Замедление продолжительности оборота произошло по расходам на реализацию (на 0,09 дня), налогам по приобретенным ценностям (на 0,65 дня) и прочим оборотным активам (на 4,54 дня).

Продолжительность оборота, как всех текущих активов, так и отдельных видов (Поб) может измениться за счет суммы выручки (ВР) и средних остатков оборотных средств (Ост). Для расчета влияния данных факторов используется способ цепной подстановки (таблица 2.8).

Таблица 2.8 - Факторный анализ продолжительности оборота оборотного капитала

Таблица 2.9 – Результаты факторного анализа продолжительности оборота оборотного капитала

Из таблицы 2.9 видно, что увеличение продолжительности оборачиваемости капитала произошло за счет суммы оборотного капитала, изменения средних остатков оборотного капитала, а также за счет изменения средних остатков сырья, материалов, затрат в незавершенном производстве, готовой продукции, расходов будущих периодов, краткосрочной дебиторской задолженности, денежных средств и финансовых вложений.

Сумма высвобожденных средств из оборота в связи с ускорением (-Э) или дополнительно привлеченных средств в оборот (+Э) при замедлении оборачиваемости капитала определяется умножением однодневного оборота по реализации на изменение продолжительности оборота:

±Э = × ∆ Поб

±Э = × (927,96 – 616,37) = +53184,06 млн. р.

В Филиале ОАО «БелАЗ» в связи с замедлением оборачиваемости оборотных средств на 311,6 дней произошло дополнительное привлечение средств в оборот на сумму 53184,06 млн. р.

Изучим влияние факторов оборачиваемости капитала на изменение прибыли отчетного периода по исходной факторной модели:

БРП = К × Уос × Коб ос × Rпр

Поскольку прибыль можно представить в виде произведения факторов капитала, удельного веса оборотных активов относительно совокупного капитала, коэффициента оборачиваемости оборотного капитала, рентабельности продаж, то прирост ее суммы за счет роста коэффициента оборачиваемости оборотного капитала можно рассчитать умножением размера увеличения последнего на базовый уровень коэффициента рентабельности продаж и на фактическую среднегодовую сумму оборотного капитала:

∆БРПКоб = К1 х У ос1 х ∆Коб ос х Rпр0

∆БРПКоб = 352917 х 0,4488 х (0,39 – 0,58) х (-0,36) / 100 = 108,34 млн. р.

Несмотря на замедление оборачиваемости оборотных средств филиала в отчетном году, это не повлияло на сумму прибыли отрицательно. Изменение прибыли за счет коэффициента оборачиваемости составило 108,34 млн. р.

2.6 Анализ основных элементов оборотных средств предприятия

Большое влияние на финансовое состояние предприятия и его производственных результатов оказывает состояние материальных запасов. В целях нормального хода производства и сбыта продукции запасы должны быть оптимальными.

Увеличение удельного веса запасов может свидетельствовать:

а) о расширении масштабов деятельности предприятия;

б) стремление защитить денежные средства от обесценивания под воздействием инфляции;

в) неэффективном управлении запасами, вследствие чего значительная часть капитала замораживается на длительное время в запасах, замедляется его оборачиваемость. Кроме того возникают проблемы с ликвидностью, увеличивается порча сырья и материалов, растут складские расходы, что отрицательно влияет на конечные результаты деятельности. Все это свидетельствует о спаде деловой активности предприятия.

В то же время недостаток запасов (сырья, материалов, топлива) может привести к перебоям процесса производства, к недогрузке производственной мощности, падению объемов выпуска продукции, росту себестоимости, убыткам, что так же отрицательно сказывается на финансовом состоянии. Поэтому каждое предприятие должно стремиться к тому, чтобы производство вовремя и в полном объеме обеспечивалось всеми необходимыми ресурсами и чтобы они не залеживались на складах.

На Филиале ОАО «БелАЗ» большой удельный вес в оборотных активах занимает готовая продукция. Это связано с потерей рынков сбыта, снижением спроса из-за низкой покупательной способности субъектов хозяйствования, высокой себестоимостью продукции. Увеличение остатков готовой продукции на складах предприятия приводит к длительному замораживанию оборотного капитала, отсутствию денежной наличности, потребности в кредитах, росту кредиторской задолженности.