1.2. Вывоз капитала.

С середины XIX в. из европейских стран в широких масштабах начался вывоз капитала. Чуть больше поло­вины всех вывозимых средств шло в страны Севера, причем в Северную Америку — 24%, около половины средств — в страны Азии, Латинской Америки, Океании, Африки. Большую часть составляли облигационные займы, идущие на развитие инфраструктуры, прежде всего железных дорог. Одной из примеча­тельных черт рынка капитала в тот период было преобладание правительственных займов.

Усилению перемещения капитала содействовал золотой стандарт, утвердившийся в тот период. Его ключевым элемен­том было свободное перемещение золота и обратимость нацио­нальных валют в золото. В таких условиях валютная политика не могла использоваться для ограждения национальных эконо­мик от внутренних и внешних неурядиц.

Капитал, размещенный в колониальных странах, имел свои особенности. В ряде случаев основная сумма капиталовложений обеспечивалась за счет не вывоза капитала из метрополий, а средств, мобилизованных в колониях в форме государственного долга. Он возникал в связи с расходами колониальной админи­страции. Такой экспорт капитала препятствовал экономическо­му развитию. Лишь позже в составе долга появилась производи­тельная часть, связанная с дорожным строительством.

Характерной чертой мирового развития этого периода стало международное движение предпринимательского капитала. В его вывозе преобладали портфельные инвестиции, на прямые капиталовложения приходилась 1/3 общего объема зарубежных инвестиций. Их совокупный объем в 1913 г. превысил 9% ВМП.

Процесс движения прямых капиталовложений приобрел систематический характер после 1875 г. Примерно 55% прямых капиталовложений направлялось в ныне развивающиеся страны, среди которых крупнейшим объектом была Латинская Америка. В индустриальной подсистеме примерно равные потоки шли в Европу и Северную Америку (табл. 1)

Таблица 1

Направление потока иностранных прямых капиталовложений[1]

Большая часть прямых капиталовложений (55%) была на­правлена в сырьевые отрасли, 20% — в железные дороги, 10% — в торговлю и распределительную сеть. Обрабатывающая про­мышленность занимала скромное место — 15%; инвестиции в обрабатывающую промышленность концентрировались в Евро­пе и Северной Америке. Особое значение имели капиталовло­жения в горно-добывающую промышленность и в сельское хозяйство, где был «медовый» период плантационного хозяйства.

Экспорт предпринимательского капитала привел к возник­новению международного производства. Международные эконо­мические отношения обмена дополнились сферой производства, что означало вступление мира в качественно новую стадию хо­зяйственного развития. В результате начала происходить даль­нейшая ломка экономической обособленности стран и усили­ваться международное разделение труда на отраслевом уровне.

Колониальная система, экспорт ссудного и предпринима­тельского капиталов объединили крайне разнородные страны и территории в единое хозяйственное целое — мировую хозяйст­венную систему. В этой системе колонии и полуколонии были превращены в экономические придатки метрополий, чему спо­собствовала созданная в них специфическая экономическая структура. Привнесенный в экономику колоний капиталистиче­ский уклад был связан с внутренним рынком лишь в той мере, в какой занятые в нем местные рабочие предъявляли спрос на продукты, производимые традиционными секторами. В значи­тельной степени он составлял инородное тело в экономике по­рабощенных стран. В целом процесс воспроизводства колоний стал продолжением аналогичного процесса в метрополиях, из которых поступали средства производства и куда сбывалась продукция.