По мере развития рынка ценных бумаг развивалась и система государственного управления в данной области. Она представляла собой различные нормативно-правовые акты, систему государственных органов, выполнявших в различное время ту или иную роль в государственном регулировании.

С середины 90-х гг. XIX в. Кредитная канцелярия совместно с Государственным банком стала осуществ­лять целый ряд важных финансовых операций, свя­занных с регулированием денежного обращения, ва­лютной и дисконтной политикой. В 1904 г. при одном из отделений Кре­дитной канцелярии было образовано особое делопро­изводство для надзора за кредитными учреждениями.

К предметам ведения Особенной канцелярии по кредитной части относились также:

q дела по внешнему кредиту, куда относились дела по внешним займам, распо­ряжения о выплате по ним процентов и капитала, все внешние денежные операции, производство загранич­ных расходов по разным министерствам и управлени­ям;

q дела о долгах Государственному казначейству разных лиц и обществ.

Кроме того, Министерство финансов и Государствен­ный банк решали такие вопросы, как увеличение ак­ционерных капиталов банков, санкционировали заключе­ние соглашений и условия сделок, прежде всего курс, по которому новые акции передавались, с иностранными банками.

Министр финансов осуществлял контроль за деятельностью кредитных организаций. Таким образом, он имел право потребовать от учреждения представления необ­ходимых сведений и объяснений по подозрительным операциям, проводить проверку по ним и даже запретить деятельность в этой области.

На протяжении XIX - начала XX века Министерство финансов являлось главным государственным органом, осуществлявшим надзор за российским фондовым рынком. Еще 29 января 1810 г. императорским указом было определено: "производство дел, относящихся до займов, вне государства учиненных, и до других внешних денежных операций, равно и всякое по сим предметам сношение с иностранными банкирами, принять в собственное ведение министров финансов, с тем, чтобы таковое производство и сношение происходило впредь чрез него непосредственно". Поэтому в 1811 г. вместо Экспедиции для производства дел "по системе кредитной" в канцелярии министра финансов было образовано особое III Отделение. В это Отделение, открывшее свои действия 1 января 1812 г, были переданы из Экспедиции государственных доходов и расходов все дела по кредитной части, производившиеся с 1769 по 1803 гг. По предложению министра финансов 17 января 1814 г. Экспедиция о государственных доходах передала в III Отделение для дальнейшего делопроизводства все неоконченные дела по долгам Государственного казначейства и часть дел по долгам разных мест и лиц Государственному казначейству.

Роль министерства финансов в области государственного регулирования постоянно менялась. В разгар финансово-промышленного кризиса в феврале 1900 г., занимаясь спасением фондового рынка, Витте заявил, что страна «нуждается в . объединенном и твердом руководстве в области торгово-промышленной политики», и предложил Николаю II сосредоточить в руках министра финансов всё управление экономикой страны, поставив его в правительственной иерархии в равное положение с министрами иностранных и внутренних дел. Но добиться доставленной цели в полном объеме Витте не удалось. Создание в октябре 1905 г. Министерства торговли и промышленности сократило полномочия Министерства финансов, так как последнему пришлось уступить новому государственному органу часть своих функций, в том числе контроль за деятельностью бирж (кроме фондового отдела Петербургской биржи) и регистрацию акционерных компаний. Однако значение Министерства финансов тем не менее возросло. После 1905 г. усилилась роль этого министерства в руководстве кредитными учреждениями (особенно Государственного банка) по операциям, связанным с заключением внешних займов и выдачей ссуд Крестьянским банком на покупку земли в период столыпинской аграрной реформы.

Министерством финансов впервые был создан синдикат банков под главенством и на средства Государственного банка для организации противодействия падению курсов акций промышленных предприятий в период кризиса начала XX в.

21 авгу­ста 1818 г. были утверждены штаты и Положение об Экспедиции заготовления государственных бумаг и с июля 1819 г. начались работы по изготовлению ценных бумаг и ассигнаций нового образца. Главная задача вновь созданной Экспедиции состояла «в заготовлении государственных бумаг, как кредитных, так и всех прочих, с государственным гер­бом установленных», кроме того, на нее возлагалось «производство делания государственных и гербовых бумаг всякого рода по предписаниям правительства».

В 1820-х гг. в связи с тем, что Министерство фи­нансов почти не производило новых выпусков бумаж­ных денег, предпочитая справляться с хроническим дефицитом государственного бюджета с помощью зай­мов, Экспедиция стала усиленно выпускать гербовую и вексельную бумаги, различные свидетельства и ак­ции, процентные банковские билеты.

К началу ХХ века уже сложился биржевой механизм и проводились довольно крупные операции с ценными бумагами. Особое место на фондовом рынке России занимал Фондовый отдел Санкт-Петербургской биржи. Отдел был образован как акционерное общество закрытого типа и подчинялся канцелярии по кредитной части Минфина.

Экономическое развитие страны привело к про­буждению корпоративных интересов отдельных групп предпринимателей. Начали организовываться пред­ставительские структуры отраслевого характера. Пер­выми в России стали возникать общественные органи­зации представителей кредитных учреждений. В 1872 г. состоялся съезд представителей земельных банков, по­ложив начало первому подобному обществу, получив­шему название Съезд представителей русского земельного кредита или Съезд представителей русских земе­льных банков. Уже на первом же съезде обсуждался актуальный вопрос о закладных листах, которые в бо­льших количествах выбрасывались на рынок первыми ипотечными банками, в результате чего их курс стал быстро падать, опускаясь до 80 и даже 76% от номина­ла. Было решено ограничить выпуск закладных листов определенной суммой, распределив ее между всеми акционерными земельными банками. Постановление съезда и его исполнение быстро выправили ситуацию, курс закладных листов в течение нескольких месяцев поднялся до 90%.

В 1873 г. собрался первый Съезд представителей акционерных коммерческих банков, учредивший еще одну организацию — Съезды пред­ставителей русских акционерных банков (Съезды представителей акционерных банков коммерческого кредита). Постоянно действовавшими органами обеих ор­ганизаций были комитеты, избиравшиеся на съездах. На заседаниях комитетов, так же, как и на съездах, об­суждались вопросы экономической политики прави­тельства и банковского дела в России, вырабатывались единые условия и формы деятельности банков.

Особой активностью в отстаивании торгово-про­мышленных интересов в России выделялись биржевые комитеты, которые играли роль, не известную иностранным биржевым обществам, - роль предста­вительных учреждений. Начало этому было положено в 1870 г., когда утверждался устав Московской биржи, узаконивший существование «биржевого общества», возглавляемого избираемым им биржевым комитетом. За последним закреплялись не только руководство собственно биржевым собранием, но и защита интере­сов биржевого общества перед правительственными, государственными и общественными организациями. Биржевой комитет, таким образом, взял на себя функ­ции выразителя интересов коммерсантов и промыш­ленников московского региона.