Задание 1

Определить ожидаемую доходность портфеля, состоящего из акций 3 компаний

Решение

Найдем полную стоимость акций для трех компаний и их долю в портфеле.

Находим доходность по формуле

Ответ: Ожидаемая доходность портфеля составляет 6,15 %

Задание 2

Акционерный капитал фирмы состоит из 10000 акций номиналом 9 грн. Планируемые дивиденды =3 грн. на акцию. Долг фирмы равен 40000 грн. Процентная ставка платы за кредит = 10 %.

СК=10000*9=90000 (акционерный капитал)

ЗК=40000 под 10 % годовых (заемный капитал)

(средневзвешенная стоимость капитала)

доходность дивиденд акция инвестор

Цена общего капитала составляет 130000 грн. (СК+ЗК)

Цена собственного капитала

Цена заемного капитала

Ответ: Средневзвешенная стоимость капитала составляет 25,8 %.

Задание 3

Ожидаемая доходность рыночного портфеля = 25, безрисковая ставка = 7, значение бета-коэффициента для акций 1 и 2 соответственно = 0.95 и 1.3 . Каково уравнение этой прямой? Нарисовать график, если риск первой ЦБ равен 10%, риск второй ЦБ – 15 %.

Решение

Найдем доходность ЦБ по формуле:

,

где Rm – доходность рыночного портфеля, Rf – безрисковая ставка доходности.

;

Задание 4

Определить ожидаемую доходность портфеля, если в начале года инвестор Х обладал 4 видами ценных бумаг в следующих количествах и со следующими текущими и ожидаемыми ценами:

Решение

Находим доходность акций, входящих в портфель по формуле:

,

где W1 – цена продажи ЦБ, входящих в портфель;

W0 – цена покупки ЦБ, входящих в портфель

; ; ;

Ответ: Доходность портфеля ЦБ равен –0,26 %, значит он невыгодный.