Разработка стратегии финансового оздоровления предприятия
Рефераты >> Финансы >> Разработка стратегии финансового оздоровления предприятия

2.3. Оценка анализа и деловой активности. Деловую активность предприятия можно представить как систему качественных и количественных критериев.

Качественные критерии — это широта рынков сбыта (внутренних и внешних), репутация предприятия, конкурентоспособность, наличие стабильных поставщиков и потребителей и т.п. Такие неформализованные критерии необходимо сопоставлять с критериями других предприятий, аналогичных по сфере приложения капитала.

Количественные критерии деловой активности определяются абсолютными и относительными показателями. Среди абсолютных показателей следует выделить объем реализации произведенной продукции (работ, услуг), прибыль, величину авансированного капитала (активы предприятия). Целесообразно учитывать сравнительную динамику этих показателей. Оптимальное соотношение

TП > TВ > TАК > 100%,

где: TП — темп изменения прибыли;

TВ — темп изменения выручки от реализации продукции

(работ, услуг);

TАК — темп изменения активов (имущества) предприятия.

Приведенное соотношение получило название «золотого правила экономики предприятия»: прибыль должна возрастать более высокими темпами, чем объемы реализации и имущества предприятия. Это означает следующее: издержки производства и обращения должны снижаться, а ресурсы предприятия использоваться более эффективно. Однако на практике даже у стабильно прибыльного предприятия в некоторых случаях возможно отклонение от этого соотношения. Причины могут быть разные: крупные инвестиции, освоение новых технологий, реорганизация структуры управ­ления и производства (стратегические изменения, организационное разви­тие), модернизация и реконструкция и др. Эти мероприятия зачастую вызваны влиянием внешней среды (внешнего окружения) и требуют значительных финансовых вложений, которые окупятся и принесут выгоду в будущем.

Относительные показатели деловой активности характеризует уровень эффективности использования ресурсов (материальных, трудовых и финансовых). Предлагаемая система показателей деловой активности (табл. 2.14) базируется на данных бухгалтерской (финансовой) отчетности предприятий. Это обстоятельство позволяет по данным расчета показателей контролировать изменения в финансовом состоянии предприятия.

Для расчета применяются абсолютные итоговые данные за отчетный период по выручке, прибыли и т.п. Но показатели баланса исчислены на начало и конец периода, т.е. имеют одномоментный характер. Это вносит некоторую неясность в интерпретацию данных расчета. Поэтому при расчете коэффициентов применяются показатели, рассчитанные к усредненным значениям статей баланса. Можно также использовать данные баланса на конец года.

Пример расчета показателей деловой активности приведен в табл. 2.15.

Условные обозначения (табл. 2.14 и 2.15):

FСР — средняя за период стоимость внеоборотных активов;

ВСР — средний за период итог баланса;

— средняя за период величина оборотных активов;

ZСР — средняя за период величина запасов и затрат;

— средняя за период дебиторская задолженность;

— средняя за период кредиторская задолженность;

— средняя за период величина собственного капитала

резервов.

Таблица 2.14

Система показателей деловой активности предприятия

Показатель

Формула расчета

Комментарий

1

2

3

Выручка от реализа­ции (V)

-

-

Чистая прибыль (PЧ)

Прибыль отчетно­го года минус налог на прибыль (ф.№2,140-150)

Чистая прибыль — это прибыль, остаю­щаяся в распоряжении предприятия после расчетов с бюджетом по налогу на при­быль

Производительность труда (ПТ)

Рост показателя свидетельствует о повы­шении эффективности использования трудовых ресурсов. Численность работни­ков — ф.№5, разд.8 (стр. 850)

Фондоотдача произ­водственных фондов (Ф)

Отражает эффективность использования основных средств и прочих внеоборотных активов. Показывает, сколько на 1 руб. стоимости внеоборотных активов реализо­вано продукции

Коэффициент общей оборачиваемости капитала (ОК)

Показывает скорость оборота всех средств предприятия

Коэффициент обора­чиваемости оборот­ных средств (ООБ)

Отражает скорость оборота материальных и денежных ресурсов предприятия за анализируемый период, или сколько руб­лей оборота (выручки) приходится на каждый рубль данного вида активов

Коэффициент обора­чиваемости матери­альных оборотных средств (ОМ.СР)

Скорость оборота запасов и затрат, т. е. число оборотов за отчетный период, за который материальные оборотные сред­ства превращаются в денежную форму

Средний срок оборо­та дебиторской за­долженности (СД/З)

Показатель характеризует продолжитель­ность одного оборота дебиторской задол­женности в днях. Снижение показателя — благоприятная тенденция

Коэффициент обора­чиваемости дебитор­ской задолженности (ОД/З)

Показывает число оборотов за период коммерческого кредита, предоставленного предприятием. При ускорении оборачи­ваемости происходит снижение значения показателя, что свидетельствует об улуч­шении расчетов с дебиторами

Средний срок оборота материальных средств (СМ.СР)

Продолжительность оборота материаль­ных средств за отчетный период

Коэффициент оборачиваемо­сти кредитор­ской задолжен­ности (ОК/З)

Показывает скорость оборота задолженно­сти предприятия. Ускорение неблагоприятно сказывается на ликвидности пред­приятия:

если ОК/З < ОД/З.

Возможен остаток денежных средств у

предприятия

Продолжи­тельность оборота креди­торской задол­женности (СК/З)

Показывает период, за который предпри­ятие покрывает срочную задолженность. Замедление оборачиваемости, т. е. увели­чение периода, характеризуется как благо­приятная тенденция

Коэффициент оборачиваемо­сти собствен­ного капитала (ОСК)

Отражает активность собственных средств или активность денежных средств, кото­рыми рискуют акционеры или собствен­ники предприятия. Рост в динамике озна­чает повышение эффективности исполь­зуемого собственного капитала

Продолжи­тельность операционного цикла (ЦО)

Характеризует общее время, в течение которого финансовые ресурсы находятся в материальных средствах и дебиторской задолженности. Необходимо стремиться к снижению значения данного показателя

Продолжи­тельность финансового цикла (ЦФ)

Время, в течение которого финансовые ресурсы отвлечены из оборота. Цель управления оборотными средствами — сокращение финансового цикла, т. е. сокращение операционного цикла и за­медление срока оборота кредиторской задолженности до приемлемого уровня

Коэффициент устойчивости экономического роста (КУР)

Характеризует устойчивость и перспек­тиву экономического развития предпри­ятия. Определяет возможности предпри­ятия по расширению основной деятельно­сти за счет реинвестирования собственных средств. Показывает, какими темпами в среднем увеличивается экономический потенциал предприятия


Страница: