Начиная с 1995 года и до нынешнего времени, рынки капиталов в Украине развиваются дискретно и фрагментарно, недостаточно выполняют основные свои функции – сосредоточивание спроса и предложение инвестиционного капитала, формирование справедливых рыночных цен, использование финансовых инструментов для обеспечения развития экономики.

На рынках капитала собрались проблемы, которые требуют неотложного разрешения. В первую очередь это касается развития инфраструктуры рынков капитала, сосредоточивание заключения договоров купле-продажи ценных бумаг на фондовых биржах и других организаторах торговли ценными бумагами, развития Национальной депозитарной системы, усовершенствования механизма защиты прав инвесторов и системы раскрытия информации на рынке ценных бумаг, выпуска и обращения финансовых инструментов.

Рынки капитала Украины существенно отстают за среднестатистическими показателями от соответствующих показателей Российской Федерации, Польши и Венгрии. Соотношение капитализации рынка акций к внутреннему валовому продукту в 2006 году в этих странах составляет 69%, тогда как в Украине – 41,6%.

Украина имеет все объективные условия для динамического вступления к цивилизованным рынкам капитала, но те проблемы, которые постоянно возникают из-за несовершенствования и бессистемности реформ, значительных недостатков в правовом обеспечении развития рынка ценных бумаг и других финансовых инструментов создает негативное влияние на экономическое состояние страны, отражаются на формировании экономической политики и финансовой безопасности государства.

Основными причинами отставания национальных капиталов являются:

l отсутствие скоординированной государственной политики, направленной на изменение рынков капитала в один их главных механизмов реализации инвестиционного потенциала национальной экономики;

l несовершенство законодательства, которое регулирует деятельность на рынках капитала;

l недостаточно сформированная инфраструктура рынков капитала;

l низкий уровень торговой активности на отечественном рынке акций вследствие того, что контрольные пакеты акций принадлежат большим владельцам, которые не заинтересованны в дополнительных их выпусках;

l отсутствие должной концентрации торговли ценными бумагами и другими финансовыми инструментами в системе биржевой торговли.

Таким образом на данном этапе рынок капиталов не достаточно развит. Однако государство создало программу модернизации рынков капитала, которая должна помочь в их развитии. Альтернативными вариантами формирования рынков капитала после воплощения в реальность могут быть:

l вариант пассивной государственной политики, который предусматривает невмешательство государства в развитие рынков капитала и предоставления приоритета законам рынка;

l вариант вовлечения иностранных денег, который предусматривает открытие рынка для притока иноземного финансового капитала без всяческих законодательных ограничений на развитие в Украине иностранными инвесторами современных технологий и институций;

l вариант, который предусматривает активное участие государства в регулирование развития рынков капитала и даст возможность обеспечить конкурентоспособность национальной экономики и ее развитие.

Наиболее приемлемым является третий вариант. [21] 3 НАПРАВЛЕНИЯ ПО СОВЕРШЕНСТВОВАНИЮ РЕГУЛИРОВАНИЯ РЫНКОВ ФАКТОРОВ ПРОИЗВОДСТВА

3.1 Земельная реформа

Анализировать земельную реформу как правовую категорию лучше всего путем определения этого понятия. В специальной, в том числе юридической литературе, среди практиков и на наших уровнях правовой деятельности встречаются разные подходы к пониманию земельной реформы. Приведу некоторые из них:

l земельная реформа как составляющая аграрной реформы;

l земельная реформа как реформирование отношений собственности на землю;

l земельная реформа как качественное правовое урегулирование земельных отношений;

l земельная реформа и реформирование в отрасли охраны окружающей природной среды;

l земельная реформа как комплекс мероприятий, направленных на изменение земельных отношений;

l земельная реформа как составляющая экономической, экологической и правовой реформы. [15, с. 30]

Задача современной земельной реформы отвечают четырем основным направлениям реформирования, т.е. четырем направлениям деятельности государства в лице уполномоченных им органов и других субъектов по изменению земельных правоотношений и правовых норм, которые их регулируют. (Реформа – это изменение состояния общества и условий его жизнедеятельности путем изменяемой деятельности государственного аппарата, что по сути является государственным управлением). Такими направлениями являются экономическое, экологическое, институционно-функциональное и правоорганизационное. [16, с.15]

Земельная реформа в Украине проходит уже 14 лет. Проходит она сложно, но уверенно. Особенности нынешнего перераспределения земель в том, что ликвидируется государственная монополия на земельные ресурсы, восстанавливается частная собственность на землю.

В компетенцию государственных органов земельных ресурсов входят разгосударствление и приватизация земли, инвентаризация, денежная оценка и продажа земель несельскохозяйственного назначения, подготовка и выдача правоустанавливающих документов, регистрация прав на землю, государственный контроль за использованием и охраной земель, ведение государственного земельного кадастра и многое другое.

Проведение реформы связано с увеличением количества землепользователей и собственников земельных участков, выполнением большого количества обоснованности технических расчетов, изготовлением картографических материалов, юридическим освидетельствованием прав на земельные участки, государственной регистрацией, которые требуют соответствующей законодательной базы и финансирования.

Согласно Указу Президента "Об Основных направлениях земельной реформы в Украине на 2001-2005 годы", предполагалось осуществить комплекс государственных мероприятий, направленных на подготовку к изменениям земельных отношений и принятие нового Земельного кодекса.

Реализация основных направлений земельной реформы в Украине на 2001-2005 годы должна была осуществляться в два этапа:

l первый этап (2001-2002 годы) - осуществление правовых, организационных, технологических и информационно-образовательных мероприятий, направленных на углубление качественных изменений в земельных отношениях без существенных финансовых затрат, и формирование законодательной и экономической базы для второго этапа;

l второй этап (2003-2005 годы) - осуществление мероприятий по оптимизации землепользования и усиление охраны земельных ресурсов, выполнение которых будет требовать соответствующих капиталовложений и материальных затрат.

В рамках реализации основных направлений земельной реформы в Украине предполагалось осуществить:

l размежевание земель государственной и коммунальной собственности;

l определить механизмы управления и порядок приобретения земельных участков для государственных потребностей и потребностей территориальных общин сел, поселков и городов;