Информация, которая находится в пассиве баланса, дает возможность выявить изменения в структуре собственного и заемного капитала, размер вовлеченного в оборот долгосрочных и краткосрочных заемных средств.

1.2 Последовательность финансового анализа финансовых ресурсов

Анализ финансовых ресурсов проводится в следующей последовательности:

I этап: на данном этапе рассматривается динамика общего объема и основных составляющих элементов капитала. Определяется соотношение собственного и заемного капитала. В составе заемного капитала изучается соотношение долгосрочных и краткосрочных финансовых обязательств. Определяется размер просроченных финансовых обязательств и определяются причины просрочки.

II этап: на данном этапе рассматривается система коэффициентов финансовой устойчивости предприятия. В процессе проведения анализа используются следующие коэффициенты:

ü Коэффициент финансовой независимости;

ü Коэффициент финансовой зависимости;

ü Коэффициент финансового риска.

Так же оценивается эффективность использования капитала в целом и отдельных его элементов. Для этого необходимо рассчитать:

ü Количество оборотов всего капитала;

ü Количество оборотов собственного капитала;

ü Количество привлеченного заемного капитала;

ü Период оборотов всего использованного капитала в днях;

ü Период оборота собственного и заемного капитала в днях (по отдельности;

ü Коэффициент рентабельности;

ü Период оборота кредиторской задолженности.

III этап: на данном этапе оценивается эффективность использования капитала как в целом так и отдельных его элементов.

1.3 Необходимые коэффициенты для анализа финансовых ресурсов

В процессе проведения анализа используются различные коэффициенты.

Для предприятий одними из важнейших показателей являются показатели рыночной устойчивости и их объективная оценка:

1) Коэффициент финансовой независимости (автономии):

;

Норма Кавт ≥0,5. Данный коэффициент представляет собой отношение собственных источников к их общей сумме. Он является одним из важнейших показателей, который характеризует возможность предприятия выполнять внешние обязательства за счет собственных активов; его независимость от заемных средств и рыночную устойчивость предприятия.

Кавт – краеугольный камень анализа деловой активности общественных, малых, средних, акционерных и других предприятий, т.к. характеризует интересы основателей, собственников акций и кредиторов.

На Западе экономисты считают, что коэффициент независимости необходимо поддерживать на достаточно высоком уровне. Это дает возможность обеспечить стабильную структуру капитала. Именно такой структуре отдают предпочтение инвесторы и кредиторы.

2) Коэффициент финансовой устойчивости:

Этот коэффициент показывает удельный вес в общей стоимости имущества всех источников, средств, которые предприятие может использовать без затрат для кредиторов. Он ограничивает вклады краткосрочных заемных средств только теми активами, которые легко реализуются и быстро возвращаются в денежную форму.

3) Коэффициент финансовой зависимости:

;

Норма Кфз = 2. Данный коэффициент показывает, сколько единиц совокупных источников приходится на единицу собственного капитала. Так же характеризует зависимость деятельности предприятия от заемного капитала.

4) Коэффициент финансового риска или плечо финансового рычага:

;

Кфр – это отношение заемного капитала к собственному капиталу; это самый весомый показатель, который свидетельствует о финансовой независимости предприятия от привлечения заемных средств. Он показывает, сколько заемных средств привлекает предприятие на 1 грн. собственного капитала.

Оптимальное значение Кфр = 0,3 – 0,5. Критическим значением этого коэффициента считается единица. Однако экономисты считают, что при высоких показателях оборотности оборотных средств критическое значение коэффициента может превышать единицу без существенных последствий для рыночной устойчивости.

5) Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств:

;

Это соотношение долгосрочных кредитов и заемных средств к сумме источников собственных средств предприятия и долгосрочных кредитов и займов.

6) Коэффициент краткосрочной задолженности:

;

Данный показатель характеризует часть краткосрочных обязательств предприятия в общей сумме обязательств.

7) Коэффициент кредиторской задолженности и других текущих обязательств:

;

Этот коэффициент выражает часть кредиторской задолженности и других текущих обязательств к общей сумме обязательств предприятия.

При анализе источников формирования собственного капитала необходимо брать во внимание следующие показатели:

8) Коэффициент капитального покрытия:

;

Показывает, насколько у предприятия достаточен уровень собственного капитала. Необходимо отметить, что в международной практике вопросы достаточности собственного капитала находится в центре внимания экономистов-финансистов, как банков, так и фирм, компаний. Для определения достаточности капитала установлены требования к минимальным размерам коэффициента капитального покрытия и рискованности активов. Собственный капитал должен составлять не менее 30% от стоимости активов. В зависимости от отрасли эта величина может быть большей.

9) Коэффициент участия акционерного либо уставного капитала в общей сумме источников финансирования:

;

В том случае, если на 1000грн. совокупного капитала приходится несколько гривен уставного капитала, акционерная либо уставная собственность в стоимостном выражении значительно отстает от стоимости совокупного денежного капитала предприятия и акционеры не могут рассчитывать на значительный размер дивидендов и капитализированной прибыли.

При анализе структуры заемного капитала большое внимание уделяется анализу кредиторской задолженности, который предусматривает оценку ее оборотности:

10) Продолжительность оборота кредиторской задолженности:

;

Этот показатель характеризует среднее количество дней, которые необходимы для расчетов с поставщиками.

11) Коэффициент оборотности кредиторской задолженности:

;