В последние годы в странах с развитой рыночной экономикой получил развитие вторичный рынок и инвестиции в форфейтинговые активы. Форфетер может перепродать часть активов, находящихся в его собственности, поскольку природа сделки позволяет дробить долг на любое количество частей, на каждую из которых оформляется вексель со своим сроком погашения. Один или несколько из этих векселей могут быть проданы. Одни форфетеры, оперируя на вторичном рынке, остаются держателями определенного портфеля форфейтинговых ценных бумаг, а другие, мало связанные с первичным рынком, могут быть активными трейдерами на вторичном. Зачастую непосредственной передачи форфейтинговых бумаг новому владельцу не происходит. Он знает стоимость бумаг и сроки их обращения и знает гаранта, но не первоначального эмитента. В этом случае предыдущий владелец по истечении срока действия ценных бумаг собирает платежи и переводит их новому владельцу. Подобная секретность объясняется соображениями конфиденциальности. Экспортер заинтересован в неразглашении информации о способах финансирования его сделок и не хочет, чтобы покупатель или какие-либо третьи лица знали о его финансовых нуждах и используемом механизме финансирования его сделок.

Форфейтинг возник после Второй мировой войны. Возникновение рынка форфетирования было определено изменениями в структуре мировой экономики, произошедшими в конце 1950-х - начале 1960-х гг., когда рынок продавца товаров производственного назначения постепенно преобразовывался в рынок покупателя этих товаров. Значительное развитие международной торговли сопровождалось усиливающейся тенденцией роста требований импортеров продлить срок традиционного 90-180-дневного коммерческого кредита.

Снижение уровня таможенного противостояния, образовавшегося вследствие послевоенной депрессии и холодной войны, возрождение торговых отношений между странами Западной и Восточной Европы, возрастающая значимость в мировой торговле стран Азии, Африки и Латинской Америки создали множество финансовых трудностей. Обременительные инвестиционные обязательства экспортирующих фирм препятствовали финансированию ими среднесрочных кредитов поставщика за счет собственных средств, а существующие банки были не в состоянии предложить услуги, ожидаемые экспортерами. Таким образом, форфейтинг появился в ответ на неудовлетворенный и постоянно растущий спрос на международные кредиты.

Первым крупным банковским центром форфейтинга стала Швейцария, а пионером среди крупнейших банков, действующих на рынке форфетирования, стал Credit Suisse. Первая специализированная форфейтинговая компания - Finanz AG Zurich - появилась в 1965 г. С расширением рынка «а-форфе» в 60-х гг. прошлого столетия банки выделили эти операции в особую сферу своей деятельности, создав дочерние форфет-институты, например Finanz AG London. Для проведения крупной сделки форфетеры образуют консорциум. Глава консорциума, во-первых, ведет переговоры и осуществляет расходы от своего имени, а также за счет и по поручению членов консорциума; во-вторых, обеспечивает управление приобретенными долговыми требованиями и получает платежи по ним, перечисляя соответствующие суммы своим партнерам.

В настоящее время значительная часть форфейтингового бизнеса сконцентрирована в Германии и Швейцарии. Однако одним из основных центров форфейтинга является Лондон, поскольку экспорт многих европейских стран давно финансируется из Сити, никогда не медлившего с освоением новых банковских технологий.

Российские банки занимались дисконтированием платежных обязательств по экспортным контрактам для российских компаний до введения в действие Закона РФ от 9 октября 1992 г. N3615-1 «О валютном регулировании и валютном контроле». С принятием закона операции с платежными обязательствами, выполняющими функцию средства платежа по внешнеторговым контрактам, стали затрудненными, и банки перешли на привлечение средств для финансирования экспортных контрактов своих клиентов на собственное имя путем выпуска собственных векселей. Именно реализация векселей, выпущенных российскими банками, стала ассоциироваться в России с понятием форфейтинговой операции. В жестких условиях валютного регулирования и при сравнительно невысокой стоимости кредитных ресурсов для российских банков, как это было до августа 1998 г., данный подход к финансированию импорта и реализации предэкспортного финансирования мог быть оправданным.

В настоящее время при осуществлении схем торгового финансирования иностранные банки сталкиваются с одной очень серьезной проблемой - проблемой валютного регулирования и валютного контроля со стороны правительства и ЦБ РФ. Например, использование форфейтинга предполагает требование переуступки финансирующему банку экспортной выручки, что сегодня запрещено инструкциями ЦБ. Даже имея формальную возможность использовать эту схему финансирования, предприятия зачастую отказываются от нее из-за громоздкой процедуры оформления специального разрешения на проведение форфейтинговой операции. Рациональные схемы экспортного финансирования нередко не работают из-за бюрократических препон.

Вводя жесткую и сложную систему валютного контроля, правительство и ЦБ РФ стремились гарантировать поступление в страну валютной выручки. Сейчас эта система начинает тормозить развитие торгового финансирования несырьевого экспорта, в то время как с точки зрения интересов государства форфейтинговые схемы должны быть одним из приоритетных направлений развития внешнеторгового финансирования и изменения структуры экспорта, перенося центр тяжести с сырьевых отраслей на перерабатывающие отрасли и машиностроение. Отсутствие цивилизованных инструментов финансирования экспортно-импортных операций затрудняет решение этой глобальной задачи. Сегодня ЦБ РФ делает основной акцент на предотвращении вывоза капитала из России и на максимальном контроле за поступлением валютной выручки. Однако форфейтинговые схемы служат тем же самым целям.

Ряд иностранных банков выдвинул предложение, которое заключалось в том, чтобы дополнительным средством гарантирования поступления выручки по экспортным контрактам могли бы являться и форфейтинговые соглашения. Идея пока не нашла должного развития: программа финансирования экспортеров по вексельной схеме форфетирования на сегодняшний день находится в неработающей стадии. Для банков, которые участвуют в финансировании экспортно-импортных контрактов, форфетирование могло бы быть достаточно интересным способом взаимодействия.

Посткризисный подъем в российской экономике создает предпосылки для расширения экспортных мощностей отечественных предприятий ТЭК и изменяет их финансовые потребности. Как показывает анализ рынка банковских услуг, кредитные учреждения предлагают экспортно-ориентированным предприятиям топливно-энергетического комплекса специализированную модель операций в процессе международных финансовых расчетов, по праву считающуюся хай-теком в сфере финансовых услуг, - и это как раз форфетирование.

Механизм форфетирования используется в двух видах сделок: