Но не следует забывать, что причины кризиса кроются не только, да и не столько в политике, проводимой Фондом, сколько в непроработанности законодательства самих развивающихся стран. Например, в США за атаку спекулятивного характера против акций какой-нибудь американской корпорации "атакующей" стороне могут быть предъявлены обвинения в попытке манипулирования рынком, что чревато для ответственных сотрудников компании самыми серьезными последствиями, включая тюремное заключение. Однако аналогичные действия американского инвестиционного фонда в Юго-Восточной Азии не только не рассматриваются как преступные, но зачастую служат поводом для обвинения пострадавшей стороны в некомпетентности.

Конечно, было бы неправильно списывать на спекулянтов все просчеты в национальной экономической политике. Кризис не возникает в странах с динамично развивающейся экономикой и стабильной национальной валютой. Кризис появляется в странах, где существует неэффективное, зачастую пронизанное коррупцией управление экономикой. Примером тому является и практика государственного принуждения банков для льготного кредитования "чеболей" в Южной Корее, и использование государственных финансов в целях семейных кланов Индонезии. И сейчас все чаще и чаще речь идет о необходимости создания механизмов регулирования международных финансовых рынков и рынков капитала. Правительства многих стран заявляют о необходимости создания для пресечения недобросовестной игры и отмывания денег на международных рынках мощной международной организации, уполномоченной вести расследования по всему миру, в том числе и на территории развитых стран, что пока маловероятно.

И здесь возникают вопросы относительно того, какие пути предлагают аналитики Фонда для решения долговых проблем развивающихся стран, в том числе и России. Эксперты МВФ совершенно справедливо полагают, что надо занимать деньги там, где это дешевле, и тратить их с наибольшей эффективностью. Следовательно, нужен своего рода мировой контрольный институт, мировой арбитраж, который будет рассматривать претензии стран по поводу спекуляций на финансовом рынке и рынке капиталов по отношению друг к другу и инвестиционным институтам. Необходимо также разработать новые критерии и процедуры реструктуризации долга. Здесь было бы полезно обратиться к американскому законодательству, регулирующему процедуру банкротства. То есть возможен вариант, когда кредиторы предоставляют кредиты для реабилитации должника с тем, чтобы он был в дальнейшем кредитоспособен. Такой подход важен еще и потому, что заставит инвесторов более тщательно оценивать риски своих вложений, тогда как стандартная практика МВФ означала кредитование либо деньгами государства, либо средствами Фонда сколь угодно рискованной политики финансовых спекулянтов на развивающихся рынках. Предлагаемый метод означает уменьшение долгового бремени переживающих финансовый кризис стран, так как часть издержек ложится на плечи самих инвесторов и они становятся кровно заинтересованными в скорейшем выздоровлении стран-должников.

Во всем этом очень важна позиция МВФ, роль которого не следует принижать, поскольку именно на плечи данной организации в конечном итоге ляжет основное бремя глобальной санации пострадавших экономик, и от того, справится ли Международный валютный фонд с этой задачей, во многом зависит будущее мировой экономики в целом, а значит, в определенной степени и будущее России.

Библиография

Список основной использованной литературы на русском языке

1. Абалкин Л. «Экономические реалии и абстрактные схемы» (О концептуальных основах монетаристской программы финансовой стабилизации)//Вопросы экономики. – М., 1999. № 12, с.4-6

2. Борисов С.М. «Мировая экономическая и валютная ситуация в 90-х годах: статистическое обозрение»//Деньги и Кредит. – М., 1999, № 5, с.62-75

3. Горшков А.И. «О развитии отношений СССР с МВФ и ИБРР»// Внешняя торговля. – М., 1991, № 8, с.31-35

4. Жуков Е.Ф. «Международные экономические отношения»//Юнити – Дана. – М, 2000

5. Звонова Е.А. «Международное внешнее финансирование в современной экономике»//Экономика. – М,2000

6. Коноплянник А.А. «Стабилизационный кредит МВФ: его последствия для экономики России»//Энергия.-М, 2000, с.10-14

7. Красавина Л.Н. «Международные валютно-кредитные и финансовые отношения»//Финансы и статистика – М., 2001.

8. Лукина И.В. «Международный валютный фонд и перемены в странах Восточной и Юго-Восточной Европы»//Научно – исследовательский финансовый институт. – М, 1999, с.47

9. Михеев В. «В чем не прав МВФ?» (опыт преодоления финансового кризиса в Азии: уроки для России)»//Проблемы Дальнего Востока. – М, 2000, № 6

10. Носков И.Я. «Международные валютно-кредитные отношения»//Юнити. – М. 2000

11. Росс. Дж. «Национальное или международное решение проблем России»//Экономист. М. 2000, №4

12. Шестаков С.А. «Современные проблемы сотрудничества России с МВФ»//Общество и экономика. – М, 2000

13. Шмырева Л.И. «Международные валютно-кредитные отношения»//Питер. – М,2001

Список основной использованной литературы на английском языке

1. «Annual report of the Executive board»//Washington. IMF. 1999, X.230p

2. Camdessus M. «Coping with the challenges of globalization»//IMF survey Washington. 1999, Vol. 24,# 20, p. 316-320

3. Fitz Gerald «Intervention versus regulation: the role of the IMF in crisis prevention and management»//UNCTAD rev. – Geneva. 2000, p. 35-53

4. Fisher S, Sahay R «How far is Eastern Europe from Brussels»//Washington, IMF, 2000, p.37

[1] White H.D. «Hearing before the Committee on Foreign Affairs». House of Representatives. Seventy Eight Congress, Second Session. Washington, 1944, c.40

[2] Articles of Agreement of the International monetary fund/Washington,reprinted,1999, Desember,p.2-3

[3] Китай также осуществляет такой переход и использует кредиты МВФ. Однако в выработке своей экономической политики и ее реализации, Китай опирается исключительно на собственные силы, не приемля диктата в какой-либо форме со стороны Запада.

[4] Serving a Changing World, Report of the Task Force on multilateral Development Banks, Report to Development Committee, Washington, 1996

[5] Более подробно, см. «Система международных долгов». А.Г.Саркисянц. Издательско – консалтинговая группа «ДеКА», 2000 г.

[6] пол Р.Кругман., Морис Обстфельд. «Международная экономика – теория и политика». М., ЮНИТИ, 1999г., с.328

[7] Казначейское управление МВФ. «Финансовая организация и деятельность МВФ», МВФ. Вашингтон, США, 1999 год.

[8] См. там же.

[9] «Фонд принимает правила… для обеспечения адекватных гарантий (временного характера) использования общих ресурсов Фонда» (Статья V, раздел 3а). См. также Joseph Gold. Conditionality/ # 31 (Washington:IMF. 1979). Manual Guitian. Fund

[10] Историческую справку о политике расширенного доступа см. в публикации: Anand G. Chandavarkar. The International Monetary Fund: Its financial Organization/ # 42 (Washington: IMF, 1984), где на стр. 47 - 48 приводится описание механизма дополнительного финансирования.