В 2002 году внешние заимствования Российской Федерации составили порядка 2843 млн. долл. США (Приложения, таблица №1). При этом основная сумма пришлась на внешний облигационный заем (2000 млн. долл.). Был получен долгосрочный заем в размере 40 млн. долл. у Международного банка реконструкции и развития. Что касается целевых иностранных заимствований, были привлечены кредиты на следующие проекты: на содействие разработке экономической стратегии Правительства РФ и высококвалифицированное аналитическое обеспечение среднесрочной экономической политики, на проведение правовой реформы, на реструктуризацию Госкомстата России, на реформирование системы межбюджетных отношений и содействие субъектам РФ в осуществлении бюджетных реформ, на модернизацию казначейской системы РФ, на создание общей административной информационной системы МНС, на предоставление финансовых ресурсов для инвестиций в реальный сектор экономики и другие [4]. В 2003 году по сравнению с 2002, в соответствии с ФЗ «О федеральном бюджете на 2003 год» запланированы меньшие объемы привлечения иностранного капитала путем государственных заимствований (Приложения, таблица № 2). Как отмечают ведущие экономисты современности, это связано с некоторым ростом доходов бюджета в Российской Федерации в последние три года, с планированием профицитного бюджета и стремлением сократить сумму внешнего государственного долга. Тем не менее, сумма внешних заимствований остается весьма значительной.

Таким образом, несмотря на запланированное уменьшение суммы внешних государственных заимствований в 2003 году, последние на сегодняшний день являются одним из наиболее важных источников финансирования дефицита федерального бюджета Российской Федерации (Приложения, таблица №3). В то же время они формируют государственный внешний долг РФ.

2.2 Косвенное влияние иностранных инвестиций на состояние государственных финансов

В звене финансов хозяйствующих субъектов формируется основная часть доходов, которая в последующем в результате перераспределения по установленным государствам правилам формирует доходы бюджетов всех уровней, а также доходы внебюджетных фондов.

Существенной базой для развития хозяйствующих субъектов являются иностранные инвестиции. После кризиса 1998 года значительно сократился приток как портфельных, так и прямых иностранных инвестиций в Россию. В 1998 году рост прямых иностранных инвестиций (ПИИ) сменился их падением, которое продолжалось и на протяжении всего первого квартала 1999 года. Тем не менее, ПИИ оказались в момент кризиса более стабильными по сравнению с другими формами инвестиций. Они сократились меньше, чем портфельные инвестиции или кредиты (на 3,1% в 1-ом квартале 1999 г.).

В настоящее время мы можем наблюдать некоторый рост ПИИ в экономику России. Так, для первого квартала 2001 года был характерен динамичный процесс привлечения иностранных инвестиций. По итогам января-апреля 2001 года иностранные инвестиции в российскую экономику оценивались в 2 718 млн. долл., что на 11,1% выше аналогичного показателя 2000 года.

В структуре иностранных инвестиций, поступивших в российскую экономику в 1 квартале 2001 года, наибольший рост был отмечен среди портфельных инвестиций, которые выросли в 5,6 раза по отношению к соответствующему периоду предыдущего года и составили 45 млн. долл. Аналогичный показатель для прямых и прочих инвестиций оценивался в 12,8% (962 млн. долл.) и в 8% (1,7 млрд. долл.) соответственно.

По состоянию на 1 апреля 2001 года объем накопленных иностранных инвестиций в российскую экономику составил 31,89 млрд. долл., что выше соответствующего показателя 2001 года на 15% (1 апреля 2000 года – 27,7 млрд. долл.), но в то же время, составляет менее одной тысячной накопленных в мире инвестиций. Объем накопленных в России прямых иностранных вложений оценивается в 15,93 млрд. долл. По оценкам Бюро экономического анализа, для достижения в России устойчивого развития в течение ближайших 20 лет необходимо более 2 трлн. долл. капиталовложений, или 100 млрд. долл. ежегодно [15, c. 18]. Не очень оптимистично выглядит картина с прямыми иностранными инвестициями, выраженными в процентном отношении к ВВП РФ. Прямые иностранные инвестиции составляют в России всего 1%-2% от ВВП, в то время как в большинстве стран Центральной Европы этот показатель составляет 4-6%. Сохраняется тенденция неэффективной структуры импортируемого капитала: преобладающими являются так называемые «прочие инвестиции», основная часть которых представлена кредитами, включая кредиты от различных международных финансовых организаций и правительств иностранных государств. (Приложения, таблица № 4)

