С начала 90-х гг. страны — члены Европейского сообщества взяли курс на заметное форсирование темпов валютно-экономической интеграции, провозгласив своей целью создание к концу столетия единой валюты и единого Центрального банка. Согласованный в конце 1991 г. в Маастрихте договор о Европейском союзе, вступивший в силу 1 ноября 1993 г., юридически закрепил эти решения. В соответствии с договором Экономический и валютный союз создается в три этапа, сроки и содержание которых официально зафиксированы.

Основными чертами первого этапа (с 1 июля 1991 г. до 1 января 1994 г.) являлось участие всех денежных единиц ЕС в механизме совместного колебания курсов валют в рамках Европейской валютной системы, введение процедуры «многостороннего наблюдения» за экономической политикой стран-участниц.

Второй этап (с 1 января 1994 г.) предполагает создание Европейского валютного института и усиление координации экономической политики в рамках ЕС.

Третий (заключительный) этап (с января 1999 г.) — введение единой валюты евро и создание Европейского центрального банка. По мере создания и функционирования Европейского центробанка в обращение с 2001 г. введена денежная единица евро. Как известно, первоначально евро применялась параллельно с национальной валютой и по утвержденному графику (с 1 июля 2002 г.). стала единственной денежной единицей ЕС. На этом же этапе вступило в силу соглашение о едином экономическом пространстве между 15 странами ЕС и 3 странами ЕАСТ (Исландией, Норвегией, Лихтенштейном).

В течение 1990-х гг. в большинстве стран ЕС серьезно изменились подходы к макроэкономической политике. Прежде всего низкие темпы инфляции рассматривались как обязательные для обеспечения устойчивого экономического роста и конкурентоспособности. Этот концептуальный подход был зафиксирован как один из основных критериев Маастрихтского договора, которому должны соответствовать страны, намеревающиеся перейти к единой валюте:

В соответствии с договором для введения единой валюты страна должна отвечать следующим требованиям:

1. Иметь уровень инфляции, не превышающий 1,5%.

2. Иметь дефицит бюджета, не превышающий 3% ВВП, а государственный долг — не более 60% годового объема ВВП.

3. Процентные ставки не должны более чем на 2 процентных пункта превышать уровень, средний для стран с наиболее низкими темпами инфляции.

4. Участвовать в системе совместного колебания валютных курсов не менее двух лет, т. е. в течение двух последних лет перед вступлением в ЕВС национальная валюта не должна девальвироваться.

Переход от Единого рынка (ЕР) через Экономический союз к Экономическому и валютному союзу, основанному на единой валютно-финансовой политике по внедрению единой европейской валюты евро, является одним из сложных этапов западно-европейской интеграции.

Как мы уже знаем, намечен график создания ЭВС и его национальных институтов. Однако процесс шел достаточно сложно с большим разбросом мнений среди стран — членов ЕС. Эта сложность определялась прежде всего различиями в организации кредита, расчетов, курсовой политики и связанными с этим валютными рисками, задержками платежей, различиями в ценах, несопоставимостью налогов и различиями в валютно-финансовой политике.

Условия, предъявляемые к государствам, входящим в ЕС, достаточно жесткие, предусматривали использование «классических мер борьбы» с дефицитностью бюджета и инфляцией, усиление бюджетных расходов на социальные нужды и цели развития. Все это, безусловно, стало причиной «разноскоростного» движения стран — членов ЕС к этому уникальному феномену, не имеющему аналогов в мире, — Экономическому и валютному союзу и единой валюте.

В целом ситуацию по Евросоюзу на 1997—1998 гг. по основным критериям перехода к евро, принятым в Маастрихте, можно проследить по табл. 1.

Таблица 1

Соотношение показателей стран ЕС с Маастрихтскими критериями