Методика инвентаризации уставных фондов АО с целью увеличения ресурсов, направляемых для реализации на фондовом рынке, разработанная Госкомимуществом, предусматривала следующие три варианта сокращения доли акций трудового коллектива:

1. увеличение уставного фонда акционерных обществ посредством дополнительной эмиссии акций, предназначенных для свободной продажи и реализации иностранным инвесторам;

2. выкуп у членов трудового коллектива части акций, если их доля по проспекту эмиссии превышала установленный предел 10%;

3. изъятие у членов трудового коллектива акций, выкупленных с нарушением действующего законодательства.

Выкупленные (изъятые) у членов трудового коллектива акции в последующем были реализованы на фондовом рынке внешним инвесторам, в том числе иностранным.

Несмотря на то, что реструктуризация пакетов акций по инициативе государства являлась вынужденной мерой, направленной на устранение прежних просчетов при приватизации, она отрицательно сказалась на доверии инвесторов к государству как гаранту их интересов, так как привела к размыванию пакетов акций, имеющихся у акционеров. Так, после реструктуризации пакетов акций в 1998 году, доля ПИФов в уставном фонде многих предприятий сократилась с 25-30 до 5-10 процентов, что сегодня не позволяет им активно влиять на деятельность этих предприятий.

Другим просчетом при приватизации стало массовое преобразование средних и небольших по размерам предприятий в открытые акционерные общества. При этом не было учтено, что создание и функционирование этой организационно-правовой формы хозяйственного общества требует дополнительных непроизводственных затрат, связанных с выпуском и размещением акций, ведением реестра акционеров независимым регистратором, опубликованием результатов хозяйственной деятельности, обязательным проведением аудита и т.д., которые отрицательно влияют на результаты их финансово-хозяйственной деятельности.

Опыт Узбекистана и других стран свидетельствует о том, что коммерческими организациями в форме акционерного общества должны быть крупные предприятия и компании в виде интегрированных корпоративных структур. Средние же предприятия при приватизации целесообразно преобразовывать в общества с ограниченной и дополнительной ответственностью.

При осуществлении приватизации государственных объектов были и другие недостатки. Так, в первой половине 90-х годов много объектов было продано в частную собственность по балансовой стоимости, которая была значительно ниже рыночной. В дальнейшем эти объекты перепродавались новыми хозяевами по рыночной стоимости или перепрофилировались под складские и иные помещения без соблюдения условия договора, заключенного с Госкомимуществом, о сохранении специализации предприятия в течение определенного периода времени. Имели место и преднамеренное занижение стоимости приватизируемых объектов, факты коррупции и другие случаи противоправных действий, которые были выявлены по результатам последующих проверок.

Особенности современного этапа развития процесса разгосударствления, приватизации и расширения частного сектора.

Определяющим приоритетные направления процесса приватизации госсобственности на 2003 год и ближайшую перспективу стал Указ Президента Республики Узбекистан от 24.01.2003г. №УП-3202 «О мерах по кардинальному увеличению доли и значения частного сектора в экономике Узбекистана». Основные задачи, поставленные Указом Президента:

увеличение роли частного сектора в экономике Узбекистана и сокращение доли государства, путем углубления процессов приватизации государственных предприятий с преимущественной их реализацией целиком в частную собственность;

реформирование системы управления приватизированными предприятиями, путем внедрения принципов корпоративного управления, повышения ответственности исполнительного органа и наблюдательного совета за конечные результаты хозяйственной деятельности предприятия и усиления роли акционеров в управлении предприятием;

реформирование системы управления в отраслях экономики путем предотвращения вмешательства ассоциаций, компаний и других хозяйственных объединений в оперативную деятельность предприятий, входящих в их состав.

Были созданы специальные Правительственные комиссии, осуществляющие координацию, мониторинг проводимой работы и на высоком уровне оперативно решающие ключевые вопросы реализации принятых решений

Постановлением Кабинета Министров от 17.04.2003г. №185 «О программе разгосударствления и приватизации предприятий на 2003-2004 годы», утвержден перечень, который включает в себя 3728 предприятий и объектов, подлежащих разгосударствлению и приватизации, а также реализации целиком в частную собственность.

Их можно разделить на четыре основные группы по направлениям и масштабам дальнейшего разгосударствления и приватизации.

В первую, наиболее обширную группу, включено 1391 ликвидных предприятий, по которым в течение 2003-2004 годов предусматривается полностью реализовать на биржевом и внебиржевом рынках принадлежащую государству долю в уставных фондах в размере 25 и менее процентов, а также, их, не размещенные активы.

Вторая группа - 645 предприятий, которые до настоящего времени находились в государственной собственности, и, которые, предусматривается полностью реализовать на фондовом рынке, в первую очередь целиком в частную собственность.

Третью группу составляют 365 предприятий, которые на протяжении ряда лет находятся в состоянии устойчивой стагнации, по которым предусматривается принять более жесткие меры по разгосударствлению.

И четвертая группа, в которую включен ограниченный круг, как правило, крупных, стратегически значимых предприятий (1327 предприятий), по которым признано целесообразным сохранить государственную долю уставных фондах в размере от 25% и более.

Привлечение иностранного капитала в процесс приватизации государственных предприятий.

В целях широкого привлечения иностранных инвесторов к приватизации Кабинет Министров Республики Узбекистан принял постановление от 9 марта 2001 года за № 119 «О дальнейших мерах по разгосударствлению и приватизации предприятий с привлечением иностранных инвесторов в 2001-2002гг.».

Законодательством Узбекистана предусмотрены существенные гарантии для иностранных инвесторов, в частности:

национальный режим, то есть иностранные инвесторы вправе пользоваться условиями не менее благоприятными, чем для инвестиций отечественных инвесторов; гарантии от изменений законодательства и политической ситуации;

гарантии от экспроприации, незаконных действии государственных органов и должностных лиц;

компенсация и возмещение убытков иностранным инвесторам; гарантии самостоятельного использования доходов и собственных валютных средств.

Введены значительные льготы для иностранных инвесторов, в частности защита от негативного влияния вследствие изменения текущего законодательства на период до 10 лет с момента регистрации, освобождение от налогообложения на 7 лет, в случае инвестирования в проекты, включенные в Государственную инвестиционную программу, либо снижение налогообложения на прибыль до 25%; освобождение от налога на собственность в случае, если уставный капитал предприятия составляет не менее 500 тыс. долларов США; освобождение от налога на землю в течение первых двух лет существования предприятия.