцев 2007 года объем нового бизнеса российских лизингодателей составил 25,8 млрд долл., увеличившись в 3,2 раза по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Если бы российский рынок показал такие результаты в 2006 году, Россия могла бы претендовать на пятую строчку среди европейских стран по размеру лизингового рынка, уступив лишь Великобритании, Германии, Италии и Франции. В третьем квартале 2007 года темпы прироста лизингового рынка традиционно ускорили свое развитие: прирост нового бизнеса за квартал составил 9,8 млрд долл., в то время как на первые два квартала приходилось по 8 млрд долл. За три квартала 2007 года более 60 компаний перешагнули рубеж нового бизнеса в 1 млрд рублей Имеющие «миллиардный» портфель компании, как правило, наиболее интересны инвесторам. Рост их числа, по нашему мнению, будет способствовать превращению лизинга в отрасль, где процессы слияний и поглощений будут протекать особенно активно.

Из 10 крупнейших компаний рейтинга 7 лизинговых компаний образованы при банках, 1 компания является квазигосударственной (“Ильюшин Финанс”), 1 принадлежит инвестиционному фонду (Европлан) и 1 сохраняет статус независимой (Инпромлизинг). Концентрация лизинговой отрасли достаточно высока – на 1.10.2007 года на топ-10 лизингодателей приходится 45% объема рынка, на двадцатку крупнейших компаний – 58%. На лидера рынка, ОАО «ВТБ-Лизинг», приходится 16,3% объема нового бизнеса, за 9 месяцев этого года его доля на рынке выросла на 8,8%. Компания занимает первое место по объемам сделок в сегментах лизинга железнодорожного транспорта, оборудования для нефтедобычи и переработки нефти, второе место – в сегменте авиализинга. Существенный рост нового бизнеса компании в третьем квартале 2007 года обусловлен тем, что подготовка договоров в таких отраслях, как нефтяная промышленность и авиализинг, требуют значительных временных затрат, поэтому готовившиеся в течение всего года сделки были заключены только в третьем квартале, еще несколько сделок планируется завершить в четвертом. По сравнению с 2006 годом из первой десятки лизингодателей вышел окологосударственный Росагролизинг, место которого занял представитель банковского сектора – Авангард-Лизинг. За три квартала компания сумела подняться вверх на восемь позиций. Деятельность компании «Авангард-Лизинг» изначально ориентирована на промышленность и на производство, поэтому наши интересы с момента возникновения компании сосредоточены в регионах. В текущем году региональный бизнес Авангард-Лизинга вырос кардинально, как по количеству договоров, так и по объему инвестиций. В том числе в этом году мы начали финансирование строительства двух крупных заводов. Один из них на Урале, другой в Омске. Объем инвестиций только в эти два проекта составит за 2007-2008 годы более 300 млн евро». Осуществление этих сделок вывело компанию на первые места в сегментах оборудования для металлургической промышленности, а также оборудования для производства тары и упаковки.

Лизинг представляется одним из наиболее реальных экономических инструментов, с помощью которых можно оздоровить и перепрофилировать производство в России.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

За период с 1952 г. лизинговый бизнес охватил весь мир. На 50 крупнейших лизинговых рынках мира каждый год заключаются новые договоры почти на 0,5 трлн. долл. Лизинг стал одной из важнейших составляющих инвестиционной политики во многих государствах. Темпы роста лизинговых операций, как правило, опережают темпы роста основных макроэкономических показателей. Это не случайно. Насыщенность и разветвленность лизинговых операций являются свидетельством развитости экономических отношений в стране.

В практической экономике лизинг становится проводником научно-технического прогресса, внедрения новых технологий на каждом конкретном предприятии. Для нашей российской действительности это принципиально важное обстоятельство. Страна остро нуждается в механизмах, помогающих ей выйти, причем достаточно быстро, из острого финансового кризиса, в механизмах, обеспечивающих структурную перестройку российской экономики.

Система долгосрочного кредита, представляемая в странах развитой рыночной экономики пенсионными и венчурными фондами, страховыми компаниями и инвестиционными банками, банками по реконструкции и развитию промышленного производства, не получила развитие в России из-за отсутствия в стране финансовой и промышленной стратегии, да и самой концепции хозяйственного развития, направленной на достижение промышленного и экономического роста. Логическим следствием явился глубокий инвестиционный кризис, когда объем инвестиций сократился на 2/3 по сравнению с дореформенным уровнем. Пока нет признаков преодоления инвестиционного спада, так как инструменты, которые могут привести к его рассасыванию или вовсе отсутствуют или проявляют себя нехарактерным для «здоровой» рыночной экономики образом.

В этих условиях стремительно развивая лизинговые сделки в нашей стране и начиная осуществлять эти операции на "базе" автомобильной промышленности и отраслей, производящих предметы потребления, как это практиковалось во всех развитых странах, мы сразу бы смогли решить несколько крупных проблем.