Что касается банковского сектора, то если в начале и середине 2009 г. качество активов было на достаточно низком уровне, то к концу 2009 г. наметилась стабилизация, и в ряде банков даже улучшение ситуации с просроченными кредитами и резервами. Ключевым событием в банковском секторе в уходящем году стала реализация масштабных правительственных программ помощи системобразующим кредитным организациям. Особо стоит отметить, что в развитых странах именно на этот сектор экономической активности пришелся основной объем средств, выделенных в рамках программ борьбы с последствиями кризиса. Абсолютным лидером роста стали привилегированные акции «Сбербанка», выросшие за год на 663%, что в три раза превышает доходность по обыкновенным акциям банка (+265%). Среди событий, которые могли оказать такое влияние на динамику бумаг, стоит отметить увеличение их веса в индексе MSCI Russia, что означает рост спроса на инструмент со стороны индексных фондов, ориентированных на Россию. Второй результат доходности в размере 395% был показан привилегированными акциями банка «Возрождение», обыкновенные акции продемонстрировали более скромный 338%-ый рост. Банк «Санкт-Петербург» разместил в 2009 г. привилегированные конвертируемые акции с целью замещения субординированных кредитов, став первым частным банком, предложившим инвесторам этот новый для сектора инструмент. Акции банка выросли на 153%. Второй крупнейший банк страны, ВТБ, показал самую низкую доходность среди ликвидных финансовых институтов (+108%).

Золото и серебро, традиционно пользующиеся спросом в периоды неопределенности, выросли на 27% и 51% соответственно, что способствовало росту акций «Полюс Золота» (+109%) и «Полиметалла» (+119%).

Под влиянием экономического кризиса в минувшем году в России снизилось потребление электроэнергии. Рынок электроэнергии отреагировал на кризисные явления снижением нерегулируемых цен, которые по-прежнему оставались выше регулируемых тарифов. Рыночные котировки акций «РусГидро» увеличились на 89,0%. В середине августа на крупнейшей в России электростанции - Саяно-Шушенской ГЭС - произошла серьезная авария, которая привела к гибели людей и остановке работы станции. В течение нескольких дней после катастрофы рыночная капитализация компании «РусГидро» снизилась на 17,4%. Рыночные котировки акций «ФСК ЕЭС» в 2009 г. повысились на 159,4%. В 2009 г. акции компании «Интер РАО ЕЭС» показали одну из лучших доходностей в секторе, их прирост составил 662,4%. Акции «Интер РАО ЕЭС» были включены в расчет индексов MSCI Emerging Markets и MSCI Russia вслед за акциями «РусГидро» и «ФСК ЕЭС».

2.2 Современное состояние российского рынка акций

Основной задачей сейчас является качественные изменения инфраструктуры рынка, развитие реального сектора экономики и недопущение дисбаланса между реальным и финансовым секторами, стабилизация валютного курса и т.п.

Мировой экономический кризис весьма существенно повлиял на желание российских компаний выходить на публичные торги. В условиях неопределенности текущей и столь же неясных перспектив на будущее, мало кто осмеливается выставить свои акции на биржи и, тем самым, обрести зависимость от конъюнктуры рынка. Проблем и так достаточно – превалирует желание переждать тяжелые времена. Первый месяц 2010 г. пока не внес существенных корректив в настроения российских промышленников, и ситуация по сравнению с предыдущим годом не изменилась. Хотя, даже в условиях кризисного 2009 г. девять компаний все-таки выставили свои акции на публичные торги. В первый месяц 2010 г. компаний, решивших пополнить листинг РТС, не нашлось.

Январь 2010 г. выдался бурным на события, которые в целом весьма неблагоприятно отразились на состоянии мировых финансовых рынков. Глобальные рынки корректировались в третьей декаде января 2010 г. на опасениях замедления процесса восстановления мировой экономики под давлением ожидаемого ужесточения денежно-кредитной политики властями Китая. Негативно отразились на мировых финансовых рынках проблемы с дефицитом бюджета некоторых европейских стран, а также план Барака Обамы по реформированию финансовой системы США. В результате, по итогам января 2010 г., стоимость всех компаний, котирующихся на мировых торговых площадках, снизилась более чем на 1887 млрд. долл. (4,11%).

Подавляющее большинство развивающихся рынков, следуя глобальной январской тенденции, завершило месяц убытками. Российский рынок акций отчаянно сопротивлялся негативному воздействию внешней атмосферы и сумел завершить первый месяц наступившего года ростом. Особо следует отметить, что рынок российских акций стал одним из очень немногих и единственным среди стран БРИК, капитализация которого по итогам января 2010 г. возросла. Объяснить столь позитивный факт можно лишь усилением внимания к российским активам со стороны зарубежных инвесторов и переоценки российских рисков, а также в связи с очень хорошей ситуацией с внутренней ликвидностью. При этом следует особо отметить, что основной рост российскому рынку акций обеспечил не довольно стабильный сектор нефтегазовых компаний, а значительно более рисковые секторы экономики – металлургия, энергетика, финансы. По итогам января 2010 г., рыночная стоимость всех компаний, котируемых на биржах России, выросла более чем на 19 млрд. долл., или на 2,58%. По сравнению с 31 января 2009 г. капитализация российского рынка акций возросла более чем на 457,43 млрд. долл., то есть на 105,79%.

2.3 Переспективы развития российского рынка акций

Наступивший 2010 год вряд ли принесет столь долгожданное избавление от мирового кризиса. Последствия тяжелейшего глобального экономического коллапса будут еще долго давать о себе знать, несмотря на то, что процесс восстановления экономики во всем мире уже идет, но, к сожалению, весьма медленно и вяло. Не вызывает сомнений тот факт, что наступивший год будет не из легких.

Информационная группа Finam.ru (входит в состав инвестиционного холдинга «Финам») провела конференцию «Фондовый рынок: итоги 2009 г. и перспективы следующего». Ее участники считают, что в 2010 г. российский рынок акций продолжит рост, существенно опережая реальную экономику. Среди фаворитов — финансовая и нефтегазовая отрасли. Интересные инвестиционные идеи есть в машиностроении и металлургии.

Эксперты благоприятно оценивают перспективы российского фондового рынка в 2010 г., хотя не ожидают, что он сможет выйти на докризисные уровни. «Мы полагаем, что рынок в 2010 г. вырастет еще на 25%, наш целевой уровень по индексу РТС составляет 1 850 пунктов», — рассказал стратег инвестиционной компании «Финам» Владимир Сергиевский. Его поддерживает начальник управления аналитических исследований «ВТБ Управление активами» Иван Илюшин, который считает, что уже в ближайшие полгода рынок может вырасти на 30—40%. «По моим оценкам, российская экономика выйдет на свои исторические максимумы в середине 2011 г. К тому же времени фондовые индексы, скорее всего, также достигнут своих исторических вершин», — дополняет директор аналитического департамента Банка Москвы Кирилл Тремасов.