Содержание:

1. Акционерный капитал и рынок ценных бумаг.

2. Прибыль, норма прибыли.

3. Список литературы.

1. Акционерный капитал и рынок ценных бумаг.

Акционерным называется общество, уставной капитал (предусмотренное уставом максимальное количество акций, выпускаемое корпорацией) которого разделен на определенное число акций.

Акционерные общества имеют целый ряд преимуществ:

- они позволяют осуществлять крупные предпринимательские проекты,

быстро перераспределять ресурсы между различными хозяйственными

сферами, используя их наиболее эффективно;

- покупая акции своих предприятий, работники участвуют в собственности и

управлении и материально заинтересовываются в процветании всей фирмы;

- АО является выгодной сферой приложения свободных капиталов для многих

людей, причем с небольшим риском, поскольку АО имеют ограниченную

ответственность.

Денежные средства здесь образуются путем продажи акций. Созданием акционерных обществ занимаются крупные предприниматели при активном участии банков. Они вкладывают в предприятие собственный капитал, а для привлечения дополнительных средств выпускают акции и облигации.

Акция – это ценная бумага, которая свидетельствует о внесении ее владельцем пая в капитал акционерного предприятия.

Акция дает право на получение дивиденда – дохода, приходящегося на акцию. В виде дивидендов распределяется лишь часть прибыли корпорации. Значительная ее часть идет в накопление – для пополнения резервного капитала и на расширение производства. Она также расходуется на выплату высоких должностных окладов и особых премий руководящему персоналу корпорации, уплату налогов государству, на рекламу и иные цели.

Сумма, обозначенная на акции, составляет ее номинальную стоимость. Но купля-продажа акций происходит не по номиналу, а по ценам, стихийно складывающимся на рынке ценных бумаг. Цена, по которой акции продаются и покупаются, называется ее номиналом. Этот курс тем больше, чем выше дивиденд. При покупке акции владелец денежного капитала всегда сравнивает получаемый при ней дивиденд с доходом, который он может гарантированно получать, положив свои деньги в банк. Чем выше уровень процента, тем ниже курс акций, и наоборот. Курс акций исчисляется по формуле:

Облигация – это долговое обязательство, по которому его владельцу выплачивается доход в форме процента к нарицательной стоимости облигации. Доход по облигации может выплачиваться в форме выигрышей, разыгрываемых в специальных тиражах, или путем оплаты купонов (частей ценной бумаги, которые отрезаются от нее и передаются вместо расписки при получении дохода).

Предположим, что акция номинальной стоимостью 200 долл. Ежегодно приносит дивиденд в размере 16 долл., а ставка ссудного процента равна 4%. Тогда эта акция будет котироваться (оцениваться) по курсу 400 долл. Ибо именно такая сумма, положенная в банк из расчета 4% годовых, принесет доход, равный дивиденду (16 долл.).

Цена акции постоянно колеблется вокруг указанной величины в зависимости от изменения соотношения между спросом на те или иные акции и их предложением. В период экономического подъема, когда прибыли, а вместе с тем дивиденды растут, курс акций повышается. Во время спада производства дивиденды сокращаются, этот курс резко снижается. Таким барометрическим колебанием рынок ценных бумаг сигнализирует об общем «здоровье» экономики. При этом на цене акций всегда сказывается, естественно, инфляция. О динамике курса акций дают представление следующие данные:

В 1990 г. по отношению к 1985 г. (принимается за 100) средний уровень курсов акций составил: - в Германии – 161;

- Великобритании – 173;

- США – 188;

- Японии – 219;

- Франции – 233.

В 90-е годы в развитых странах наблюдалось улучшение положения на рынке ценных бумаг. Этому благоприятствовал ряд факторов:

а) непрерывный и стабильный рост производства;

б) устойчивое финансовое положение государства;

в) низкие темпы инфляции;

г) снижение доходности по государственным облигациям.

Все это определило высокую конъюнктуру на рынке акций и облигаций промышленных корпораций.

Совершенно иначе сложилась обстановка на рынке ценных бумаг в развивающихся странах. Здесь делались попытки обеспечить стабильность курса акций. Но этому препятствовало напряженное финансовое положение в большинстве стран из-за большой внешней задолженности и сильной зависимости экономики от притока иностранного капитала.

В 1997 – 1998 гг. в странах Юго-Восточной Азии произошло сильное валютно-финансовое потрясение. Резко снизились курсы национальных валют, усилилась неустойчивость финансовых рынков, случились многочисленные банкротства банков и других финансово-кредитных учреждений. Усугубила положение активная деятельность финансовых спекулянтов, наживающихся на преднамеренном изменении обменного курса иностранных валют, цен акций и облигаций. Поэтому неслучайно произошел обвал курса акций на Гонконгском и других рынках ценных бумаг. Чтобы избежать большого риска финансовых потерь, иностранные инвесторы поспешили вывести свои вклады из стран Юго-Восточной Азии, что еще больше усилило там финансовый кризис.

Финансы - совокупность всех денежных средств, находящихся в распоряжении предприятия, государства, а также система их формирования, распределения и использования.

Азиатский финансовый кризис не обошел стороной и промышленно развитые страны. Значительное падение курсов акций пережили фондовые рынки в США, Японии, Западной Европе. Однако благодаря стабильному экономическому и финансовому положению этих государств снижение цен не нанесло серьезного ущерба их национальным хозяйствам. Более того, некоторые специалисты считают, что снижение курсов акций позволило устранить спекулятивное завышение цен их рынков ценных бумаг.

Одним из уроков мирового финансового кризиса 1997-1998 гг. является стремление покупателей акций и облигаций существенно уменьшить риск возможных потерь. Такой риск особенно в странах, не имеющих стабильного финансового положения. В связи с этим нам важно более подробно рассмотреть степень риска, присущего акциям, и механизм функционирования ценных бумаг.

Далеко не все акционеры расположены ставить свой дивиденд в зависимость от рыночного риска. В связи с этим акции делятся на привилегированные и обыкновенные. Привилегированные акции не дают их владельцам право голоса при решении вопросов о деятельности акционерного общества на общих собраниях, но они предоставляют преимущественное право на получение части прибыли в виде твердо установленного дивиденда. Обыкновенные акции наделяют владельцев правом голоса, однако размер дивиденда определяется по итогам хозяйственного года.

Сами акционерные общества также различаются по их связи с рынком ценных бумаг на:

-закрытые – не продают акции;

- открытые - участвуют в купле-продаже акций.