I.I. Коэффициент покрытия:

ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ

КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА (1.1)

на нач. года:

на кон. года:

Таким образом, по одним источникам предприятию хватает средств для оплаты своих текущих обязательств, а по другим нет.[2] В таком случае Методические положения рекомендуют рассчитать коэффициенты восстановления или утраты платежеспособности.

Они могут предупредить ухудшение или улучшение ситуации с платежеспособностью.

Коэффициенты рассчитываются по формулам:

К восст. пл. = ³1

К п.(ф) — коэффициент покрытия фактический, т.е. на конец года; К п.(н) — коэффициент покрытия на начало года.

К утраты пл. =

Если коэффициент восстановления платежеспособности больше или равен 1, то предприятие восстановит платежеспособность. В нашем случае необходимо рассчитать лишь коэффициент восстановления платежеспособности:

1,05

Следовательно, если следовать логике Методических положений, Константиновское предприятие имеет возможность для восстановления платежеспособности. Однако с нашей точки зрения реалии современной экономической ситуации требуют менее строгого подхода к данным вопросам, чтобы предприятия имели определённую свободу действий в кризисной ситуации, а кризисная ситуация — явление не приходящее в российской экономике. Вполне достаточным будет соотношение 1/1 оборотных активов к краткосрочным обязательствам.

I.II. Следующим шагом необходимо рассчитать коэффициент текущей ликвидности. Он рассчитывается для того, чтобы выяснить, насколько краткосрочные обязательства обеспечены самыми ликвидными активами — дебиторской задолженностью, ценными бумагами и денежными средствами.

ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ — ЗАПАСЫ

КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА (1.2)

на нач. года:

на кон. года:

Судя по коэффициентам, ситуация на предприятии почти в норме. Однако не стоит забывать, что в активах у нашего предприятия нет весьма полезных ценных бумаг, следовательно, из перечисленных активов у предприятий имеются лишь денежные средства и дебиторская задолженность, причём последняя составляет большую часть, однако, как мы выясни чуть позже, в денежные средства она обращается очень не оперативно. Значит, рассчитывать можно лишь на уже имеющиеся денежные средства. Для этого необходимо посчитать коэффициент срочной или абсолютной ликвидности предприятия, позволяющий оценить ликвидность предприятия в краткосрочном периоде. С его помощью можно выяснить, какая часть краткосрочных обязательств может быть оплачена в данный момент.

I.III. Коэффициент срочной ликвидности:

ДЕНЕЖНЫЕ СРЕДСТВА

КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА (1.3)

на кон. года:

Даже если принять для ориентира не нормативное значение коэффициента, а принятое на практике – 10%, всё – равно ситуация оставляет желать лучшего. С другой стороны такая ситуация может отражать политику «необходимого риска», проводимую предприятием в целях наиболее эффективного использования имеющихся у предприятия средств.

II. Показатели обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования.

Для характеристики финансового состояния предприятия важно оценить обеспеченность запасов и затрат источниками их формирования. Под источниками формирования в данном случае рассматриваются собственные средства и привлечённые кредиты, исключая кредиторскую задолженность, что особенно важно в нынешних условиях, когда предприятия из–за дороговизны кредитов вынуждены использовать в качестве суррогатного кредитного средства кредиторскую задолженность.

Рассчитывается количество оборотных средств, формируемых за счёт самой устойчивой части средств – собственных средств и привлечённых кредитов по формуле[3]:

СК + ДП + КК – ВНЕОБ. АКТ ó ЗАПАСЫ (2.1)

СК– собственный капитал,

ДП– долгосрочные пассивы,

КК– краткосрочные кредиты.

Левая часть формулы и представляет собой часть оборотных средств, формируемых за счёт самой надежной части средств, её нужно сравнить с частью оборотных средств, которую составляют материальные запасы, МБП, и готовая продукция, она объединена в таблице в строку ЗАПАСЫ. Если запасы больше, чем средства для их формирования, это говорит о неустойчивом финансовом положении предприятия, если равны, то это норма, если меньше, то это абсолютно устойчивое положение.

У Константиновского предприятия отсутствуют и долгосрочные пассивы и краткосрочные кредиты, поэтому положение следующее:

на нач. года: 158 442 – 150 882 = 7 560 < 8 231 – неустойч; (» N)

на кон. года: 146 364 – 145 028 = 1 336 < 13 130 – крайне неустойч.