Анализ ФХД (Русский подшипник, 2009 год)
Равенство показателей в двух последних строках приведенной выше таблицы свидетельствует о том, что организация за анализируемый период не производила использование чистой прибыли.
Организация не применяет ПБУ 18/02 "Учет расчетов по налогу на прибыль", что нормально для субъектов малого предпринимательства.
В таблице 7 рассчитаны показатели оборачиваемости ряда активов, характеризующие скорость возврата авансированных на осуществление предпринимательской деятельности денежных средств, а также показатель оборачиваемости кредиторской задолженности при расчетах с поставщиками и подрядчиками.
Таблица 7. Расчет показателей деловой активности (оборачиваемости)
| Показатель оборачиваемости | Значения показателя в отчетном периоде, коэффициент | Продолжительность оборота в отчетном периоде в днях |
|
Оборачиваемость активов (отношение выручки к среднегодовой стоимости активов) | 3,8 | 95 |
|
Оборачиваемость собственного капитала (отношение выручки к среднегодовой величине собственного капитала) | 40,8 | 9 |
|
Оборачиваемость дебиторской задолженности (отношение выручки к среднегодовой величине дебиторской задолженности) | 15,6 | 23 |
|
Оборачиваемость задолженности за реализованную продукцию (работы, услуги) (отношение выручки к среднегодовой задолженности за реализованную продукцию) | 21,9 | 16 |
|
Оборачиваемость задолженности перед поставщиками и подрядчиками (отношение выручки к среднегодовой кредиторской задолженности перед поставщиками и подрядчиками) | 5,2 | 69 |
|
Оборачиваемость материально-производственных запасов (отношение выручки к среднегодовой стоимости МПЗ) | 6,1 | 59 |
Согласно представленным данным, за 95 календарных дня организация получает выручку, равную сумме всех имеющихся активов. Чтобы получить выручку равную среднегодовому остатку материально-производственных запасов требуется 59 дней.
Таблица 8. Анализ движения денежных средств косвенным методом
| Показатель | Значение показателя, тыс. руб. |
|
Остаток денежных средств на начало 2008 г. | |
|
Изменение денежных средств за 2008 г. период, всего | |
| в том числе, за счет изменения сумм (стоимости): | |
|
- основных средств | |
|
- сырья и материалов | |
|
- затрат в незавершенном производстве, расходов будущих периодов | |
|
- готовой продукции и товаров для перепродажи | |
|
- НДС по приобретенным ценностям | |
|
- дебиторской задолженности | |
|
- займов и кредитов полученных | |
|
- задолженности перед поставщиками и подрядчиками | |
|
- задолженности перед персоналом организации | |
|
- задолженности перед бюджетом (включая отложенной) и внебюджетными фондами | |
|
- прочих обязательств | |
|
- нераспределенной прибыли (непокрытого убытка) | |
|
Остаток денежных средств на конец периода |
2.4. Прогноз банкротства
Коэффициент Альтмана (индекс кредитоспособности). Этот метод предложен в 1968 г. известным западным экономистом Альтманом (Edward I. Altman). Индекс кредитоспособности построен с помощью аппарата мультипликативного дискриминантного анализа (Multiple-discriminant analysis - MDA) и позволяет в первом приближении разделить хозяйствующие субъекты на потенциальных банкротов и небанкротов.
При построении индекса Альтман обследовал 66 предприятий, половина которых обанкротилась в период между 1946 и 1965 гг., а половина работала успешно, и исследовал 22 аналитических коэффициента, которые могли быть полезны для прогнозирования возможного банкротства. Из этих показателей он отобрал пять наиболее значимых и построил многофакторное регрессионное уравнение. Таким образом, индекс Альтмана представляет собой функцию от некоторых показателей, характеризующих экономический потенциал предприятия и результаты его работы за истекший период. В общем виде индекс кредитоспособности (Z-счет) имеет вид:
Z-счет = 1,2К1 + 1,4К2 + 3,3К3 + 0,6К4 + К5 , где
Где К1 - оборотный капитал/сумма активов;
К2 - нераспределенная прибыль/сумма активов;
К3 - операционная прибыль/сумма активов;
К4 - рыночная стоимость акций/задолженность;
К5 - выручка/сумма активов.
Таблица 9. Z-счета Альтмана
| Коэф-т | Расчет | Значение | Множитель | Произведение (гр. 3 х гр. 4) |
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 |
| К1 |
Отношение оборотного капитала к величине всех активов | 1,19 | ||
| К2 |
Отношение нераспределенной прибыли и фондов спец. назначения к величине всех активов | 0,21 | ||
| К3 |
Отношение фин. результата от продаж к величине всех активов | 0,39 | ||
| К4 |
Отношение собственного капитала к заемному | 0,11 | ||
| К5 |
Отношение выручки от продаж к величине всех активов | 4,41 | ||
| Z-счет Альтмана: | 6,31 | |||
