Традиционный рынок - это традиционная форма торговли ценными бумагами, при которой продавцы и покупатели ценных бумаг (обычно в лице фондовых посредников) непосредственно встречаются в определённом месте, и происходит публичный гласный торг или ведутся закрытые торги, переговоры, которые по каким-либо причинам не подлежат широкой огласке. [2]

Компьютеризированный рынок - это разнообразные формы торговли ценными бумагами на основе использования компьютерных сетей и современных средств связи.

Кассовый рынок (рынок "спот", рынок "кэш") - это рынок немедленного исполнения заключённых сделок, при этом чисто технически их исполнение может растянуться на срок до одного, трёх дней, если требуется поставка самой ценной бумаги в физическом виде.

Срочный рынок ценных бумаг - это рынок с отсроченным, обычно на несколько месяцев, исполнением сделки.

4. Понятие собственного капитала. Структура рынка собственного капитала

Основой финансовых ресурсов предприятия является собственный капитал. В его состав включают:

уставный капитал;

резервный капитал;

добавочный капитал;

нераспредёленную прибыль.

Уставный капитал представляет собой совокупность основных средств, другого имущества, нематериальных активов, а также имущественных прав, имеющих денежную оценку, которые вложены в предприятие его учредителями и участниками (юридическими и физическими лицами) пропорционально долям, определённым учредительными документами. Уставным капиталом определяется минимальный размер имущества предприятия, гарантирующий интересы её кредиторов.

Необходимо подчеркнуть, что уставный капитал относится к наиболее стабильной части собственного капитала предприятий. Увеличение или уменьшение уставного капитала в произвольной форме не допускается. Все изменения фиксируются в уставе предприятия и производятся, как правило, с начала отчётного года.

Формирование уставного капитала регламентируется положениями Гражданского кодекса РФ с учётом особенностей, присущих предприятиям различных организационно-правовых форм.

В состав добавочного капитала включают следующие элементы:

суммы от дооценки внеоборотных активов;

эмиссионный доход акционерного общества (суммы, полученные сверх номинальной стоимости размещённых акций, за вычетом расходов по их продаже);

курсовые разницы, образовавшиеся при внесении учредителями вкладов в уставный капитал.

Резервный капитал в акционерном обществе образуется в размере, предусмотренном его уставом, и должен составлять не менее 5% величины уставного капитала. Резервный капитал формируют путём обязательных ежегодных отчислений от чистой прибыли до достижения размера, предусмотренного уставом. Размер ежегодных отчислений фиксируется в уставе, но он не может быть ниже 5% от чистой прибыли до достижения его величины, определённой уставом общества. Резервный капитал предназначен для покрытия убытков, а также для погашений облигаций общества и выкупа его акций при отсутствии иных денежных средств.

Уменьшение резервного капитала в результате его использования по целевому назначению требует доначисления в следующих отчётных периодах.

Для хозяйственных товариществ и обществ с ограниченной и дополнительной ответственностью не установлено минимально необходимых размеров резервного капитала. Его формируют в пределах объёмов, определённых учредительными документами.

Нераспределенная прибыль является важным источником образования собственного капитала предприятия и включает в себя нераспределённую прибыль (убыток) прошлых лет и нераспределённую прибыль (убыток) отчётного года.

Следует отметить, что именно нераспределенная прибыль является основным внутренним источником формирования собственных финансовых ресурсов и финансирования капитальных вложений. Источники формирования собственного капитала могут быть внутренние и внешние. В состав внутренних источников включают:

нераспределённую прибыль;

средства, присоединяемые к собственному капиталу в результате переоценки (дооценки) основных средств;

прочие внутренние источники (резервные фонды).

Амортизационные отчисления также являются внутренним источником формирования собственных денежных ресурсов, но величину собственного капитала они не увеличивают, а только служат способом его реинвестирования.

В состав внешних источников включают:

мобилизацию дополнительного паевого капитала (путём взносов средств учредителей в уставный или складочный капитал);

привлечение дополнительного акционерного капитала (посредством повторной эмиссии и реализации акций);

безвозмездную финансовую помощь от юридических лиц и государства (государственным унитарным предприятиям, финансово-промышленным группам и т.д.);

конверсию заёмных средств в собственные (обмен облигаций на привилегированные акции);

средства целевого финансирования, поступившие на инвестиционные цели;

прочие внешние источники (эмиссионный доход, образуемый при продаже акций выше их номинальной стоимости).

5. Рынок заёмного капитала

В состав заёмного капитала включают:

кредиты и займы банковских учреждений;

кредиты и займы других предприятий (в т. ч. кредиторская задолженность);

облигационные займы;

бюджетные ассигнования на возвратной основе.

Банковский кредит - это средства, предоставляемые банком предприятию на установленный срок под определённые проценты для целевого использования. Принципы кредитования: принцип возвратности, принцип срочности, принцип платности, принцип материальной обеспеченности кредита, принцип целевого характера кредита.

Кредиторская задолженность - это задолженность предприятия перед поставщиками сырья, материалов, полуфабрикатов и изделий к продаже.

Заёмный капитал классифицируют с позиции срока использования:

краткосрочные кредиты и займы;

долгосрочные кредиты и займы;

срочная задолженность;

просроченная задолженность.

Краткосрочные кредиты и займы служат источником покрытия оборотных активов. Предоплата рассматривается как беспроцентный кредит поставщикам.

Краткосрочной считают задолженность по полученным займам и кредитам, срок погашения которой согласно условиям договора не превышает 12 месяцев.

К долгосрочной относят задолженность по полученным займам и кредитам, срок погашения которой по условиям договора превышает 12 месяцев.

Срочной считают задолженность по полученным займам и кредитам, срок погашения которой по условиям договора не наступил или продлен (пролонгирован) в установленном порядке.

Просроченной считают задолженность по полученным займам и кредитам, договорный срок погашения долга по которым истёк.

Заёмный капитал, независимо от источников формирования имеет определённые преимущества:

широкие возможности привлечения, особенно при высоком кредитном рейтинге заёмщика;

способность обеспечения роста финансового потенциала предприятия путём увеличения активов при расширении объёма производства и продаж;

возможность повысить рентабельность собственного капитала за счёт эффекта финансового рычага при условии, что доходность активов превышает среднюю процентную ставку за кредит;