К15 = (стр. 210 + стр. 220) - стр. 215 (форма N 1) К1 (1.15)

Коэффициент оборотных средств в производстве характеризует оборачиваемость товарно - материальных запасов организации. Значения данного показателя определяются отраслевой спецификой производства, характеризуют эффективность производственной и маркетинговой деятельности организации.

Коэффициент оборотных средств в расчетах (К16) вычисляется как отношение стоимости оборотных средств за вычетом оборотных средств в производстве к среднемесячной выручке

К16 = (стр. 290 - стр. 210 - стр. 220 + стр. 215) (форма N 1) / К1 (1.16)

Рентабельность оборотного капитала (К17) вычисляется как частное от деления прибыли, остающейся в распоряжении организации после уплаты налогов и всех отчислений, на сумму оборотных средств:

К17 = стр. 190 (форма N 2) / стр. 290 (форма N 1) (1.17)

Рентабельность продаж (К18) вычисляется как частное от деления прибыли, полученной в результате реализации продукции, на выручку организации за тот же период

К18 = стр. 050 (форма N 2) / стр. 010 (форма N 2) (1.18)

Среднемесячная выработка на одного работника (К19) вычисляется как частное от деления среднемесячной выручки на среднесписочную численность работников

К19 = К1 / стр. 850 (форма N 5) (1.19)

Эффективность внеоборотного капитала (фондоотдача) (К20) определяется как отношение среднемесячной выручки к стоимости внеоборотного капитала

К20 = К1 / стр. 190 (форма N 1) (1.20)

Коэффициент инвестиционной активности (К21) вычисляется как частное от деления суммы стоимости внеоборотных активов в виде незавершенного строительства, доходных вложений в материальные ценности и долгосрочных финансовых вложений на общую стоимость внеоборотных активов

(1.21)

Неотъемлемой чертой предпринимательства в рыночной экономике является риск, связанный с возможностью банкротства предприятия. Наиболее адаптированным методом определения банкротства для России является метод вероятности банкротства Альтмана. При помощи своего аналитического метода он вывел следующее уравнение надежности (показатель, так называемая модель Z Альтмана - "Z score model")

Z = 1.2*X1+1.5*Х2+3.3*Х3+0.6*Х4+1.0*Х5 (1.22)

где Z - показатель (коэффициент) Альтмана.

(1.23)

В формуле Э.И.Альтмана используются пять переменных:

X1 - отношение оборотного капитала к сумме активов организации

X1 = ОК / СА (1.24)

Х2 - отношение нераспределенного дохода к сумме активов

Х2 = НП / СА (1.25)

Хз - отношение прибыли до уплаты налогов к сумме активов

Хз = ПР / СА (1.26)

Х4 - отношение собственного капитала к общей сумме активов

Х4 = СК / СА (1.27)

Х5 - отношение суммы продаж к сумме активов.

Х5 = ВР / СА (1.28)

ОК - оборотный капитал, представляющий собой сумму средств оперативного финансирования повседневной деятельности компании. Вычисляется как разность быстрореализуемых активов А2 и краткосрочных обязательств П2.

А2=стр.240+стр.270-стр.610+стр.650+стр.660(Форма №1) (1.29)

НР - нераспределенная прибыль - прибыль после вычета налогов( стр.190, Форма №2)

ПР - прибыль до налогообложения (ПР = стр.140 Форма №2)

СК - собственный капитал - это стоимость активов предприятия после выплаты всех внешних обязательств (пассивов), т.е. используемые активы минус долгосрочные обязательства (чистые активы):

СК=стр.300-стр.590, Форма №1 (1.30)

ВР - выручка, т.е. совокупный объем продаж за данный период (стр.010Форма №2).

СА - сумма активов (стр.300 Форма №2).

Степень близости организации к банкротству определяется по шкале (таблица 1)

Таблица 1 Шкала Э.И.Альтмана

Чем ближе банкротство, тем более очевидны результаты, которые показывает модель Альтмана, как, впрочем и любой другой метод.

Преимуществом методов, подобных модели Альтмана Э.И., является высокая вероятность с которой предсказывается банкротство приблизительно за два года до фактического объявления конкурса, недостатком - уменьшение статистической надежности результатов при составлении прогнозов относительно отдаленного будущего.

Вероятность банкротства или риск банкротства R определяют по графику (рисунок 1).

Рисунок 1 - Комплексный критерий Альтмана Э.И

Проверим это другим методом. Дюрана Д. на основе скорингового анализа группировка предприятий на классы по уровню платежеспособности приведена в таблице 2.

Таблица 2

Группировка предприятий на классы по уровню платежеспособности