Оценка привлекательности инвестиционного проектаРефераты >> Инвестиции >> Оценка привлекательности инвестиционного проекта
Таблица 12
Расчет показателя запаса прочности
| Показатели | Безубыточные значения | Средневзешен-ные значения | Запас прочности | |
| 1 | Объем производства, ед. | 894,92 | 1 084,56 | 0,175 |
| 2 | Цена единицы продукции | 58,83 | 60,85 | 0,033 |
| 3 | Переменные затраты на единицу продукции (Cvar a) | 56,86 | 49,33 | 0,153 |
| 4 | Постоянные затраты | 5 178,92 | 2 994,52 | 0,729 |
| 5 | Ставка НП, % | 41,48 | 24,00 | 0,728 |
| 6 | Ставка дисконтирования | 28,93 | 20,00 | 0,447 |
| 7 | Дисконтированные инвестиции | 149 891,84 | 32 083,33 | 3,672 |
Анализируя полученные показатели запаса прочности, сделаем основные выводы по поводу чувствительности и эффективности инвестиционного проекта. Снижение объема производства на 17,5%, приведет проект в состояние равновесия, т.е. инвестиционный план не будет приносить не прибыли, ни убытка, т.е. внесенная сумма денег полностью возвращена, но еще не принесла прибыли. Следовательно объем производства сыра можно максимально снижать только на 17,5%. С одной стороны, снижая объем производства, мы снижаем получаемую прибыль, однако, с другой стороны, процент сокращения переменных затрат более чем вдое превосходит процент уменьшения объема производства, что является довольно положительным аспектом.
Повышение переменных издержек, не приводящее к убыточности проекта, возможно не более, чем на 15,3%.
Рассчитанный запас прочности цены единицы продукции свидетельствует о том, что инвестиционный план позволяет понизить цену единицы продукции на 3,3%, дальнейшее снижение цены будет приводить к убыткам.
Что касается постоянных затрат (налог на имущество и амортизация), то их запас прочности составляет 72,9%. Таким образом, увеличение постоянных затрат меньше, чем на 72,9% будет еще приносить прибыль. Если же затраты снизтся ровно на значение запаса прочности, то мы окажемся в точке равновесия прибыли и убытка.
Показатель запаса прочности ставки налога на прибыль в нашем случае составляет 72,8%. Таким образом, если законодательством будет предусмотрено повышения налога на прибыль на 72,8%, т.е. до ставки 41,48%, то компания нести убытки не будет. Дальнейшее же увеличение ставки налога на прибыль очень опасно для компании и, скорее всего, приведет к убыточной ситуации.
Рассматривая значение показателя ставки дисконтирования, можно отметить, что под 20% можно разместить денежные средства без риска. Увеличив ставку на 44,7% предприятие оказажется в точке безубыточности (ставка дисконтирования равна 28,93%).
Полученное значение дисконтированных инвестиций свидетельствует о том, что при максимальном увеличении объема вложенных средств, превышающий начальный уровень в 3,67 раза, инвестор окажется в точке безубыточности. Т.о. ему нецелесообразно вкладывать больший размер средств, так как прибыль его от этого не увеличится. Следовательно, при желании увеличить размер инвестируемых денежных средств повышение дисконтированных инвестиций не больше, чем в 3,67 раза наиболее оптимально для инвестора.
Проведенный анализ интегральных показателей экономической эффективности и чувствительности инвестиций позволяет сделать вывод о том, что рассмотренный инвестиционный план по закупке оборудования для производства сыров является достаточно привлекательным для инвестора и его следует рекомендовать для принятия и дальнейшего применения на практике с целью получения дохода.
Заключение
В данной работе был проанализирован инвестиционный план по приобретению оборудования для производства сыра российского ОАО "Сыродельным комбинатом "Ичалковский". В результате оценки эффективности данного инвестиционного проекта было принято решение об его эффективности, о чем свидетельствуют рассчитанные показатели экономической эффективности и чувствительности проекта.
Данный проект может быть рекомендован к реализации ОАО "Сыродельным комбинатом "Ичалковский".
