По структуре финансовый рынок страны состоит из трех взаимосвязанных и дополняющих друг друга

Новые инструменты финансовых рынков
Рефераты >> Финансы >> Новые инструменты финансовых рынков

По структуре финансовый рынок страны состоит из трех взаимосвязанных и дополняющих друг друга рынков.

1. Рынок находящихся в обращении наличных денег и выполняющих их функции краткосрочных платежных средств (векселей, чеков и т.п.). Денежный рынок РФ находится в состоянии инфляции. Последняя, если она не выходит за определенные границы, может играть положительную роль. Так, если, к примеру, ВВП ежегодно увеличивается на 5%, а количество денег в обращении растет на 6 – 7 %, то это облегчает реализацию возросшего ВВП, способствует позитивным процессам в экономике. А если же при ежегодном росте ВВП на 5% количество денег в обращении увеличивается от 10 до 20% и более, то имеет место галопирующая инфляция, разрушающая нормальный экономический процесс. В России в 1995 году ВВП сократился на 4%, прирост же денег в обращении был более 50%, таким образом, имела место инфляция, тормозившая и эмиссию краткосрочных платежных средств. Ясно, что эта часть финансового рынка страны находилась в состоянии кризиса.

2. Рынок ссудного капитала – банковских кредитов. В настоящее время дешевый краткосрочный кредит в России получить не возможно. Функционирующие в стране коммерческие банки предоставляют такой кредит только под надежное обеспечение и высокие проценты. Несмотря на это, недостаток оборотных средств заставляет многие предприятия прибегать к этому кредиту. Долгосрочный кредит, необходимый для модернизации и создания основных фондов (фондированный кредит), можно получить практически только в форме кредита по плавающей (периодически пересматриваемой) процентной ставке (ролловерного кредита). Следовательно, кризисное состояние характерно и для этой части финансового рынка.

3. Рынок ценных бумаг. Этот рынок практически отсутствовал в России более 70 лет. Его развитие, начавшееся в конце 80 – х гг., не может быть одномоментным процессом. Объясняется это тем, что развитие рынка ценных бумаг напрямую связано с преобразованием отношений собственности (прежде всего, с приватизацией и акционированием государственных предприятий), а также с изменением финансовой политики государства и муниципалитетов. В настоящее время государство для покрытия дефицита бюджета все чаще прибегает не к эмиссии денежных знаков, а к выпуску государственных ценных бумаг. На этот же путь становятся также и муниципалитеты.

Рынок ценных бумаг расширяется и облегчает доступ всем субъектам экономики к получению необходимых им денежных ресурсов. Выпуск акций позволяет получать финансовые ресурсы бесплатно и бессрочно, до конца существования предприятий; выпуск облигаций позволяет получить кредит на более выгодных условиях по сравнению с условиями банков – монополистов. Это способствует развитию рынка ценных бумаг.

Финансовый рынок страны, когда устранено монопольное господство на нем государства, становится сферой действия экономических, а не административных законов. Переход предприятия от государственной к акционерной форме собственности означает, что вся прибыль, за вычетом налогов, остается в их собственности; что свои временно свободные средства предприятия будут держать на расчетных счетах в банках только в том случае, если им будет обеспечена норма процента в соответствии с ее рыночным уровнем; что коммерческие банки никому не будут давать беспроцентные ссуды и т.п.

Административные методы хозяйствования, если финансовый рынок базируется на отношениях частной собственности, невозможны. Освобождение от административно – чиновничьего произвола и переход к экономическим методам ведения хозяйства – прогрессивный процесс, что доказано экономическим опытом развитых стран, где одновременно происходят рост производства, накопление финансовых ресурсов и позитивные социальные изменения.

Список использованной литературы

1. Галанова, В.А. Рынок ценных бумаг/В.А. Галанова – М.: Финансы и статистика, 2000.

2. Долгов, С.И. Финансы, деньги, кредит:учебник/С.И. Долгов, С.А. Бартенев, А.В.Беликова, Т.С. Каплюк; под ред. О.В. Соколовой. – М.: Юристъ, 2000.

3. Жуков, Е.Ф. Ценные бумаги и фондовые рынки: учебное пособие/Е.Ф.Жуков – М.: Финансы и статистика, 2001

4. Львов, И. Рынок ценных бумаг в интернете// Финансовая Россиия. – 2000. 5. Львов, Ю.И. Банки и финансовый рынок: учебник /Ю.И. Львов – Спб.: КультИнформПресс, 1999.

6. Мишкин, Ф. Экономическая теория денег, банковского дела и финансовых рынков:учебное пособие/Ф.Мишкин; перевод с анг. Д.В. Виноградова. – М.: Аспект Пресс, 2003.

7. Парому, К. Количественные методы в финансах:учебное пособе/К. Парому – М.: «Финансы», 2004.

8. Прохоров, А.М. Большой энциклопедический словарь/А.М. Прохоров – 2-е изд., перераб. и допо. – Спб.: «Норинт»,2000.

9. Савенков, В.Н. Ценные бумаги в России: учебное пособие/В.Н. Савенков – М.: Ифра-М, 2001

10. Федеральный закон от 22 апреля 1996 г. N 39-ФЗ "О рынке ценных бумаг" (с изменениями от 26 ноября 1998 г., 8 июля 1999 г., 7 августа 2001 г., 28 декабря 2002 г., 29 июня, 28 июля 2004 г., 7 марта, 18 июня, 27 декабря 2005 г., 5 января 2006 г.)

11. Ческидов, Б.М. Развитие банковских операций с ценными бумагами»:учебник/Б.М. Ческидов – М.: Финансы и статистика, 2002.

Приложения

Контрольная работа по теории инвестиций

Задача 4

Табл. Зависимость дюрации от показателя К

Дюрация может быть вычислена формулой:

;

При вычислении дюрации мы получим в год ≈19,94.Цена облигаций будет изменяться так: если возрастает % годовых доходов на 1,5 %,то цена облигации остается прежней или по соотношению к 12% годовых возрастает на 1,5%. А если цена упадет на 0,5% годовых, то цена облигаций не упадет.

Задача 8

- модуль нулевого роста