Отраслевая структура иностранных инвестиций в 1 квартале 2001 года характеризуется увеличением вложений направляемых в промышленность на фоне сохранения интереса иностранных инвесторов к сфере торговли и общественного питания, а также транспорта и связи. (Приложения, диаграмма №1)

Наиболее привлекательными отраслями промышленности для иностранных инвесторов являются пищевая промышленность, на которую в 2001 году приходилось 13,5% иностранных инвестиций (31% иностранных инвестиций в промышленность), черная металлургия (10,4% и 23,9% соответственно) и нефтедобывающая промышленность (5% и 11,5% соответственно). Этот факт является серьезной проблемой для российской экономики, так как существуют глубокие диспропорции в распределении иностранных инвестиций по отраслям. Такой «отраслевой перекос» отражает реальное положение сегодняшней России в международном разделении труда. Страна выступает на мировой экономической сцене как экспортер сырьевых ресурсов и продуктов первого передела, и как импортер иностранной высокотехнологичной продукции и услуг, рассчитанных в первую очередь на потребительский спрос. Указанные области приложения капитала, безусловно, важны с точки зрения повышения жизненного уровня населения, развития рынка, но они не определяют технический прогресс и не служат первостепенным катализатором роста. Для целей долгосрочного развития важна качественная сторона ПИИ. Большое значение имеет тот факт, как они влияют на технологический прогресс, занятость, экспорт. В России до настоящего времени исследования такого рода не проводились.

География иностранных инвестиций, поступивших в российскую экономику в первом квартале 2001 года, характеризуется изменением ее структуры. Так, доля Кипра в общем объеме иностранных инвестиций в России составила 16,9% (461 млн. долл, что на 54,5% выше показателя за 1 квартал 2000 г.). Удельный вес Нидерландов оценивается в 14,5% (396 млн. долл., что в 2 раза превышает данные за 1 квартал 2000 г.). Аналогичные данные по США составили 13,9% (380 млн. долл., +5,3% к 1 кварталу 2000 г.). (Приложения, диаграмма №2)

Как отмечалось в первой главе данной работы, основную сумму доходов бюджета составляют налоговые поступления. Отмечу также, что в 2003 году налоговые поступления составляют 78,3% всех доходов. При этом около 39% доходов приходится на НДС, 7,4% – на налоги на прибыль организаций [1]. То есть доходы бюджета возрастают прямо пропорционально росту доходов предприятий и напрямую зависят от уровня развития последних. Иностранные инвестиции стимулируют рост предприятий, производство и выпуск продукции и услуг. Значит, чтобы увеличить профицит бюджета, необходимо привлечь иностранный капитал в Россию. С 1 января 2001 года вступила в силу вторая часть Налогового кодекса Российской Федерации. Согласно ей упростился порядок взимания НДС и акцизов. Эти мероприятия способствуют увеличению доходной части бюджета. Тем не менее, основным источником инвестиций на сегодняшний день являются собственные средства предприятий (46% в 2001 г.). Капиталовложения, привлеченные из-за рубежа, не являются решающим фактором, влияющим на развитие экономики. Удельный вес предприятий и организаций с участием иностранного капитала в общем числе предприятий составил в 2000 г. лишь 0,3%. (Приложения, таблица №5) Чтобы рос приток иностранных инвестиций в реальный сектор экономики, необходимо создать в стране благоприятный инвестиционный климат. Проблемы, которые существуют на данный момент в этой области, и возможные пути их решения рассмотрим в следующей главе данной курсовой работы.