Непоследовательность в изложении текста Закона о народных предприятиях возможно преодолеть, по нашему мнению, лишь при разработке проекта договора о создании народного предприятия. Договор должен содержать (в том числе) указание формы оплаты акций народного предприятия или порядка обмена акций (долей, паев) преобразуемой коммерческой организации на акции народного предприятия каждым акционером в момент создания народного предприятия.

1.3. Ценные бумаги общества

Какими же акциями наделяются работники народного предприятия и акционерного общества после выполнения условий договора о его создании, откуда они, эти акции, берутся?

Прежде чем говорить о сходствах и различиях в выпуске ценных бумаг АО и НП необходимо дать определение акции и выявить ее характерные черты.

Акция - это ценная бумага, подтверждающая право ее держателя на долю в уставном капитале акционерного общества и, следовательно, на все права, вытекающие из права собственности на нее.

Акция является бессрочным документом. Срок ее обращения ограничен только сроком существования общества, выпустившего ее.

Покупатели обыкновенных акций приобретают ряд связанных с ними прав: акция может быть продана или уступлена ее владельцем какому-либо другому лицу; держатели обыкновенных акций имеют право на получение дивидендов; при ликвидации акционерного общества акционеры имеют право на получение части его активов, оставшейся после удовлетворения требований кредиторов, пропорционально доле принадлежавших им акций в общем их объеме; держатели акций получают возможность участвовать в управлении компанией посредством голосования на собрании акционеров; владельцы акций имеют право на получение информации о деятельности акционерного овщества; владельцы обыкновенных акций (в отличие от держателей привилегированных акций) могут получить права покупки новых выпусков ценных бумаг компании.

Что касается акций народного предприятия, то в статье 5 речь идет, во-первых, о дополнительных акциях, выпускаемых народным предприятием, и, во-вторых, об акциях, выкупленных народным предприятием у его акционеров в порядке, предусмотренном Законом о народных предприятиях и договором о создании народного предприятия.

Народное предприятие ежегодно с соблюдением ограничений вправе увеличивать свой уставный капитал путем выпуска дополнительных акций на сумму не менее суммы чистой прибыли, фактически использованной на цели накопления за отчетный финансовый год.

Таким образом, народное предприятие само решает, следует ли ему выпускать дополнительные акции с последующим увеличением его уставного капитала. Однако, приняв решение о выпуске дополнительных акций, народное предприятие обязано это сделать на сумму не менее суммы чистой прибыли, фактически использованной на цели накопления за отчетный финансовый год.

Народное предприятие ориентируются на выпуск дополнительных акций, обеспеченных реальными вложениями части чистой прибыли в его производственные и финансовые активы. Рост реальных активов укрепляет экономическое положение народного предприятия, делает его положение устойчивым на рынке товаров и услуг. В свою очередь, акции народного предприятия, имеющие материальное обеспечение, не подвержены обесцениванию.

Как дополнительные акции, так и акции, выкупленные народным предприятием у его акционеров, распределяются в установленном порядке между всеми, имеющими на то право, работниками народного предприятия пропорционально суммам их оплаты труда за отчетный финансовый год. Не распространяются на акционеров - физических лиц, не являющихся работниками народного предприятия, а также на его акционеров - юридических лиц.

Относительно порядка определения сумм, полученных работниками в качестве оплаты труда в отчетном финансовом году, а также порядка наделения их акциями народного предприятия, то они утверждаются общим собранием акционеров. При этом такие решения принимаются по принципу "один акционер - один голос".

Для того, чтобы в руках отдельных работников-акционеров не было сосредоточено большое количество акций, чтобы эти акции более-менее равномерно распределялись среди работников-акционеров, статьей 6 предусмотрены определенные ограничения на право владения ими.

Согласно пункту 1 статьи 6 один работник-акционер не может владеть количеством акций народного предприятия, номинальная стоимость которых превышает 5 процентов его уставного капитала. При этом, максимальная доля акций народного предприятия, которой может, вправе, владеть один работник-акционер, может быть уменьшена уставом народного предприятия. Та или иная из указанных выше максимальная доля акций народного предприятия обязательно должна быть отражена в его уставе.

В соответствии с пунктом 3 статьи 6 Закона «О народном предприятии» работник-акционер имеет право продать по договорной цене определенную часть принадлежащих ему на дату окончания отчетного финансового года акций народного предприятия. Такая продажа может быть осуществлена в течение следующего финансового года определенному кругу лиц: акционерам народного предприятия, т.е. работникам-акционерам, акционерам - физическим лицам, не являющимся работниками народного предприятия, а также акционерами - юридическими лицами*; самому народному предприятию; а в случае отказа указанных выше лиц приобрести акции у работника-акционера, работникам народного предприятия, не являющимся его акционерами.

При этом количество разрешенных к продаже акций одним работником-акционером устанавливается общим собранием акционеров, но не может превышать 20 процентов принадлежащих ему акций народного предприятия на дату окончания отчетного финансового года. По нашему мнению, общее собрание акционеров может установить единый размер доли акций, принадлежащих одному работнику-акционеру, которую он вправе продать в указанном выше порядке. Возможен и иной вариант, когда размер этой доли будет дифференцирован в зависимости от количества принадлежащих работнику-акционеру акций.

Акции выпускаются (эмитируются) акционерным обществом в целях привлечения дополнительных денежных средств для своей деятельности, осуществляемой через их реализацию физическим (гражданам) и юридическим (организациям) лицам.[7]

Решение об увеличении уставного капитала общества принимается самими участниками общества (акционерами) в лице Общего собрания акционеров.

Условия эмиссии (выпуска) акций, в том числе их количество, форма выпуска, а также права, которые будут иметь владельцы этих акций, фиксируются в уставе общества и в специальном документе - проспекте эмиссии акций. Проспект эмиссии акций в обязательном порядке регистрируется в Министерстве финансов РФ.

При регистрации акциям данного выпуска присваивается определенный регистрационный номер по Государственному реестру ценных бумаг РФ.[8]

Участие в акционерном овществе сопряжено с риском и ответственностью. Риск акционера заключается в отсутствии гарантий получения фиксированных дивидендов от деятельности акционерного общества, в потенциальной возможности обесценения сбережений, вложенных в акции, или даже их полной потери. Ответственность акционера связана с невозможностью требовать от акционерного общества возврата средств, внесенных при покупке акций.