Выручка / Среднегодовая стоимость собственного капитала

Значение данного коэффициента показывает, сколько выручки обеспечил каждый рубль собственного капитала.

Рост этого показателя означает повышение эффективности использования собственного капитала. И наоборот.

В связи с этим необходимым становится анализ результативности предприятия на основе относительных величин, так называемой рентабельности. Рентабельность исчисляется исходя из прибыли, как индекс, рассчитанный на основе таких важнейших показателей, как продажа (обороты от реализации), имущество и капитал.

"Рентабельность продаж определяется как отношение прибыли к объему продаж или общей сумме издержек производства и реализации, связанных с реализацией продукции. Для расчета принимается балансовая или чистая прибыль (брутто, нетто), объем продажи в основном учитывается без косвенных налогов (НДС и акцизов).[8]"

Анализ рентабельности. Рентабельность характеризует экономическую эффективность деятельности организации, и отражает, насколько прибыльна или неприбыльна ее деятельность. Она может быть определена в процентах или в коэффициентах.

В данном случае мы рассматриваем коэффициенты рентабельности, экономическое содержание которых заключается в том, что они показывают сколько прибыли (балансовой, чистой, прибыли от реализации) приходится либо на 1 руб., вложенный, в имущество, либо на 1 руб. собственного капитала, либо на 1 руб. выручки. Чем выше значение коэффициента, тем более эффективна деятельность предприятия.

Следует отметить, что базовыми значениями всех показателей выступают средние или лучшие их значения по отрасли (системе однородных организаций).

Рассмотрим основные коэффициенты рентабельности, которые чаще всего рассчитываются в практической деятельности организации.

Коэффициент рентабельности всего капитала (совокупных активов) по бухгалтерской (балансовой) прибыли.Онрассчитывается по формуле:

Балансовая прибыль / Среднегодовая стоимость имущества

В целом этот коэффициент показывает эффективность использования всего имущества организации. Иначе говоря, он отражает, сколько балансовой прибыли получает организация с каждого рубля, вложенного в совокупные активы. Снижение значения коэффициента зачастую свидетельствует о падающем спросе на продукцию организации, о перенакоплении активов.

Коэффициент рентабельности собственного капитала по бухгалтерской (общей) прибыли. Он рассчитывается по формуле:

Бухгалтерская прибыль / Среднегодовая стоимость собственного капитала

Коэффициент общей рентабельности собственного капитала показывает эффективность использования собственного капитала. Особенно важен этот показатель для акционерных обществ, поскольку его динамика оказывает влияние на уровень котировки их акций на фондовых биржах.

Коэффициент рентабельности собственного капитала по чистой прибыли рассчитывается по формуле:

Чистая прибыль / Среднегодовая стоимость собственного капитала

Экономический смысл этого показателя тот же, что и коэффициента общей рентабельности собственного капитала по бухгалтерской (общей) прибыли, только речь идет о чистой прибыли.

Коэффициент рентабельности продаж по прибыли от реализации рассчитывается по формуле:

Прибыль (убыток) от продаж / Выручка

Рентабельность продаж по прибыли от реализации показывает, сколько прибыли приходится на единицу реализованной продукции. Рост показателя является следствием роста цен на реализуемую продукцию при постоянных удельных затратах на производство или снижение удельных затрат на производство при постоянных ценах на реализацию. Уменьшение его свидетельствует о снижении цен при постоянных затратах на производство или о росте затрат на производство при постоянных ценах.

Коэффициент рентабельности продаж по балансовой и чистой прибыли рассчитывается по формуле:

Балансовая прибыль / Выручка

Данный коэффициент показывает, сколько балансовой прибыли приходится на единицу реализованной продукции. Его экономический смысл тот же, что и коэффициента рентабельности продаж по чистой прибыли от реализации.

Вместе с тем при анализе следует сопоставить темпы изменения данного показателя с темпами изменения коэффициента рентабельности продаж по чистой прибыли, чтобы выявить влияние налогового пресса на результаты деятельности организации.

Так, если темпы роста коэффициента рентабельности продаж по балансовой прибыли выше темпа роста коэффициента рентабельности продаж по чистой прибыли (последний показатель рассчитывается как отношение ф. № 2; стр. 190 к.г./ф. № 2; стр.010 н.г.), то это свидетельствует об усилении налогового пресса на финансовые результаты деятельности организации. И наоборот.

Сопоставляя же темпы роста коэффициента рентабельности продаж по прибыли от реализации (ф. № 2; стр.050 к.г./ ф. № 2; стр.010 н.г.) и коэффициентов рентабельности продаж по балансовой прибыли (ф. № 2; стр.140 к.г./ ф. № 2; стр.010 н.г.), можно говорить об эффективности основной деятельности организации.

Если темп роста балансовой прибыли больше темпа роста прибыли от реализации, это свидетельствует о том, что прибыль от основной деятельности снижается, а прибыль от операционных и внереализационных операций увеличивается. И наоборот. Следовательно, необходимо перепрофилирование производства.

Заключение

Материалы анализа не только оценивают действительное состояние соответствующего субъекта, но и его тенденции и перспективы развития. Это и становится отправной точкой для устранения выявленных недостатков, продолжения позитивных действий, основой обоснования новых, рациональных решений. Необходимо лишь подчеркнуть, что при высоком или галопирующем уровне инфляции реальность оценки финансовых показателей достигается при должной корректировке отчетных и плановых данных.

Оценка финансовой деятельности осуществляется с помощью специфических показателей, устанавливаемых для каждого ее участка или объекта. При этом применяются общепринятые в экономическом анализе следующие методы.

Сравнительный анализ, целью которого становится выявление отклонений фактических данных от принятых постулатов. Достигается это путем сравнения отчетных материалов с плановыми заданиями или достижениями прошлых периодов, иногда с соответствующими показателями аналогичных предприятий, среднеотраслевыми данными и даже мировыми стандартами.

Многофакторный анализ, заключающийся в определении влияния решающих факторов на изменение анализируемых показателей, вскрытие причин этих явлений и их оценка. При этом следует установить характер влияния данных факторов на общие финансовые результаты предприятия и его состояние Субъективные факторы целесообразно анализировать более глубоко, подробно во взаимосвязи с зависимыми показателями.

Правильная оценка финансовой деятельности предприятия достигается только в том случае, когда одновременно применяется сравнительный и многофакторный анализ достоверной и сравнительной (в измерении и во времени) обширной информации.