В данном случае структура предприятия «собственный капитал — заемный капитал» имеет значительный перевес в сторону последнего. Таким образом, можно сделать вывод о том, что финансовая устойчивость предприятия в долгосрочном плане характеризуется соотношением его собственных и заемных средств. Обеспеченность запасов и затрат источниками формирования является основой финансовой устойчивости.

Анализ финансового состояния предприятия начинается с изучения динамики и структуры имущества предприятия и источников его формирования. Следует сгруппировать статьи баланса в отдельные специфические группы (составить агрегированный баланс). Это позволяет провести анализ упорядоченно и в то же время избежать излишней детализации.

1.2 Методика расчёта финансовой устойчивости предприятия

Порядок расчета сумм по статьям актива и пассива:

Ÿ Общая стоимость имущества равна валюте, или итогу баланса (с.300).

Ÿ Стоимость внеоборотных активов - итог раздела 1 «Внеоборотные активы» (с.190)

Ÿ Стоимость оборотных активов - итог раздела 2 «Оборотные активы» (стр.290).

Ÿ Стоимость запасов – сумма с.210, 220, 270 (к стоимости производственных запасов присоединяются «НДС по приобретенным ценностям» и «Прочие оборотные активы»)

Ÿ Величина дебиторской задолженности – сумма с. 230 и 240

Ÿ Сумма денежных средств – сумма с. 250 и 260 (включаются краткосрочные финансовые вложения)

Ÿ Источники имущества равны валюте, или итогу баланса (с. 700)

Ÿ Собственный капитал – итог раздела 3 «Капиталы и резервы» (стр.490)

Ÿ Заемный и привлеченный капитал – сумма итогов 4 и 5 разделов «Долгосрочные пассивы» и «Краткосрочные пассивы» (с.590 + с.690)

Ÿ Долгосрочные обязательства – итог раздела 4 «Долгосрочные пассивы» (стр.590)

Ÿ Краткосрочные кредиты и займы – с. 610 раздела 5 баланса

Ÿ Кредиторская задолженность и прочие краткосрочные пассивы – итог 5-го раздела баланса за вычетом величины краткосрочных кредитов (с. 690 – с. 610)

Оценка типа финансовой ситуации на предприятии

Оценка типа финансовой ситуации проводится на основе балансовой модели:

F + EM + EP = CC + CD + C K + CP

где F - стоимость внеоборотных активов (с. 190);

EM - стоимость производственных запасов (с. 210 + 220);

EP - денежные средства, краткосрочные финансовые вложения, дебиторская задолженность и прочие оборотные активы (с. 230 + 240 + 250 + 260 + 270); CC - источники собственных средств (с. 490);

CD - долгосрочные обязательства (с. 590);

CK - краткосрочные займы и кредиты (с. 610);

CP - кредиторская задолженность и прочие краткосрочные пассивы (с. 690 – 610).

Учитывая, что собственные средства и долгосрочные кредиты направляются в основном на формирование внеоборотных активов, балансовую модель преобразуют:

EM + EP = ((CC + CD) - F) + (CK + CP)

Показатель EC, равный (CC+CD) – F называют собственными оборотными средствами. Он отражает величину источников собственных средств, оставшихся в распоряжении предприятия после полного обеспечения внеоборотных активов. Этот остаток находится в мобильной форме и может быть направлен на формирование оборотного капитала (в первую очередь, производственных запасов).

Если EM < EC + CKто можно сделать вывод об абсолютной устойчивости финансового состояния предприятия, гарантирующей его платежеспособность. Она задается условием: EM < EC + CK

Источники, ослабляющие финансовую напряженность CO = (с. 620 – (с.230+с.240)). (сумма превышения кредиторской задолженности над дебиторской)

Расчет и анализ коэффициентов финансовой устойчивости

В системе относительных показателей финансовой устойчивости предприятия выделяют ряд коэффициентов, которые следует рассчитывать на начало и конец анализируемого года и рассматривать в динамике.

1. Определяющее значение среди показателей рыночной устойчивости занимает коэффициент автономии (k1), характеризующий долю источников собственных средств в общем объеме капитала. Оптимальное значение коэффициента – не ниже 0,7-0,8, минимально допустимое – не ниже 0,5. Рассчитывается k1 по формуле:

где В - валюта (итог) баланса.

2. Коэффициент автономии дополняется коэффициентом соотношения заемных и собственных средств (k2), который показывает, какая часть деятельности предприятия осуществляется за счет заемных средств. Нормальное соотношение заемных и собственных средств – не выше 1.Определяется k2 по формуле:

3. Существенной характеристикой устойчивости финансового состояния является коэффициент маневренности (k3), показывающий, какая часть собственных средств предприятия находится в мобильной форме, позволяющей относительно свободно маневрировать этими средствами. Рассчитывается k3 по формуле:

.

Высокие значения коэффициента маневренности положительно характеризуют финансовую устойчивость предприятия. Оптимальное значение – не ниже 0,3.

4. Коэффициент обеспеченности запасов собственными источниками формирования (k4), рассчитывается по формуле:

Нормальное значение коэффициента – не меньше 0,5 - 0,7.

5. Степень иммобилизации (связывания) оборотных средств в расчетах характеризует показатель доли дебиторской задолженности в имуществе предприятия (k5), который рассчитывается по формуле:

где EDZ - сумма дебиторской задолженности (с.230 + с. 240) баланса. Допустимым значением показателя считается величина не более 0,1.

Расчет коэффициентов рекомендуется провести в таблице 5.

Анализ коэффициентов финансовой устойчивости заключается в проверке соответствия их фактических значений нормативным (рекомендуемым) и оценке динамики коэффициентов. На основании проведенного анализа формулируется вывод, в котором характеризуется финансовая устойчивость предприятия и ее динамика.

Анализ платежеспособности предприятия

Платежеспособность предприятия анализируется в краткосрочной и долгосрочной перспективе. Оценка способности погашать краткосрочные обязательства (платежеспособность в краткосрочной перспективе) проводится на основе анализа ликвидности активов. Оценка способности расплачиваться по всем видам обязательств (платежеспособность в долгосрочной перспективе) проводится на основе анализа ликвидности баланса.

Для оценки платежеспособности статьи баланса группируют: активы – по степени их ликвидности (скорости превращения в денежную форму), пассивы – по степени срочности погашения обязательств.

Группировка активов:

А1 – наиболее ликвидные активы (денежные средства и краткосрочные финансовые вложения, с. 250 + с. 260)

А2 – быстро реализуемые активы (дебиторская задолженность, с. 230 + с. 240)