БС – стоимость объекта по балансу (предмет лизинговой сделки).

Kn = (Осн+Оск) * ставка K (%), (2.6)

где K – ставка по комиссии, рассчитываемая по отношению к той или иной базе;

Осн, Оск – остаточная стоимость объекта лизинга на начало года и на его конец.

4. Плата за дополнительные вспомогательные услуги лизингодателя, т. е. сумма расходов на оплату каждой из предоставляемых лизингополучателю со стороны лизингодателя услуг.

Уn = У1 +У2 +… + Уm, (2.7)

где У1, У2… Уm – плата за услуги лизингодателя.

5. Налог на добавленную стоимость

НДСn = Bn * Ставка НДС(%), (2.8)

где Вn – выручка от сделки по договору в году n.

Bn = АОn + Kn + ПКn + Уn, (2.9)

где АО – амортизационные отчисления,

Kn – комиссия,

ПКn – плата за кредит,

Уn – плата за дополнительные услуги лизингодателя.

Таким образом, суммируя все выше описанные расчетные величины, мы получаем общую сумму лизинговых платежей, которые в дальнейшем распределяем в зависимости от определенных договором лизинга периодов оплаты. [21]

При линейном графике внесения платежей базовый коэффициент, используемый во всех расчётах, определяется по формуле:

К = (2.10)

где Пс – процентная ставка финансирования;

Т – количество платежей в год (1,2 4, 12);

т - общее количество платежей в течение всего срока действия лизингового соглашения:

т = Т* Тл, (2.11)

где Тл – срок лизинга (в годах).

Для определения лизингового платежа с учётом остаточной стоимости объекта лизинга рассчитывается коэффициент по формуле:

Кос = 1: [1+ Со * 1: (1+ Пс:Т)], (2.12)

где Со – остаточная стоимость объекта в процентах от первоначальной стоимости.

Если применяется платёж с авансом в момент подписания лизингового контракта, то размер лизинговых платежей корректируется на коэффициент Ка, определяемы следующим образом:

Ка = (2.13)

где Т – количество платежей в год;

Пс – процентная ставка финансирования.

При отсрочке внесения первого платежа сумма лизинговой платы корректируется на коэффициент Ко:

Ко = (2.14)

где о – срок отсрочки в годах.

Таким образом, формула расчёта лизинговых платежей имеет следующий вид:

(2.15)

Эффективность лизинговых операций изучается у лизингополучателя и лизингодателя.

Недостатком лизинга по сравнению с кредитами банка является его более высокая стоимость, так как лизинговые платежи, которые платит предприятие-лизингополучатель лизинговому учреждению, должны покрывать амортизацию имущества, стоимость вложенных денег и вознаграждение за обслуживание покупателя.

Преимущества лизинга для арендатора:

1. Предприятие-пользователь освобождается от необходимости инвестирования единовременной крупной суммы, а временно высвобожденные суммы денежных средств могут использоваться на пополнение собственного оборотного капитала, что повышает его финансовую устойчивость.

2. Деньги, заплаченные за аренду, учитываются как текущие расходы, включаемые в себестоимость продукции, в результате чего на данную сумму уменьшается налогооблагаемая прибыль.

3. Предприятие-арендатор вместо обычного гарантийного срока получает гарантийное обслуживание оборудования на весь срок аренды.

4.Появляется возможность быстрого наращивания производственной мощности, внедрения достижений научно-технического прогресса, что способствует повышению конкурентоспособности предприятия. Кроме того, лизинг дает предприятию-арендатору определенные нефинансовые преимущества.

Лизинг в качестве альтернативного финансового приема заменяет источники долгосрочного и краткосрочного финансирования. Поэтому преимущества и недостатки лизинговых операций сравнивают в первую очередь с преимуществами и недостатками традиционных источников финансирования инвестиций (долгосрочных и среднесрочных кредитов).

При оценке эффективности лизинга учитывается не только экономия средств, но и другие перечисленные выше преимущества. Для этого используются система частных и обобщающих показателей, как при оценке эффективности капитальных вложений, а именно прирост объема продукции, повышение ее качества и конкурентоспособности, рост производительности труда, прибыли, рентабельности, сокращение срока окупаемости и т.д.

Рентабельность лизинга - это отношение суммы полученной прибыли к сумме затрат по лизингу.

Срок окупаемости лизинга для предприятия-лизингополучателя определяется отношением суммы лизинговых платежей к среднегодовой сумме дополнительной прибыли от применения арендуемых средств. Прирост прибыли за счет использования лизингового оборудования можно определить одним из следующих способов:

а) умножением фактической суммы прибыли на удельный вес выпущенной продукции на лизинговом оборудовании;

б) умножением затрат по лизингу на фактический уровень рентабельности издержек предприятия;

в) умножением снижения себестоимости единицы продукции, произведенной на лизинговом оборудовании, на фактический объем продаж этой продукции.

Эффект может быть не только экономический, но и социальный, выражающийся в облегчении и улучшении условий труда работников предприятия.

Эффективность лизинга у лизингодателя также оценивается с помощью показателей рентабельности и срока окупаемости инвестиций в лизинговые операции. Рентабельность определяется отношением чистой прибыли к затратам по лизингу в целом и по каждому договору. Срок окупаемости затрат по лизингу можно установить, если затраты по лизингу разделить на среднегодовую сумму чистой прибыли от лизинга. Затраты по лизингу у лизингодателя включают в себя стоимость приобретения основных средств у производителей, сумму процентов за кредиты банка (если покупка производилась за счет их), сумму страховых взносов за страхование лизингового имущества, сумму затрат по гарантированному обслуживанию сданных в аренду средств, зарплату персонала и другие издержки. Анализируется также степень, на основе изучения платежеспособности арендаторов, и аккуратности выполнения договорных обязательств по предыдущим контрактам.

В процессе анализа необходимо произвести сравнение показателей эффективности лизинга по отчету с показателями по договору, установить отклонения и определить причины этих отклонений и учесть их при заключении дальнейших сделок.

3. РАСЧЁТ ЛИЗИНГОВЫХ ПЛАТЕЖЕЙ

Рассчитаем лизинговые платежи на основе данных канадской фирмы «Superior West Coast Property Management», которая функционирует с 1955 года и занимается сдачей в аренду основных средств (торговые площади, автомобили и офисы):

1) Стоимость объекта по балансу, которая составила 15 млн. рублей;