Обрабатывая данные строки 9, можно получить, что по проекту в целом ЧД = 161,10, ВНД = 17,7%, срок окупаемости достигается на шаге 4.

Пусть теперь условия кредита ужесточились: кредитная ставка повышена до 40% долга, на шагах 2 и 3 – по 30%. Теперь денежный поток по проекту в целом станет следующим:

-284; +100,15; +99,38; +94,38; +82,3; +82,3.

При этом все основные показатели эффективности проекта улучшаются: ЧДД = 174,47, ВНД = 19,3%, а окупаемость будет достигается уже на шаге 3. Такой результат обусловлен увеличением льгот по налогу на прибыль и снижением размеров этого налога.

1.3 Оценка общественной (экономической, народно-хозяйственной) эффективности

Показатели народно-хозяйственной экономической эффективности отражают эффективность проекта с точки зрения интересов народного хозяйства в целом, а также для участвующих в осуществлении проекта регионов (субъектов Федерации), отраслей, организаций и предприятий [1].

Сравнение различных проектов (вариантов проектных решений), предусматривающих участие государства, выбор лучшего из них и обоснование размеров и форм государственной поддержки проекта производится по наибольшему значению показателя интегрального народно-хозяйственного эффекта [1].

При определении показателей экономической эффективности на уровне народного хозяйства в состав результатов проекта включаются (в стоимостном выражении) следующие показатели:

- конечные производственные результаты (выручка от реализации на внутреннем и внешнем рынках всей произведенной продукции, кроме продукции, потребляемой российскими предприятиями-участниками, сюда же относится выручка от продажи имущества и интеллектуальной собственности (лицензий на право использования изобретений, ноу-хау, пакетов прикладных программ для ЭВМ и т.п.), создаваемых участниками в ходе осуществления проекта;

- социальные и экологические результаты, рассчитанные исходя из совместного воздействия всех участников проекта на здоровье населения, социальную и экологическую обстановку в регионах;

- прямые финансовые результаты;

- кредиты и займы иностранных государств, банков, фирм, поступления от импортных пошлин и т.п. [1].

Необходимо учитывать также косвенные финансовые результаты, обусловленные осуществлением проекта: изменения доходов сторонних предприятий и граждан, рыночной стоимости земельных участков, зданий и иного имущества, а также затраты на обусловленную реализацией проекта консервацию или ликвидацию производственных мощностей, потери природных ресурсов и имущества от возможных аварий и других чрезвычайных ситуаций [1].

Социальные, экологические, политические и иные результаты, не поддающиеся стоимостной оценке, рассматриваются как дополнительные показатели народно-хозяйственной эффективности и учитываются при принятии решения о реализации и/или о государственной поддержке проектов [1].

В состав затрат включаются предусмотренные в проекте и необходимые для его реализации текущие и единовременные затраты всех российских участников проекта, исчисленные без повторного счета одних и тех же затрат и без учета затрат одних участников в составе результатов других участников [1].

Не включаются в расчет:

- затраты предприятий — потребителей продукции на приобретение ее у изготовителей — других участников проекта;

- амортизационные отчие/гения по основным средствам, созданным (построенным, изготовленным) одними участниками проекта и используемым другими участниками;

- все виды платежей российских предприятий-участников в доход государственного бюджета (в том числе налоговые платежи, штрафы и санкции за невыполнение экологических нормативов и санитарных норм учитываются в составе народно-хозяйственных затрат только в том случае, если экологические последствия нарушений указанных норм не выделены особо в составе экологических результатов проекта и не включены в результаты проекта в стоимостном выражении);

- проценты по кредитам Банка России, его агентов и коммерческих банков, включенных в число участников реализации инвестиционного проекта;

- затраты иностранных участников [1].

Основные средства, временно используемые участниками в процессе осуществления инвестиционного проекта, учитываются одним из следующих способов:

- остаточная стоимость основных средств на момент начала их использования включается в единовременные затраты; на момент прекращения использования единовременные затраты уменьшаются на величину (новой) остаточной стоимости этих средств;

- арендная плата за указанные основные средства за время их использования включается в состав текущих затрат [1].

При расчете показателей экономической эффективности на уровне региона (отрасли) в состав результатов проекта включаются:

- региональные (отраслевые) производственные результаты – выручка от реализации продукции, произведенной участниками проекта – предприятиями региона (отрасли), за вычетом продукции, потребленной этими предприятиями;

- социальные и экологические результаты, достигнутые в регионе (на предприятии отрасли);

- косвенные финансовые результаты, полученные предприятиями и населением региона (предприятиями отрасли) [1].

В состав затрат включаются при этом только затраты предприятий – участников проекта, относящихся к соответствующему региону (отрасли), также без повторного счета и тех же затрат и без учета затрат одних участников в составе результатов других участников [1].

При расчетах показателей экономической эффективности на уровне предприятия (фирмы) в состав результатов проекта включаются:

- производственные результаты – выручка от реализации произведенной продукции за вычетом израсходованной на собственные нужды;

- социальные результаты в части, относящейся к работникам предприятий и членам их семей [1].

В состав затрат включаются при этом только единовременные и текущие затраты предприятия без повторного счета (в частности, не допускается одновременный учет единовременных затрат на создание основных средств и текущих затрат на их амортизацию) [1].

При реализации крупномасштабных проектов с участием иностранных государств, оказывающих существенное воздействие на экономику других государств или на состояние мирового рынка, целесообразно убедиться в мирохозяйственной эффективности проекта. В этих целях рекомендуется определить интегральный мирохозяйственный эффект проекта, что проводится с использованием мировых цен на все виды продукции, товаров и услуг [1].

При этом в состав результатов проекта включаются (в стоимостном выражении):

- конечные производственные результаты – выручка от реализации произведенной продукции за вычетом потребляемой всеми предприятиями – участниками проекта;

- социальные и экологические результаты, рассчитанные исходя из совместного воздействия всех участников проекта на здоровье населения, социальную и экологическую обстановку во всех затрагиваемых проектом регионах;

- косвенные финансовые результаты, обусловленные реализацией проекта изменения доходов российских и иностранных сторонних предприятий и граждан, рыночной стоимости земельных участков, зданий и имущества, а также затратами на обусловленную реализацией проекта конверсию или ликвидацию производственных мощностей, потерю природных ресурсов и имущества от возможных аварий и других чрезвычайных ситуаций [1].