Чистая прибыль Чистая прибыль

Среднегодовая стоимость основных Среднегодовая стоимость

фондов и оборотных средств основных фондов

Рентабельность капитала (активов) предприятия определя­ется по стоимости имущества, имеющегося в его распоряжении. Эта группа показателей рентабельности формируется на основе расчета уровней рентабельности в зависимости от изменения размера и характера авансированных средств: все активы предприятия; инвестиционный капитал (собственные средства + долгосрочные обязательства); акционерный (собственный) капитал.

Налогооблагаемая прибыль Чистая прибыль

Все активы Все активы

Чистая прибыль Чистая прибыль

Инвестиционный капитал Акционерный (собственный)капитал

Несовпадение уровней рентабельности по этим показателям характеризует степень использования предприятием заемных финансовых средств для повышения доходности: долгосрочных кредитов и других заемных средств.

Данные показатели имеют практическое применение, так как отвечают интересам участников предприятия. Так, админи­страцию предприятия интересует отдача (доходность) всех акти­вов (всего капитала); потенциальных инвесторов и кредито­ров - отдача на инвестируемый капитал; собственников и уч­редителей - доходность акций и т.д.

Каждый из перечисленных показателей легко моделируется по факторным зависимостям. Рассмотрим некоторые из них:

1.

Чистая прибыль Чистая прибыль Объем продаж

Все активы Объем продаж Все активы

Эта зависимость раскрывает связь между рентабельностью всех активов (или производственных активов), рентабельностью продаж и фондоотдачей (показателем оборота производствен­ных фондов). Экономическая связь заключается в том, что выше­приведенная зависимость прямо указывает пути повышения рен­табельности: при низкой доходности продаж необходимо стремить­ся к ускорению оборота производственных активов.

2.

Чистая прибыль Чистая прибыль Объем продаж

Акционерный капитал Объем продаж Совокупный капитал

Совокупный капитал

Акционерный капитал

Как видим, рентабельность собственного (акционерного) капи­тала зависит от изменений уровня рентабельности продукции, скорости оборота совокупного капитала и соотношения собст­венного и заемного капиталов. Изучение подобных зависимостей важно для оценки финансового состояния предприятия.

Многообразие показателей рентабельности определяет аль­тернативность поиска путей ее повышения. Каждый из исходных показателей раскладывается в факторную систему с различной степенью детализации, что задает границы выявления и оценки производственных резервов.

При анализе путей повышения рентабельности важно разде­лять влияние внешних и внутренних факторов. Такие показате­ли, как цена продукта и ресурса, объем потребляемых ресурсов и объем производства продукции, прибыль от продажи и рента­бельность (доходность) продаж находятся между собой в тесной функциональной связи и зависят от организации и управления деятельностью предприятия. Поэтому важен контроль за изме­нениями внутренних факторов: снижение материалоемкости и трудоемкости продукции, повышение отдачи основных фондов и т.д.

7. Планирование прибыли

Планирование прибыли - составная часть финансового планирования и важный участок в финансово-экономической работе предприятия. В процессе разработки планов по прибыли важно не только учесть все факторы, влияющие на величину возможных финансовых результатов, но и, рассмотрев варианты производственной программы, выбрать те из них, что обеспечи­вают максимальную прибыль. При относительно стабильных ценах и прогнозируемых условиях хозяйствования прибыль планируется на год в рамках текущего финансового плана. Сложившаяся в Украине экономическая ситуация крайне за­трудняет годовое планирование, и предприятия могут состав­лять более или менее реальные плацы по прибыли по кварта­лам. Поскольку в настоящее время планирование прибыли «привязано» к расчету авансовых платежей по налогу на при­быль и порядку внесения их в бюджет, то составление кварталь­ных планов становится необходимым. Плательщики налога на прибыль заинтересованы в том, чтобы разница между заявлен­ным ими размером авансовых платежей налога и фактическими платежами была минимальной. Однако более важной целью планирования прибыли является определение возможностей предприятия в финансировании своих потребностей.