3) машины и оборудование, используемые в процессе управления операционной деятельностью.

Потребность в нематериальных активах определяется исходя из используемой технологии и вида выпускаемой продукции.

Потребность в запасах товарно-материальных ценностей рассматривается в разрезе следующих видов:

1) потребность в оборотном капитале, авансируемом в запасы сырья и материалов;

2) потребность в оборотном капитале, авансируемом в запасы готовой продукции;

3) потребность в оборотном капитале, авансируемом в запасы товаров (для предприятий торговли).

Потребность в оборотном капитале определяется путем умножения однодневного их расхода на норму запаса в днях (при расчете в отдельных видах ТМЦ). Нормы запаса определяются исходя из отраслевых особенностей каждым предприятием самостоятельно.

Потребность в денежных активах определяется на основе предстоящего их расходования на расчеты по оплате труда, по авансовым и налоговым платежам.

2. Активы предприятия подразделяются по многим классификационным признакам, основными из которых являются:

1. Форма функционирования активов. По этому признаку выделяются:

1.1 Материальные активы, имеющие вещную форму.

1.2 Нематериальные активы, не имеющие вещной формы, но принимающие участие в хозяйственной деятельности предприятия и приносящие прибыль.

1.3 Финансовые активы – различные финансовые инструменты, принадлежащие предприятию и находящиеся в его владении.

2. Характер участия в производственном процессе и скорость оборота активов. По данному признаку активы подразделяются:

2.1. Оборотные активы.

2.2. Внеоборотные активы.

3. Характер обслуживания отдельных видов деятельности. По этому признаку выделяются следующие группы активов:

3.1. Операционные активы.

3.2. Инвестиционные активы.

4. Характер финансовых источников формирования активов:

1.1. Валовые активы.

1.2. Чистые активы

5. Характер владения активами:

1.1. Собственные активы.

1.2. Арендуемые активы.

6. Степень ликвидности активов.

Существуют понятия «ликвидность баланса» и «ликвидность активов». Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств. Ликвидность активов – величина, обратная ликвидности баланса по времени превращения активов в денежные средства. Чем меньше времени требуется, чтобы данный вид актива приобрел денежную форму, тем выше его ликвидность.

В зависимости от степени ликвидности, т.е. степени превращения в денежные средства, активы предприятия разделяются на следующие группы:

А1 – наиболее ликвидные активы – денежные средства предприятия и краткосрочные финансовые вложения;

А2 – быстро реализуемые активы – дебиторская задолженность сроком погашения в течение 12 месяцев и прочие оборотные активы;

А3 – медленно реализуемые активы – запасы стр. 210 раздела 2 актива за исключением «Расходов будущих периодов», а также из раздела 1 актива баланса «Долгосрочные финансовые вложения», уменьшенные на величину вложений в уставные фонды других предприятий;

А4 – трудно реализуемые активы – статьи 1 раздела актива баланса, за исключением статей этого раздела, включенных в предыдущую группу.

3. Необходимость оценки совокупной стоимости активов предприятия как целостного имущественного комплекса возникает при переходе на рыночные условия хозяйствования. Методы оценки стоимости совокупных активов предприятия как целостного имущественного комплекса многообразны:

1) метод балансовой оценки;

2) метод оценки рыночной стоимости;

3) метод оценки стоимости замещения;

4) метод оценки предстоящего чистого денежного потока;

5) метод оценки на основе регрессивного моделирования;

6) экспертный метод оценки.

I. Метод балансовой оценки проводится на основе данных последнего отчетного баланса – определение стоимости чистых активов, т.е. сформированных за счет собственного капитала. Стоимость чистых активов, определенная балансовым методом, имеет ряд разновидностей:

1) по фактически отражаемой стоимости активов (при приватизации государственных предприятий для определения их начальной цены при проведении аукционов и конкурсов);

2) по восстановительной стоимости активов (отражаемая в балансе стоимость отдельных активов – ОС, НА, ТМЦ – должна быть скорректирована с учетом роста цен на момент проведения оценки);

3) оценка по стоимости производительных активов – оценка только производительно используемых чистых активов, обеспечивающих получение прибыли. Определяется: из общей стоимости активов – непроизводительные – неиспользуемые, сверхнормативные – не пользующаяся спросом готовая продукция – неиспользуемые виды НА + используемые арендуемые активы – все финансовые обязательства. Этот метод позволяет получить реальную стоимость активов предприятия.

II. Метод замещения стоимости (затратный метод) – основывается на определении стоимости затрат, необходимых для воссоздания всех аналогичных активов, входящих в состав целостного имущественного комплекса (с учетом реальной стоимости износа).

III. Метод оценки рыночной стоимости основан на рыночных индикаторах цен покупки-продажи аналогичной совокупности активов.

IV. Метод предстоящего чистого денежного потока – экономически обоснованная стоимость целостного имущественного комплекса определяется суммой того реального чистого дохода, который может быть получен инвестором в процессе его эксплуатации.

V. Метод оценки на основе регрессивного моделирования – основан на использовании многофакторных математических моделей.

VI. Экспертный метод – осуществляют независимые эксперты-оценщики имущества, использующие наряду с количественными факторами и качественные параметры диагностики деятельности предприятий.

Тема 4. Формирование капитала предприятия.

План:

1. Капитал предприятия: понятие, классификация.

2. Формирование собственного капитала предприятия.

3. Фонды денежных средств на предприятии. Уставный фонд и добавочный капитал.

Литература:

1. Капитал предприятия – это действующий (вложенный в дело) источник дохода, дающий общественно полезный эффект. Капитал, являясь главной экономической базой создания и развития предприятия, в процессе своего функционирования обеспечивает интересы государства, собственников и персонала.

Капитал предприятия можно классифицировать по различным признакам: