Основными активами ЦБР можно считать: иностранную валюту, кредиты министерству финансов, операции с ценными бумагами. Эти статьи в сумме составляют более 70% активов.

Основные пассивы: резервный фонд, наличные деньги в обращении, средства коммерческих банков, а также средства бюджета и клиентов.

Инструменты и методы денежно-кредитной политики:

- процент ставки по операциям Банка России;

- нормативы обязательных резервов коммерческих банков (не менее 20%);

- операции на открытом рынке;

- рефинансирование банков;

- валютное регулирование;

- установка ориентиров роста денежной массы;

- прямые количественные ограничения деятельности коммерческих банков.

Операции на открытом рынке в России работают плохо по ряду причин.

1. Настороженное отношение инвесторов и участников рынка к государству.

2. Неразработанность рыночных процедур реализации и торговли государственными ценными бумагами.

3. Относительно невыгодные финансовые условия выпущенных облигаций.

4. Общий экономический кризис, делающий невыгодным выпуск долговых обязательств вообще.

Рост резервной нормы увеличивает количество обязательных резервов, которые должны держать банки. Банки теряют свои избыточные резервы, снижается способность создавать деньги путем кредитования. А если банки будут вынуждены уменьшить свои чековые счета, то уменьшится и предложение денег.

Уменьшение резервной нормы действует на денежное предложение обратным образом. Оно переводит часть обязательных резервов в избыточные и, тем самым, увеличивает способность банков создавать деньги путем кредитования.

Центральный банк также осуществляет кредитование коммерческих банков. Для этого назначается так называемая учетная ставка (ставка рефинансирования).

Особенно высокой (210%) учетная ставка была в период с 15 октября 1993 г. по 28 апреля 1994 г. Затем она снизилась до 120% годовых, начиная с 10 февраля 1996 г., а затем, в конце июля 1996 г. – до 110%, с 19 августа 1996 г. ставка рефинансирования - 80%. Затем она продолжила снижаться.[15]

Динамика реальных годовых ставок рефинансирования представлена на графике.[16]

Взаимодействие коммерческих банков и Центрального банка в России.

ЦБР разработал инструкцию №1 «О порядке регулирования деятельности коммерческих банков» и «Указания о порядке формирования централизованных фондов банковской системы РФ за счет взносов», действующие с 1991 года.

Центральный банк:

- научно организует денежное обращение;

- ориентирует деятельность коммерческих банков на повышение благосостояния общества и выполнение приоритетных задач;

- укрепляет финансовое положение коммерческих банков.

Следует заметить, что Центральный банк Российской Федерации, как и центральные банки многих стран, применяет по отношению к коммерческим банкам в первую очередь экономические методы управления и только при их исчерпании административных.

Некоторые итоги функционирования банковской системы России.

С 1996 г. в российской банковской системе появился новый вид услуг – ломбардный кредит. Он выдается под залог высоколиквидных активов. В соответствии с «Положением о порядке предоставления Банком России ломбардного кредита банкам» от 13.04.1996 №36 – кредит выдается под залог ГКО и ОФЗ на срок до 30 дней. Для того чтобы постоянно не производить переоценку активов, ЦБ ввел поправочный коэффициент 0,8.

В 1997 г. номинальная задолженность правительства ЦБР увеличилась на 15%, в реальном выражении (с учетом инфляции) – на 1,9%, что является достижением по сравнению с 1996 г.

Задолженность коммерческих банков Центральному банку в 1997 г. на 12,6% меньше в номинальном выражении, и на 22,6% меньше в реальном выражении по сравнению с 1996 годом.[17]

Состояние кредитов и денег в России период с 1991 по 1997 годы представлено в таблице.[18]

Глава 4. Банковский кризис в России (август 1998 года). Причины, формы проявления и пути стабилизации.