Однако при использовании товарных векселей предприятий возникает вопрос доверия контрагентов к таким долговым обязательствам. Использование при взаиморасчетах векселей солидного банка снимает эту проблему.

Тверьуниверсалбанк, Инкомбанк, “Европа”, “Менатеп”, Уникомбанк и ряд других выпускают расчетные векселя, используемые на всей территории России. Наибольшую известность получила вексельная программа Тверьуниверсалбанка. Прежде всего банк позаботился о защите бланков своих векселей от подделки. Они имеют 12 степеней защиты.

Банк выпускает два типа векселей - со сроком платежа “в пять дней по предъявлении” и на конкретную дату. Схема погашения задолженности предприятий выглядит следующим образом. Предприятие покупает вексель и расплачивается им по своим долгам с другим предприятием с помощью передаточной надписи, второе предприятие аналогичным образом расплачивается со следующим и т.д., пока какое-нибудь из них не захочет обратить вексель в деньги, предъявив его к оплате в Тверьуниверсалбанк либо в один из его банков-корреспондентов, которые расположены на всей территории России. Первичному покупателю векселя это выгодно, т.к. он может его приобрести с дисконтом или получить вексельный кредит. В случае вексельного кредита при подписании договора предприятие может получить:

бессрочные векселя с погашением в пять дней по предъявлении на всю сумму кредита. Проценты за его использование определяются следующим образом: при ставке в 3 раза ниже, чем ставка по межбанковским кредитам, на соответствующий срок за время до погашения векселя по ставке, близкой к рыночной, за время от момента погашения до окончания срока кредита;

срочные векселя с процентной ставкой по кредиту также примерно в три раза более низкой, чем ставка по МБК. В этом случае срок платежа по векселю совпадает с датой погашения кредита или имеет более позднюю дату.

Об эффективности использования векселей Тверьуниверсалбанка свидетельствует тот факт, что зачастую предъявляемые к оплате векселя имеют до 7 индоссаментов.

С большой эффективностью для взаиморасчетов используются также векселя Эмиссионного синдиката. По сообщениям журнала “Коммерсантъ” на 1 октября 1994 г. синдикат способствовал погашению взаимозадолженности на сумму около 300 млрд. рублей при выписке векселей всего на 74,5 млрд. рублей, т.е. коэффициент погашения неплатежей составил почти 4.

Некоторые банки (Инкомбанк) применяют схемы по обмену своих векселей на акции предприятий, а Уникомбанк выдает краткосрочные кредиты под залог векселей.

В последнее время широкое распространение получили выпуск векселей и вексельное кредитование в субъектах Российской Федерации.

На Урале программа взаимозачета задолженностей проходит в рамках Ассоциации экономического взаимодействия областей и республик Уральского региона или ассоциации “Большой Урал”. Основу программы составляет созданный в Челябинске клиринговый центр “Финансовая группа Урала”. Выпускать “клиринг-векселя” будет консорциум “Уральская вексельная система”, созданная местными банками и крупными промышленными предприятиями. Для устойчивого функционирования всей системы планируется создать на всех территориях, входящих в ассоциацию, клиринговые центры и филиалы “Финансовой группы Урала”.

В Башкирии выпущены две группы расчетных векселей, имеющих хождение только на ее территории. Первая группа - для погашения взаимных долгов между предприятиями топливно-энергетического комплекса и другими предприятиями республики и вторая - для расчетов с агропромышленным комплексом. Гарантии по этим векселям предоставляют уполномоченный банк правительства Республики Башкредитбанк и сама Республика Башкорстан. Планируется выпустить векселей первой серии на 20-25 млрд. рублей, а второй - на 15 млрд. рублей.

В Москве распоряжением мэра при расчетах бюджетных организаций за поставленную тепловую энергию, воду и оказанные услуги введено в практику использование вексельных кредитов и векселей российских банков.

В Саратове готовится к выпуску эмиссия “хлебных векселей” на сумму 29 млрд. рублей. Принцип их использования состоит в следующем. Область расплачивается этими векселями с поставщиками сельхозпродукции, а те, в свою очередь, с поставщиками бензина, газа и другими кредиторами, а также по своим налоговым задолженностям в областной бюджет. Срок обращения векселей - 6 месяцев, и Комитет по экономике Саратовской областной администрации получил согласие основных саратовских предприятий на прием векселей в качестве оплаты своей продукции.

В Ростове пул из пяти банков выпустил векселя для расчетов не территории области. Срок их обращения колеблется от 25 до 90 дней, но к выдаче вексельных кредитов члены пула подходят в индивидуальном порядке.

На межрегиональном совещании представителей Республики Коми, Архангельской, Вологодской, Костромской и Ярославской областей также была одобрена программа выпуска расчетных векселей. Их эмитентами должны стать горфинотделы и райфинотделы участвующих в эмиссии территорий. К погашению векселя будут приниматься только по истечении указанного в них срока, но предполагается их котировка на вторичном рынке.

Вексель становится популярной ценной бумагой на фондовом рынке России. Это обусловлено относительной простотой, развитостью форм и длительной мировой практикой применения этого долгового обязательства. При переходе от рынка продавца к рынку покупателя он будет играть все большую роль в торговом обороте, поэтому весьма важно наличие проработанного вексельного законодательства. Действующие в настоящий момент нормативные акты в большинстве случаев или уже морально устарели, или носят временный характер. Поэтому одной из главных задач законодательных российских органов должна стать разработка специального закона по вексельному обращению, который четко оговаривал бы возможные их виды, формы выпуска и сферы применения.

VI. МЕТОДЫ УЧЕТА ВЕКСЕЛЕЙ И ВЫЧИСЛЕНИЯ, СВЯЗАННЫЕ С НИМИ

1. Прямой и доходный учет

Рассуждая о дисконтировании, прежде всего надо выяснить разницу между терминами "прямой учет" ("straight discount") и "доходный учет" ("discount to yield") . Приведем простой пример. Прямая учетная ставка 10% по векселю на 1 млн. долл. составляет 100 тыс. долл., оставляя учтенную сумму равной 900 тыс. долл. Если вексель погашается в течение 1 года, то доход составит 100/900, или 11,11 % годовых, погашаемых ежегодно (или немного меньший процент, если ставка выплачивается чаще, например, раз в полгода или раз в квартал). Таким образом, прямой дисконт 10% можно определить как "учет по учетной ставке, соответствующей доходу в сумме 11,11 %, выплачиваемо­му ежегодно", или еще проще как "учет с доходом 11,11%, выплачиваемым ежегодно". На практике, конечно, "учет с доходом" чаще применяется теми, кто занимается форфетированием. Между тем, из-за того, что иногда термин "прямой учет" тоже применяется, важно при обсуждении сделки уточнить, какой термин имеется в виду.