Рентабельность функционирования предприятия и пути ее повышения
млн. руб.
млн. руб.
Получив необходимые данные, можно проанализировать уровни рентабельности по этим показателям за прошлый и отчетный годы соответственно:
или 
.
Таким образом, можно сделать вывод о том, что доходность собственного капитала выше доходности всех активов предприятия, т.е. анализируемое предприятие эффективно использует свои финансовые рычаги для повышения рентабельности.
Вторым показателем, наиболее полно характеризующим финансовую деятельность ЗАО «Иркутский завод низковольтных устройств», является показатель рентабельности собственного капитала, который был рассмотрен выше. Однако, для более удобного представления данных, участвующих в расчете рентабельности собственного капитала, занесем их в таблицу.
Таблица 2.5
Анализ финансовой рентабельности ЗАО «Иркутский завод низковольтных устройств»
|
Показатели млн.руб. |
За пред. год |
За отчет. год |
Отклонение |
Темп роста, % |
|
Чистая прибыль |
326214 |
152567 |
173647 |
46,77 |
|
Среднегодовая стоимость собственного капитала |
500612,5 |
727764,5 |
227152 |
145,37 |
|
Рентабельность собственного капитала, % |
65,16 |
20,96 |
44,20 |
32,17 |
Данные таблицы показывают, что финансовая рентабельность предприятия снизилась в отчетном году на 44,20% по сравнению с предшествующим периодом. На изменение уровня рентабельности против прошлого года повлияли изменения суммы чистой прибыли, полученной предприятием, и суммы собственного капитала, вложенного в предприятие.
Влияние изменения чистой прибыли на рентабельность собственного капитала составило:
млн. руб., или 34,68%.
Влияние изменения величины собственного капитала на финансовую рентабельность составило:
млн. руб., или 9,52%.
Таким образом, сокращение чистой прибыли в отчетном периоде на 173647 млн. руб., или на 53,23% (100%46,77%), вызвало сокращение прибыли на 1 руб. собственного капитала на 34,68 коп. При этом рост среднегодовой стоимости собственного капитала на 227152 млн. руб., или 45,37%, также отрицательно повлиял на рентабельность собственного капитала и составил 9,52 коп. прибыли на 1 руб. собственного капитала.
Кроме того, как было отмечено выше, ставку доходности (рентабельность собственного капитала) можно представить расширенным образом, используя формулы (1.12) и (1.13). Однако для этого, согласно расчету, нам необходимы некоторые показатели, расчет которых приведены ниже в таблице.
Таблица 2.6
Анализ рентабельности собственного капитала.
|
Показатели руб. |
За пред. год |
За отчет.год |
Отклонение |
Темп роста, % |
|
Финансовая структура капитала (ФСК) |
1,0666 |
1,0708 |
0,0042 |
100,39 |
|
Показатели руб. |
За пред. год |
За отчет.год |
Отклонение |
Темп роста, % |
|
Коэффициент оборачиваемости активов (КОА) |
1,8022 |
1,0043 |
0,7979 |
55,73 |
|
Норма эксплуатационной прибыльности до налога по результатам (НЭП) |
0,3541 |
0,2083 |
0,1458 |
58,83 |
|
Ставка налогообложения (СН) |
0,9573 |
0,9359 |
0,0214 |
97,76 |
|
Доля чистой прибыли в текущей прибыли (ДЧП) |
1 |
1 |
0 |
100,00 |
|
Рентабельность собственного капитала (RСК), % |
65,16 |
20,96 |
44,20 |
32,17 |
Как показывают данные таблицы, рентабельность собственного капитала упала в отчетном периоде на 44,20%. Причем это изменение было вызвано под действием изменения ряда таких факторов, как изменение финансовой структуры капитала, коэффициента оборачиваемости активов, нормы эксплуатационной прибыльности, ставки налогообложения. Определим влияние изменения названных факторов на обобщающий показатель, применяя формулы (1.14), (1.15), (1.16), (1.17), (1.18):
1) влияние изменения финансовой структуры капитала:
руб., или 0,29%
