Как видно из таблицы 1, снижение прироста пенсионных накоплений вкладчиков (получателей), аккумулированных в накопительных пенсионных фондах в 2008 году, вызвано снижением инвестиционного дохода от инвестирования пенсионных активов.

В условиях мирового финансового кризиса снижение инвестиционного дохода от инвестирования пенсионных активов обусловлено снижением биржевых цен на финансовые инструменты основных отечественных и иностранных эмитентов, в которые были инвестированы пенсионные активы.

На 1 января 2009 года объем инвестиционных пенсионных активов составил 1 378,4 млрд. тенге, увеличившись за период с 1 января 2008 года на 183,3 млрд. тенге или на 15,34%, представлен в таблице 2.

Таблица 2. Совокупный инвестиционный портфель НПФ

Как видно из таблицы 2, наибольшую долю в инвестиционном портфеле по-прежнему составляют негосударственные ценные бумаги эмитентов Республики Казахстан и государственные ценные бумаги, общая доля которых составила 77,19%. По государственным ценным бумагам иностранных эмитентов произошло снижение на 11 878 млн. тенге.

По негосударственным ценным бумагам иностранных эмитентов произошел рост на 38 799 млн. тенге. Совокупная доля иностранных эмитентов составляет 12% в совокупном инвестиционном портфеле НПФ.

Собственные активы фонды инвестировали в государственные ценные бумаги – 61,97%, негосударственные ценные бумаги эмитентов Республики Казахстан – 28,75%, ценные бумаги международных финансовых организаций – 0,18%, операции «Обратное РЕПО» - 1,99%, размещали во вклады банков второго уровня – 5,87%, негосударственные ценные бумаги иностранных эмитентов – 1,18%, а также паи инвестиционных фондов – 0,06% от общего объема инвестиций.

Совокупный капитал фондов составил 47,7 млрд. тенге на 1 января 2009 года, в том числе уставный капитал – 35,5 млрд. тенге или 74,42% от общего объема совокупного капитала. Общая сумма активов по фондам составила 64,4 млрд. тенге или по сравнению с 1 декабря 2008 года сумма активов увеличилась на 19 млрд. тенге (41,85%).

За январь – декабрь 2008 года 8 фондов из 14 получили прибыль (после уплаты подоходного налога) на общую сумму 3,29 млрд. тенге и 6 фондов («Ұлар Үміт», «АМАНАТ КАЗАХСТАН», «Народного Банка Казахстана», «Коргау», «Отан» и «Республика») допустили убыток на общую сумму 10,31 млрд. тенге. В целом по фондам за январь – декабрь 2008 года допущен убыток на общую сумму 7,02 млрд. тенге.Нераспределенный доход (непокрытый убыток) отчетного периода (январь-декабрь 2008 г.) представлен на рисунке 6.

Рисунок 6 – Нераспределенный доход (непокрытый убыток) отчетного периода (январь-декабрь 2008 г.)

Негативные тенденции развития в национальной экономике, наблюдаемые с августа 2007 года, коснулись практически всех сегментов финансового рынка, в том числе и накопительной пенсионной системы. Увеличивающийся уровень инфляции, недостаток инвестиционно–привлекательных инструментов и недоработки в законодательном регулировании инвестирования пенсионных активов привели к накоплению отрицательных тенденций в механизме инвестирования пенсионных активов.