Во-вторых, Россия — крупнейший экспортер нефти и газа, торговля кото­рыми в мире традиционно ведется на доллары. Конечно, страны ЕС хотели бы изменить ситуацию в свою пользу. Дело здесь не только в коммерческой выгоде (до сих пор они не могли поку­пать нефть на немецкие марки, фран­цузские франки и уж тем более на пор­тугальские эскудо или греческие драх­мы), но и в стратегических преимуще­ствах, в долгосрочных перспективах ев­ро на мировых товарных, а значит, и финансовых рынках. То, насколько бы­стро тронется лед, во многом зависит от российских поставщиков. Этот вопрос европейская сторона поднимала на переговорах с Россией I еще в начале 1998 года. В мае 2001 года на саммите ЕС — Россия глава Европейской Комиссии Романе Проди официально обратился к президенту Влади­миру Путину с предложением перевести на евро двустороннюю торговлю. Устраивающий всех вариант может быть найден путем разделения валюты, в ко­торой устанавливается цена товара, и валюты, в которой проводится платеж. Иначе говоря, если поставляемая из России в ЕС нефть будет стоить в долларах столько же, сколько на мировых рынках, а платить европейцы будут в евро по курсу на момент исполнения сделки, то в случае удешевления евро отечественные экспортеры не пострада­ют (как и не выиграют при его удорожа­нии).

На сегодня опыт работы с новой ва­лютой приобрели многие российские предприятия и банки, и их число неу­клонно растет. К этому их подталкива­ют не только экономические соображе­ния (при падающем курсе евро был осо­бенно выгоден импортерам), но и пози­ция западноевропейских партнеров, ко­торые предпочитают заключать кон­тракты именно в евро, а не в долларах США. Расчеты в евро особенно удобны при встречных поставках, когда в обмен на вывозимые в Западную Европу рос­сийские товары там закупаются, ска­жем, машины и оборудование. Подписа­ние экспортных контрактов в евро неиз­бежно, если российская фирма получа­ет кредит или аванс от западноевропей­ского партнера или если товар продает­ся на бирже (аукционе), где торги ведут­ся в евро. И, наконец, при растущем курсе евро выгодным становится за­ключение экспортных контрактов в этой валюте.

И все же доля евро на валютном рынке России невелика — всего 10 про­центов, при том что 8 процентов из них приходится на пару евро — доллар.

Минимальные объемы торгов — главное препятствие на пути распространения евро в России, ведь купля-про­дажа небольших партий (будь то валю­та или любой товар) всегда обходится дороже, чем крупных. Чем популярнее валюта и чем больше сделок с ней со­вершается, тем меньше колеблются ее котировки в течение дня и тем меньше разница между курсом продажи и кур­сом покупки (на профессиональном языке — спред, или маржа). По дан­ным выборочных опросов московских банков, обычный спред на межбанков­ском рынке в паре евро — рубль в 2—3 раза превышает спред в паре доллар — рубль. Поэтому предприятиям выгод­нее иметь дело с долларом, чем с евро. А банки при необходимости обменять евро (полученные клиентом, например, в оплату за российский экспорт) на руб­ли совершают сделку не напрямую, а через доллар. Низкий спрос на евро, в свою очередь, не позволяет сокращать спред.

Единая валюта оказалась особенно удобной при поездках в страны, национальные деньги которых раньше почти не продавались и не по­купались в России. Обменять рубли на ирландские фунты или даже испан­ские песеты всегда было проблемой. Лишь единичные банки проводили та­кие операции и взимали за них более чем внушительную комиссию. Теперь проблема отпала.

Более того, благодаря росту оборо­тов с наличными евро сделки с ними стали дешевле, чем с прежними немец­кими марками, не говоря уже о фран­цузских франках и итальянских ли­рах.

В целом полная акклиматизация евро в России займет несколько лет. Многое будет зависеть от того, как в дальнейшем поведет себя евро и как выстроится динамика американского доллара. Чем более ровным и предска­зуемым окажется курс единой валюты, тем привлекательнее она будет для операторов из «третьих» стран, вклю­чая Россию.

2.2 Влияние изменения курса евро на экономику России

Тесные экономические и культурные свя­зи, существующие между Россией и Евро­пой, дают основание предположить, что изменение курса европейской валюты мо­жет иметь достаточно ощутимые послед­ствия для нашей страны.

В первую очередь нас интересует влияние динамики европей­ской валюты на состояние платежного ба­ланса. Основным каналом воздействия здесь служит импорт (около 40 % российского импорта приходится на Европейский союз).1 Укрепление евро по от­ношению к доллару увеличивает цены ев­ропейских товаров в долларовом выраже­нии. Как следствие, спрос россиян на эти товары и, соответственно, физические объемы российского импорта снижаются. Таким образом, эффект оказывается дво­яким. С одной стороны, стоимостные объе­мы импорта растут за счет повышения цен, с другой стороны, снижаются за счет со­кращения физических объемов.

Теоретически укрепление евро может как сокращать, так и увеличивать сто­имость импорта в долларовом выраже­нии и, соответственно, торговое сальдо. Оценки экономической экспертной группы показывают, что «в России эффект физических объемов превалиру­ет над эффектом цен. Укрепление евро на 1% (при фиксированных реальном обменном курсе по отношению к долла­ру США и реальном ВВП) сокращает объе­мы импорта на 1%, а их стоимость — на 0,4%».2

Снижение объемов импорта может быть выгодно российским производителям, поскольку ведет к развитию процесса импортозамещения. Вместе с тем не сле­дует забывать о значительной доле им­портных составляющих, используемых в производстве отечественной продукции. С этой точки зрения укрепление евро мо­жет негативно сказаться как на объемах производства, так и на стоимости конеч­ной продукции и вызвать рост инфляции. Кроме того, на долю Европы приходится большая часть инвестиционного импор­та, и его сокращение никак не может рас­сматриваться как позитивный факт.

Влияние изменения курса евро на стоимость российского экспорта вероятнее всего, окажется незначительным. Дело в том, что в структуре российского экспорта преобладают сырьевые товары, которые традиционно котируются на миро­вых рынках в долларах США. Соответственно, рост или рост или падение курса евро к доллару практически не влияет на средние цены российского экспорта и не меняет его объемов.

Укрепление евро по отношению к рублю повышает конкурентоспособность российских товаров на европейской ринке. Однако следует признать, что доля несырьевого экспорта пока не столь значитель­на, чтобы вызвать заметный рост показа­теля в целом. Хотя наверняка отдельные предприятия смогут воспользоваться си­туацией и нарастить объемы экспорта.

С учетом вышесказанного можно сделать вывод, что укрепление евро будет; спо­собствовать росту положительного саль­до торгового баланса, несмотря на уве­личение цен импорта в долларах. Одна­ко, по нашим оценкам, это не приведет к росту ВВП в силу негативных эффектов, упомянутых выше.

Второй канал, через который укрепле­ние евро влияет на экономику России, это обслуживание внешнего долга (речь идет о кредитах европейских стран, привлеченных бывшим СССР и Россией и дено­минированных в евро).