m – число периодов начисления в год.

Подставим:

а) EFF=(1+0,2/4)4-1=0,2155=21,55%

б) EFF=(1+0,28)-1=0,2800=28,00%

Ответ: б)

Задача №20

Предприниматель после выхода на пенсию намеревается обеспечить себе приемлемые условия проживания в течение 20 лет. Для этого ему необходимо иметь в эти годы ежегодный доход в сумме 2000 долл. До момента выхода на пенсию осталось 25 лет. Какую сумму должен ежегодно вносить в банк предприниматель, чтобы данный план осуществился, если приемлемая норма прибыли равна 7%. Схема постнумерандо.

Изобразим схематично условия задачи.

По схеме видно, что сумма накоплений должна быть равной сумме расходования, т.е. будущая стоимость аннуитета должна быть равна дисконтированной стоимости аннуитета. Пусть Х ежегодно вносимая предпринимателем сумма до пенсии, тогда

FV=PV, где

FV=CF*Sn

PV=CF*An

Для вычисления будущей стоимости аннуитета используется коэффициент наращения аннуитета Sn, который рассчитывается по формуле:

Для вычисления дисконтированной стоимости аннуитета используется коэффициент дисконтирования аннуитета An, который рассчитывается по формуле:

Пусть Х ежегодно вносимая предпринимателем сумма до пенсии, тогда

FV=PV

X*S25= 2000*A20

X*63.25=21188.03

X=334.99

Ответ: 334,99 долл.

Задача №8

Куплена акция за 50 долл. Последний выплаченный дивиденд – 2 долл. Ожидается, что в последующие годы этот дивиденд будет возрастать с темпом 10%. Какова приемлемая норма прибыли, использованная инвестором при принятии решений о покупке акций?

Решение

Воспользуемся формулой оценки стоимости акций по модели постоянного роста дивиденда (Модель Гордона):

Где Div0 – последний выплаченный дивиденд

g - темпа прироста дивидендов

r – доходность акции

Подставим:

r-0.1=0.044

r=0.144

r=14.4%

Ответ: 14.4% годовых.