В действительности, существование крупных развитых стран (третий случай) не может не оказывать воздействия на мировой рынок капиталов. Поэтому величина мировой процентной ставни в значительной степени будет определяться проводимой в таких странах экономической политикой.

При этом, чем больше средств привлекается из-за границы, Юм более высокий процент приходится платить за их использование. И наоборот, чем выше ставка процента, тем привлекательнее становятся условия инвестирования, тем больше средств притекает из-за рубежа.

Таким образом, предложение инвестиций (S) на рынке данной страны будет прямо пропорционально изменению величины процентной ставки.

Спрос на инвестиции (I) будет снижаться по мере увеличения процентной ставки. При этом равенство национальных инвестиций и сбережений не обязательно. Занимая средства на мировом рынке капиталов, страна может расходовать на инвестирование больше, чем позволяет национальный доход.

С развитием мирохозяйственных связей данный процесс усиливается. Если раньше уровень национальных инвестиций и стране был более тесно привязан к уровню национальных сбережений, то в настоящее время такая взаимосвязь ослабла. Это означает, что при равновесном значении ставки процента внутренний спрос на инвестиции (I) обеспечивается предложением ссудного капитала, который состоит из национальных сбережений (Se) и зарубежных займов (CFe).

Если величина процентной ставки ниже равновесного уровня (r < rе), то экономика испытывает «инвестиционный голод», или дефицит инвестиционных ресурсов. Для ликвидации дефицита следует повысить ставку процента, что явится стимулом для увеличения предложения и сокращения спроса на капитал. Поэтому рост процентной ставки в направлении равновесного значения является признаком превышения спроса над предложением, т.е. указывает на нехватку инвестиционных ресурсов в данной стране. Именно такая ситуация наблюдается в настоящее время на мировом рынке капиталов, проявляющаяся в росте реальной долгосрочной процентной ставки.

3. Тесты

1) Счет движения капитала (СF) это (выберите правильный ответ):

а) сумма внутренних сбережений и инвестиций (S+I);

б) разница между внутренними инвестициями и сбережениями (I-S);

в) превышение внутренних сбережений над внутренними инвестициями (S>I);

г) превышение внутренних инвестиций над внутренними сбережениями (I>S).

Ответ Б. Разница между национальными инвестициями (I) и сбережениями (S) представляет собой движение капитала (CF). Это избыток внутреннего инвестиционного спроса над внутренними сбережениями, который финансируется из зарубежных источников: CF = I— S.

2) В стране, экспортирующей капитал (выберите верный ответ):

а) повышаются доходность сбережений и издержки инвестирования;

б) снижаются доходность сбережений и издержки инвестирования;

в) повышается доходность сбережений и снижаются издержки инвестирования;

г) снижается доходность сбережений и повышаются издержки инвестирования.

Ответ В. Движение капитала всегда имеет определенные последствия для национальной экономики. Последствия для экономики экспортирующей страны. Положительные последствия:

1. Интеграция страны в систему мирохозяйственных связей;

2. Интеграция производства – возникает вторая экономика – зарубежные филиалы отечественных компаний;

3. Освоения новых рынков сбыта продукции, возможно получение доступа к рынкам сырья;

4. Возможность политического и экономического влияния на страны получатели капитала;

5. Растет спрос на национальную валюту страны экспортера капитала.

Отрицательные последствия

1. Уменьшение количества финансовых ресурсов, которые можно применять в национальной экономике;

2. Потеря рабочих мест;

3. Снижение доходов населения в данной стране;

4. Снижение налоговых поступлении национального бюджета;

5. Для бюджета: экспорт капитала – рост отрицательного сальдо платежного баланса по счетам операций с капиталом

3) Отсутствие зависимости притока капитала из-за рубежа от внутренней ставки процента – это признак (укажите верный ответ):

а) открытой экономики;

б) закрытой экономики;

в) малой открытой экономики.

Ответ Б. В стране с закрытой экономикой приток капитала (CF) равен нулю для любой внутренней реальной ставки процента (г). В этом случае зависимость притока капитала из-за рубежа от ставки процента отсутствует, т.е. приток капитала равен нулю для всех ставок процента в экономике данной страны.

Список использованной литературы

1. Боброва В.В., Кальвина Ю.И. Мировая экономика: Учебное пособие. - Оренбург: ГОУ ОГУ, 2004.

2. Борисов А.Б. Большой экономический словарь. — М.: Книжный мир, 2003.

3. Зверев Ю.М. Мировая экономика и международные экономические отношения: Учебное пособие - Калинингр, 2000.

4. Киреев А. Международная экономика. - М.: Международные отношения, 2002.

5. Маслов Д.Г. Мировая экономика (конспект лекций) – Пенза, ПГУ, 2004.

6. Международные экономические отношения: учебное пособие для вузов/ под ред. проф. В.Е. Рыбалкина – М.: ЮНИТИ, 2001.

7. Мировая экономика. Учебное пособие для вузов / Под. ред. Николаевой И.П. - М.: ЮНИТИ, 2005 .

8. Фомичев В.И. Международная торговля: Учебник. – М.: ИНФРА-М, 2001.

9. Якобсон А. Я., Максимов И. М. Лекции по мировой экономике: Учебное пособие. – Иркутск: ИрГУПС, 2006.