· денежных средств, централизуемых объединениями предприятий;

· инвестиционных ассигнований из государственных бюджетов и внебюджетных фондов;

· иностранных инвестиций.

Финансирование проекта решает две задачи:

1.обеспечивает поток денежных поступлений, необходимых для своевременного выполнения этапов проекта;

2.устанавливает контроль за целевым использованием финансовых ресурсов, эффективностью их использования.

Финансирование предполагает не только денежные средства, но и их эквиваленты, к которым можно отнести:

· основные и оборотные средства;

· имущественные права;

· нематериальные активы;

· кредиты;

· займы;

· залоги;

· права пользования земельными участками.

Своевременное финансирование способствует снижению риска и затрат на реализацию инвестиционного проекта. Инвестиционный проект предполагает наличие многообразия его участников, поэтому и ресурсы финансирования также будут многообразны.

В этой связи источники финансирования можно классифицировать на собственные и внешние.

Потребность в финансовых и других ресурсах зависит от конкретного круга инвесторов и наличия плана финансирования проекта на всех этапах его реализации.

План финансирования инвестиционного проекта предполагает:

· деловую заинтересованность каждого инвестора;

· уровень риска, возлагаемый (делегирующий) на инвестора;

· наличие налоговых преимуществ для каждого в отдельности участника проекта;

· возможность эмиссии различных видов ценных бумаг;

· наличие реальных альтернатив источников финансирования проекта, предполагающих определение стоимости привлекаемых инвестиционных ресурсов и систему финансирования капитальных затрат с указанием срока погашения задолженности. Наличие подобного плана предполагает избежать:

§ риска нежизнеспособности проекта;

§ налогового риска;

§ риска неуплаты задолженностей;

§ риска незавершения строительства.

Подводя итог, следует отметить, что финансовый план и его отдельные составляющие должны содержать:

· график капитальных затрат;

· график погашения задолженности;

· финансовые соглашения между участниками проекта и инвесторами.

Все вместе взятое будет способствовать минимизации возможных рисков.

По степени риска финансирования инвестиции проектов разделяются на безрисковые и рисковые.

К рисковым источникам относят заемные и привлеченные средства, так как это обусловлено возвратом долга и стоимостью долга.

К безрисковым источникам финансирования относят:

· нераспределенную прибыль;

· амортизационные исчисления;

· фонд развития потребительской кооперации (в системе потребительской кооперации);

· внутрисистемное целевое финансирование.

Рассматривая финансирование инвестиций, необходимо различать:

· источники финансирования;

· методы финансирования инвестиций.

Источники финансирования инвестиций – денежные средства и другие активы, используемые в качестве инвестиционных ресурсов.

Метод финансирования инвестиций – способ привлечения инвестиционных ресурсов, основанный на договорной, нормативно-законодательной основе и предполагающий соблюдение интересов одной из сторон либо обоюдные, коллективные интересы.

Выделяют следующие методы финансирования:

· система бюджетного финансирования;

· самофинансирование;

· финансирование за счет выпуска, реализации акций, ценных бумаг;

· досрочное долговое (кредитное) финансирование;

· лизинговое финансирование;

· смешанное финансирование;

· проектное финансирование;

· система налогового финансирования;

· система внешнего заимствования;

Бюджетное финансирование – направление финансовых ресурсов из федерального бюджета на развитие производственной и социальной инфраструктуры. Преимущественно направляется на первостепенные потребности социальной сферы – жилищного и муниципального строительства, здравоохранения, культуры, науки.

Источниками финансирования в этом сегменте являются средства федерального бюджета и внебюджетных фондов.

К внебюджетным источникам относят: паевые инвестиционные фонды, страховые организации и пенсионные фонды.

Самофинансирование предполагает использование чистой прибыли, т.е. использование ее на развитие производства, а точнее – вложение в основной капитал и (или) капитализацию прибыли. Объем амортизационных отчислений зависит от структуры внеоборотных активов, так как чем выше удельный вес активной части основных производственных фондов, тем больше амортизационные отчисления.

Акционерное финансирование – используется в акционерных обществах. Возможными инвесторами могут быть коммерческие банки, институциональные инвесторы. Получателями заемных средств являются корпорации и предприятия. Преимуществом акционерного финансирования является вариабельность использования инвестиций у корпораций. Оно относится к коллективному инвестированию и является альтернативой кредитного финансирования.

Долговое (кредитное) финансирование заключается в предоставлении кредита заемщику.

Смешанное финансирование – это такой вид финансирования, когда используются собственные средства и несколько видов привлеченных и заемных средств. В этом виде финансирования важную роль играет контроль за собственными источниками.

Лизинг – вид инвестиционной деятельности по приобретению имущества и передаче его на основе договора лизинга физическим и юридическим лицам за определенную плату, на определенный срок и на определенных условиях, обусловленных договором, с правом выкупа имущества лизингополучателем.

Проектное финансирование – это финансирование инвестиционных проектов, где непосредственно инвестиционный проект обслуживает долговые обязательства. Финансирующие субъекты производят оценку инвестиционного проекта на его уровень дохода, степень достаточности дохода на погашение предоставленной инвесторам ссуды, займов и иных вложенных капиталов.

Проектное инвестирование непосредственно не зависит от государственных субсидий или корпоративных источников. В проектном финансировании учет и управление рисками распределяются между участниками проекта. Одновременно определяется оценка затрат и доходов с учетом распределения риска.

2. Роль инвестиций в экономике Пермского края

2.1 Инвестиционный климат Пермского края

Пермский край образован 1 декабря 2005 года в результате объединения Пермской области и Коми-Пермяцкого автономного округа. Численность населения (на 01.01.2009 г.) - 2708,4 тыс. человек, городское население составляет 74,6%. В г. Пермь проживает 985,8 тыс. человек

Регион входит в Приволжский Федеральный округ.

Определяющей предпосылкой устойчивого развития региона является его инвестиционное развитие. В качестве основных составляющих инвестиционной привлекательности регионов России в официальных расчетах приняты две характеристики: инвестиционный риск и инвестиционный потенциал.

Инвестиционный потенциал, как оценочный показатель, учитывает основные макроэкономические характеристики, такие как насыщенность территории факторами производства, потребительский спрос населения и другие показатели. Совокупный инвестиционный потенциал региона складывается из восьми частных потенциалов (потребительского, трудового, интеллектуального, производственного, инфраструктурного, инновационного, финансового, природно-ресурсного), каждый из которых, в свою очередь, характеризуется целой группой показателей.