Тот факт, что в России кризис случился не­сколько позже, чем в других странах с рыночной экономикой, объясняется тем, что в отличие от стран Восточной Европы российская банковская система имела больше возможностей для экстенсивного развития. Болезненность банковского кризиса обусловлена тем, что он ударил не столько по предприятиям, сколько по населе­нию.

4. Последствия кризиса.

4.1. Негативные последствия.

4.1.1. Экономические и политические проблемы финансового кризиса.

Среди важнейших экономических последствий финансового кризи­са в России, особенно обострившегося к августу 1998 года, можно выделить следующие:

· Снижение доверия как внешних, так и внутренних инвесторов к Правительству, Центральному банку и Министерству финансов России означает утрату возможностей занимать деньги как на внешних, так и на внутренних рынках, а также отток зарубежных инвестиций и, как следствие, дальнейшее отдаление перспектив экономического роста.

· Закрытие как внешних, так и внутренних источников финансиро­вания дефицита государственного бюджета означают в сложившееся ситуации переход к инфляционному характеру финансирования и воз­вращение к практике кредитование Центробанком Правительства России. Это, в свою очередь, повысит темпы роста денежной массы и неиз­бежно скажется на росте потребительских цен и общем ослаблении жесткости денежно-кредитной политики.

· Кризис отечественного банковского сектора, происходящий не только из-за потерь на финансовых рынках, но и из-за самого факта ликвидации основного источника и взаимосвязанных источников получения доходов - рынка ГКО-ОФЗ, приведет к обострению кризиса неплатежей.

· Обвал на российском рынке акций, отразивший реальную при­влекательность портфельных инвестиций в российский корпоративный сектор (индекс РТС-1 с начала октября 1997 года до начала сентября 1998 года упал на 90%) приведет к дальнейшему снижению возможно­стей российских предприятий по привлечению финансирования.[13]

Ожидаемого усиления деловой активности в нефтегазовом и дру­гих экспортоориентрованных секторах экономики, благодаря измене­нию соотношения "затраты в рублях/выручка в валюте", может не про­изойти, поскольку в условиях обострения бюджетного кризиса государ­ство постарается выбирать все дополнительные прибыли из сектора да­же без введения дополнительных налогов в счет просроченной задол­женности в бюджет. Точно так же трудно прогнозировать способность ряда отечественных импортозамещающих отраслей быстро нарастить выпуск продукции, воспользовавшись резким падением реального курса рубля и соответствующим снижением конкурентоспособности импорт­ных товаров. Эти перспективы зависят также от уровня инфляции.

По отношению к первому кварталу в ходе кризиса произошла почти 160-процентная девальвация рубля.[14] В то же время наблюдался интенсивный рост индекса потребительских цен (см. рис.2)

Политические последствия проведенной 17 августа де- вальвации также являются достаточно очевидными и не нуждаются в подробных комментариях. Основными моментами здесь являются сле­дующие:

Во-первых, усиление социального недовольства из-за инфляцион­ного скачка. Причем, особенно сильно страдают как раз те слои и груп­пы населения, которые являются сторонниками существующей социаль­но-экономической и политической системы - новый средний класс (работники быстро растущей сферы услуг), мелкий бизнес и вообще жи­тели крупных городов.

Во-вторых, резкое ослабление политических позиций Президента. Настаивая на утверждении С. Кириенко на посту премьера, Б. Ельцин фактически взял на себя ответственность за результаты деятельности нового Кабинета. Девальвация и дефолт стали мощным ударом по Пре­зиденту, а увольнение Кабинета и переплетение политического кризиса с финансовым привело к новому снижению уровня доверия к Б. Ельцину и укреплению политических позиций тех, кто требовал смены конституци­онного строя и переизбрания Президента.

4.1.2. Снижение уровня жизни.

Реальная заработная плата и доходы населения в марте 1999г, по данным Госкомстата РФ составили 58 и 75% от показателей годичной давности.[15]И, хотя падение уровня жизни в последнее время несколько замедлилось, это является слабым утешением для большинства людей, чье благосостояние было существенно подорвано финансовым кризисом.

По сравнению с первым кварталом 1998г. минимальный потребительский набор подорожал почти вдвое. И, хотя денежные доходы населения увеличились в марте 1999г. на 54,1% по сравнению с тем же периодом 1998г, инфляционный скачок полностью «ликвидировал» эту прибавку. Таким образом, сейчас в среднем по РФ месячные доходы населения лишь в 1,5 раза превышают прожиточный минимум. (См. рис.3).

Аналогичная ситуация складывается и с реальной средней заработной платой. Начисленная номинальная заработная плата, по данным Госкомстата РФ, составила в марте 1999г. 1295 руб. и возросла по сравнению с мартом 1998г. на 20,4%[16]. Тем не менее, в долларовом эквиваленте она снизилась более чем в 3 раза. Еще летом 1998г. средняя зарплата по России составляла 180 долл. США, то в марте 1999г. она опустилась в среднем по всем отраслям экономики до 54 долл. США. (См. рис.4)

Однако, и столь низкая заработная плата далеко не всегда выдается в срок по состоянию на 1 апреля 1999г. суммарная задолженность по зарплате составила 67686 млн. рублей.

4.2. Позитивные стороны кризиса.

Нынешний финансовый кризис явно может иметь существенное оздоравливающее воздействие на экономику:

· обусловлена необходимость реструктуризации банковской системы, сжатие рынка госбумаг заставит банки обратиться к реальной сфере

· коммерческий сектор был вынужден сократить свои расходы, что лишило его чрезмерного превосходства по доходам по сравнению с производством;

· девальвация рубля, нанеся удар по банкам, импортопотребляющим отраслям и населению, открыла возможности для ряда других отечественных отраслей.

Это отнюдь не основные экспортные отрасли - нефть и газ, поскольку они приобретают много импортного оборудования и ма­териалов и главное сильно закредитованы. Но аг­рарный сектор, фармацевтика, бытовая техника, отчасти легкая про­мышленность, базирующиеся на отечественном сырье, вообще все отрасли, способные производить конкурентоспособную продукцию для внутреннего рынка и на экспорт, не привлекавшие прежде западные кредитов и располагающие внутри страны базой сырья, материалов, компонентов, получили преимущества примерно на 2-3 года, которые они непременно должны реализовать.

До августа аграрный сектор на рынке продовольствия 25% занимал импорт. Для такой страны, как Россия, естественна доля импорта примерно 10%. Разница - это рынок емкостью около 30 млрд. долл. в год, который должны занять отечественные производители. Не случайно был поставлен вопрос об угрозе голода в России и необхо­димости гуманитарной помощи со стороны США и Западной Евро­пы. Это - прежде всего попытка сохранить за собой ранее захваченные рынки, причем с помощью демпинга на государственном уровне.