· выкуп долга [9, c. 140-141].

Под рефинансирование долга понимается погашение ранее выпущенных долговых обязательств за счет новых заимствований или изменение условий их предоставления. Многие страны мира (например, Англия, Беларусь, Израиль, Италия, Мексика, Россия, США, Украина, Франция и другие) активно применяют этот механизм пролонгации своих долгов.

Активно рефинансирование применяется при выплате процентов и погашений по внешней части государственного долга. Однако непременным условием предоставления новых внешних займов является хорошая репутация страны-должника в кругах международного финансового рынка, ее экономическая и политическая стабильность.

Самым главным недостатком рефинансирования является то, что если полученные средства не идут на расширение производства, а проедаются, то в будущем могут возникнуть проблемы, связанные с уменьшением поступления налогов в казну. Случай с Мексикой, Россией, Украиной и другими странами служит хорошим примером непродуманного наращивания государством долговых обязательств [10, c. 18].

3. ХАРАКТЕРИСТИКА ВНЕШНЕГО ДОЛГА В РЕСПУБЛИКЕ БЕЛАРУСЬ

3.1 История формирования внешнего долга

Внешний долг имеет для Беларуси определяющее значение при выборе экономической стратегии. Сегодня сравнительно стабильный и небольшой размер внешнего государственного долга позволяет характеризовать Беларусь как государство, внешний долг которого не формирует значительной угрозы экономической безопасности страны [11, c. 13].

Впервые он появился в республике в 1992 году. До 1996 г. Республике удавалось ежегодно привлекать в свою экономику от 300 до 600 млн. долл. США иностранных кредитных средств, при этом ежегодное погашение основного долга не превышало 50% от привлекаемых в том же году средств. К началу 1996 г. внешний государственный долг республики достиг своего максимума и составил 1,5 млрд. долл. США.

В 1996 году произошло значительное уменьшение внешнего долга. На конец 1995 г. Он составлял 1513,1 млн. долл., в течение 1996 г. Привлечено 453,8 млн. долл. США, а погашено 96,2 млн. долл. США. Таким образом, на конец 1996 г. внешний долг должен был достичь размера в 1870,7 млн. долл. США. Однако реально он составил только 950 млн.

Такое значительное уменьшение внешнего долга объясняется тем, что в соответствии с Соглашением с Российской Федерацией от 27 февраля 1996 г. было произведено урегулирование части долга России путем отказа российской стороны от претензий по белорусскому государственному долгу по состоянию на 1 января 1996 г. за ранее предоставленные кредиты. Со своей стороны Беларусь отказалась от претензий и компенсаций по внутреннему валютному долгу бывшего СССР за расходы, связанные с затратами на экологическое обследование и рекультивацию мест дислокации выведенных воинских формирований Министерства обороны РФ, за комплекс зданий, переданных белорусской стороной для размещения дипломатического и консульского представительств России [11, c. 14].

С конца 1996- начала 1997 гг. новые займы практически не предоставлялись. Обострилось положение с обслуживанием предприятиями ранее привлеченных кредитов, сузился круг стран, которые предоставляют нашей стране новые займы. По привлеченным ранее кредитам наступили сроки уплаты основных сумм долга.

Пик платежей по погашению и обслуживанию внешнего долга пришелся на 2000 год, однако положение было несколько смягчено путем проведения серии двусторонних переговоров с австрийскими и немецкими кредиторами о переносе части платежей на более поздние сроки (от полугода до 4 лет). Несколько позднее был реструктурирован японский кредит.

На протяжении последних лет размер внешнего долга достаточно стабилен, хотя погашение ранее привлеченных кредитов превышает поступление средств по новым займам. Определенные кол6ебания абсолютной величины внешнего долга иногда связаны не с изменением величины обязательств республики перед иностранными кредиторами, а с курсовыми разницами, возникающими при пересчете кредитов, номинированных в евро, японских йенах и других валютах, в доллары США. Поэтому при имевшем место реальном уменьшении в 2002-2004 гг. внешнедолговых обязательств за счет падения курса доллара на мировых рынках долларовый эквивалент абсолютной величины долга вырос.

Сегодня республика находится в условиях перехода к новому этапу в сфере государственных заимствований [11, c. 15].

3.2 Анализ современного состояния внешнего долга

На современном этапе основными задачами в области внешнего государственного долга являются:

· сохранение объема государственного долга на экономически безопасном уровне;

· сокращение стоимости обслуживания долга;

· обеспечение исполнения обязательств государства в полном объеме по наиболее низкой стоимости в среднесрочной и долгосрочной перспективе;

· полное финансовое обеспечение выдаваемых государственных гарантий;

· управление внешним государственным долгом с целью снижения рисков, связанных с его структурой и стоимостью его обслуживания;

· усиление контроля за своевременным и полным выполнением предприятиями-заемщиками иностранных кредитов, полученных под гарантию правительства, обязательств по погашению и обслуживанию указанных кредитов в части своевременного принятия мер по финансовому оздоровлению [4, c.16].

Внешний государственный долг Республики Беларусь на 1 июля 2005 года составил 624,1 млн. долл. США при утвержденном Законом Республики Беларусь «О бюджете Республики Беларусь на 2005 год» лимите 2 млрд. долл. США (таблица 1).

Таблица 1. Внешний государственный долг Республики Беларусь

Уточненные показатели кредитоспособности по внешнему государственному долгу (согласно нормативам рекомендуемым МБРР), свидетельствуют о том, что Республика Беларусь относится к группе стран с низким уровнем задолженности (таблица 2).

Таблица 2.Кредитоспособность по внешнему государственному долгу Республики Беларусь