- Но если этот анализ точен, серьезные проблемы для россиян могут начаться буквально с минуты на минуту?

- Россия оказывается в этой ситуации в гораздо более уязвимом положении, чем западные страны или США. По той простой причине, что за спиной западных финансовых учреждений все-таки стоит мощная Федеральная резервная система Соединенных Штатов, европейский центральный банк и министерство финансов, а за спиной российских финансовых организаций стоят только резервы Центрального банка. Да, резервы Центрального банка составляют около 600 миллиардов долларов, но эти резервы тоже не бесконечны, и если Центральный банк начнет использовать свои резервы для поддержания финансовой системы, тогда рухнет рубль.

- Где сейчас самое слабое место России?

- Банки. Как и в 1998 году, могут рухнуть банки, и вот тут очень сильно опять могут пострадать вкладчики. В третий раз по-крупному за последние 20 лет вкладчики могут потерять свои вклады.

Российские газеты сообщают в среду о первых жертвах кризиса. «Коммерсант» пишет, что ситуация на российском банковском рынке перерастает в кризис доверия: несмотря на острую нехватку средств, банки сокращают лимиты на рынке межбанковского кредитования, а некоторые оказываются не в состоянии исполнить обязательства. Во вторник о невозможности рассчитаться с контрагентами заявил банк «КИТ Финанс», на рынке появились слухи о его банкротстве. «Ведомости» сообщают о том, что инвестиционная группа «Антанта пиоглобал» из-за кризиса может прекратить свое существование.

3. Российский фондовый рынок: торги снова остановлены

После небольшого роста на сегодняшних торгах ценные бумаги снова покатились вниз

Крупнейшие российские фондовые биржи - РТС и ММВБ – после полудня в среду временно остановили торги акциями по предписанию Федеральной службы России по финансовым рынкам. Торговая сессия открылась ростом большинства бумаг, однако затем падение возобновилось и к моменту приостановки торгов основные индексы российского фондового рынка снизились примерно на 4-6%. При этом наибольшее снижение котировок, как и накануне, наблюдалось в банковском секторе.

Во вторник по итогам торговой сессии главные индексы на внутреннем фондовом рынке упали сразу на 12-18%, причем наибольшее падение котировок – от 20% до 40% - было отмечено в банковском секторе и электроэнергетике. По мнению экспертов, столь резкое падение рынка могло быть вызвано не только событиями на международных финансовых рынках, но и внутренними причинами, в том числе, недостаточной ликвидностью.

На этом фоне министерство финансов России в среду вновь повысило лимит объема свободных средств федерального бюджета, которые могут быть временно размещены на счетах в коммерческих банках с целью повышения уровня их ликвидности – более чем до 1,5 триллиона рублей. По текущему курсу это более 59 миллиардов долларов. В понедельник предельный объем таких средств уже был увеличен в два раза - примерно до 48 миллиардов долларов в пересчете.

Для поддержания ликвидности на своих финансовых рынках центральные банки Японии, Австралии и Индии разместили в среду на них дополнительные кредиты на общую сумму 33 миллиарда долларов. Во вторник такие же интервенции предприняли Европейский центральный банк (70 миллиардов евро) и Федеральная резервная система США (50 миллиардов долларов).

Кроме того, во вторник финансовые власти Соединенных Штатов заявили, что предоставят экстренную помощь американской страховой компании American International Group, крупнейшей в мире, которая понесла огромные убытки на рынке ипотечных ценных бумаг. В обмен почти на 80% акций этой компании и право смены её руководства Центральный банк США предоставит AIG кредиты на 85 миллиардов долларов.

10 дней назад по такой же схеме правительство США взяло под контроль два крупнейших в стране ипотечных агентства – Fannie Mae и Freddie Mac. На американском рынке ипотеки их доля превышает 40%.

Однако два дня назад правительство Соединенных Штатов отказало в подобной поддержке четвертому по величине инвестиционному банку США – Lehman Brothers, который в итоге, не найдя нового владельца, был вынужден обратиться в Арбитражный суд за временной защитой от кредиторов.

Сегодня было объявлено, что третий по величине банк Великобритании - Barclays - покупает за 1,75 миллиарда долларов североамериканское инвестиционное подразделение Lehman Brothers. В конце прошлой недели Barclays отказался от покупки всего бизнеса этого американского банка.

4. Падение рынка. Где дно?

Российские акции рухнули к значениям конца 2005 года

Российская фондовая биржа РТС закрыла во вторник торги на час раньше обычного. Торги были прекращены в связи со снижением индекса более чем на 8%. За час до этого о прекращении торгов заявила Московская межбанковская валютная биржа (ММВБ).

Основные индексы российского фондового рынка по итогам торговой сессии во вторник снизились почти на 12-18% по сравнению с началом торгов. При этом наибольшее снижение котировок наблюдалось в банковском секторе и в электроэнергетике – в течение дня падение стоимости акций этих компаний составило в среднем от 20% до 40%.

В середине торговой сессии на российском фондовом рынке произошла небольшая коррекция, что, по мнению аналитиков, было связано с некоторым улучшением внешних показателей, а именно со стабилизацией мировых цен на нефть, а также с публикацией ряда макроэкономических данных в Европе, оказавшихся лучше прогнозов. Однако этот рост был недолгим, и падение возобновилось.

Согласно экспертным оценкам, основной причиной этого стали негативные новости с мировых фондовых рынков, а именно, сообщения о кризисе двух из пяти крупнейших инвестиционных банков США – Merril Lynch и Lehman Brothers, активных участников американского рынка ипотечных ценных бумаг и понесших на нем огромные убытки. Однако, как отмечают участники рынка, снижение мировых фондовых индексов менее значительное, чем в России, и, следовательно, причины столь резкого падения необходимо искать уже внутри страны.

Эксперты утверждают, что сейчас ситуация на российском фондовом рынке в основном определяется мировыми новостями. Однако они признают, что и внутренние проблемы экономики страны также оказывают влияние на деловую активность. В понедельник министр экономического развития Эльвира Набиуллина сообщила данные о темпах роста промышленного производства в августе. Они составили 4,7% - это лучше недавних оценок, полученных в ходе опросов промышленных менеджеров, и больше, чем в предыдущие два месяца. Вместе с тем, эксперты не считают, что тенденция к замедлению роста экономике в стране уже преодолена.

«Причины торможения во всех отраслях в значительной степени схожи, - говорит старший экономист Центра развития Валерий Миронов. - Это быстрый рост затрат, в том числе неспрогнозированный предприятиями загодя двукратный рост в годовом выражении цен на сельхозсырье и горючее, и невозможность компенсировать этот рост цен и затрат за счет увеличения цен на конечную продукцию. При этом невозможно это компенсировать не столько из-за спросовых ограничений, потому что в условиях снижения склонности к сбережению на фоне роста инфляционных ожиданий люди все больше тратят зарабатываемых денег, сколько из-за ускоренного роста относительно дешевого импорта. А импорт растет, не дешевеет, потому что снижается спрос в таких странах, как США, в еврозоне».