Функции:

1.эмиссионная (моноп-ая ф-я)

эмиссия-письменное разрешение расчетно-кассового центра ЦБ на выпуск в обращение опр-ой порции, партии наличных банкнот.

Изъятие излишней денеж-ой массы – это операция обрат-я эмисия.

Эмиссион-й доход – это разница м/д нариц-й стоимостью банкнот и их себестоимостью, эм. Доход в размере 100% присваивается гос-вом.

Несмотря на бурное развитие новейших форм д-г банкнотная эмиссия остает-ся основой всего денеж-го обр-я в стране.

1. ЦБ –гл. банк банков:

а) выд-ет лицензии кредит-ым организ-ям на осущ-е эксклюзивно и регистр-ет кред-е орган-ции. Кроме банк-х в стране сущ-ют небан-е кред-е орг-ции (НКО).

б) устан-т обяз-е экон-е норм-вы по которым все банки будут осущ-ть свою деятельность.

в) орг-ет систему рефинансирования ком-х банков (т.е. они финансир-ет своих клиентов – кредитование).

д) хранит обяз-ые резервы ком-х банков

е) отзыв-т лицензии банков, невыпол-х устан-ые нормативы.

1. ЦБ – гл-й банкир фин-й агент и консультант правит-ва.

Банкир-ведение счетов правит-х орган-й (мин-ые, ведомственные счета)

Фин.агент – фин.посредник , брокер, диллер, т.е. ЦБ выполняет на рынке гос.цен-х бумаг ф-ю агента по размещению этих гос-х ценных бумаг на первичном рынке.

Консультант –ЦБ совместно с прав-вом (мин.эк-ки, минфин, мин.эк-ого развития) вырабат-т единую гос-ую денежно-кред-ую политику.

ЦБ не подчиняется правительству, он подотчетен лишь президенту и совету федерации, т.е снять первое лицо ЦБ может снять президент.

ЦБ не отвечает по обязательствам правительства равно как и прав-во не отвеч-ет по обязат-вам ЦБ. ЦБ – самост-е юрид-е лицо, проводит самост-ю политику, но он ее не согласовывает.

4. ЦБ - гл.хранитель золото-валютн-х резервов страны, но не единств-й (ком.банки с 1997 вып-ет практич-ки все операции с драгоценными Ме : покуп-ть у населения, др.банков, прод-ть населению, др.ком.банкам и ЦБ).

1. Единая гос-я кредитно-денежная политика – это совокупность мероприятий, напрвленных на повышения покуп-ой способности нац.денежной единицы и без перебойной системы расчет-ой в стране.

3.

Денежно-кредитная политика направлена на регул-ие кол-ва д-г в обращении, поэтому для нее хар-ны не прямые, а косвенные методы, т.е Цбпрямо не опр-ет размер эмиссии наличных д-г жестко одной цифры. Но осущ-т мероприятия, которые побужд-т измен-ся в нужном направлении эмиссионные процессы. Сущ-т единые (общие) и выборочные мет-ды.

Общие м-ды получили наз-ие – инструменты ден.-кредит-ой политики:

1. учетная (%-я) политика
2. резервная политика
3. операции на открытом рынке
4. таргетирование
5. валютные (девизные) интервенция

Процентная политика

Это политика измен-я официальных %-х ставок банка России:

а) ставка рефенансир-я

б) по ломбардным кредитам

в) по депозитам банка России

г) по операциям РЕПО

а) ст.рефен-я – это гл.ставка в стране осно-ая офиц-я ставка ЦБ, это плата ком-х банков за пользование кредитными ресурсами ЦБ. Подобные ставки – учетные ставки – сущ-т во всех ЦБ, так сред-е учет-я ставка в развитых странах = 5%, в нашей стране –25% (в 94-95 –240%) сейчас в сша – 2,5, а инфл-ция 3,5, норма накопления в США сведена к «0».П-р, 30% измен-ся на 7%-х пункта, по з-ну можно на 10% даже.

Кр.экспансия 30%-7%=23%, т.е кредиты становятся более доступными(дешевые «деньги», дорогие «деньги»-на языке монетаристов), денеж-я масса.

Кр. Рестрикц-ия 30%+7%=375. денежная масса падает в следствии кредитной политики.

Остальные виды ставок России измен-ся аналог-м образом.

б) ломбард-е кредиты. Которые выд-ся ЦБ ком-иим банкам под залог гос-х ценных бумаг, золота и др.драг. металлов. др. ценных бумаг тех. которые допущены ьыть предметом залога.

в) депозиты в ЦБ – это вклады разрешенные ком-ым банкам на короткий срок (до 30 дней). Цель – увеличение своей платежеспасобности. устойчивости.

Резервная политика

Обяз-ые резервы ком.банка образуются из средств. Привлеч-х ком.банком в процессе своей деят-ти. Т.е средства помещ-е на текущее счета. Депозиты разной срочности.+ средства по корреспондентским счетам. Которые банки держат друг у друга. Обяз.резервы персчит-ся в к.каждого месяца по ср.арифм-ой и измен-я отраж-ся на резерв-м счете данного банка в ЦБ. Этиобязат-е резервы явл-ся не прикосновен-ми хранятся до банктротства, не прин-т %-та. Обяз-е резервы исп-ся во всез банк-х системах. Отлич-ся лишь величиной 5-та. Впервые в 1913г.они появились при образ-ии федер-й резервной системы США потому чтов основу был положен этот принципом.мин-е (обяз-е)резервы выпол-т две ф-ции:

1. обеспечение мин-го уровня ликвид-ти всей банк-й системы, т.е. платежеспособ-ти по своим обяз-вам. Страховая ф-ция
2. регулир-е кол-ва денег в обращении; измен-я норму резерв-я в ту или иную сторону, ЦБ монипулирует кол-вом денег в обращении. Максимальная величина в РФ соства-т 20%. Сегодня норма резерв-я по счетам юрид.лица рублевых и валютных – 10%, а физическ-х по рублям – 7%, валюте-10%.

Кредитная экспансия 15%-5%,Дм увелич.

Кредит-я рестрикация 5%-55, Дм уменьш.

Механизм объясняющий изм-е кол-ва денег в зависимости от объемов выдаваемых кредитов назыв.денежно-кредитная мультипл-ей(множитель), а показатель который характеризует это явление наз.мультипликатор. вычисляется:

В современ-х российс-х условиях влияние данного инстр-та несколько опосред-новременным латом, т.е должно пройти время, прежде чем этот инстру-т заработ-т.

Операции на открытом рынке (ООР)

ООР опрерации с гос.ценными бумагами (облигациями) на открытом (или же вторичном) рынке.

ЦБ явл.фин.агентом правит-ва, размещ-т на первичном рынке гос.цен.бумаг, после размещения начинается свободная купля-продажа на вторичном рынке. Осн.св-ва:

1. цена, 2. доходность.

Манипул-я с этим показат-ми ЦБ (совместно с минфином, прав-ом) побуждают ком.банки либо продавать (сбрасывать). Если ком.банк покуп-ет ц.б-ги, то объем свободных денежных средств уменьшается, уменьшается его кредит-ть, в результате меньше выдает кредитов, ссуд, и наоборот, увеличение кредит-тью, при сбрасывании. Этот механизм явл.одним из самых популярных, т.к. самый эффективный, действ-й, основанные на быстроте (временный лаг практически отсутствует). Гос. ц.бумаги обладают нулевым риском, все активы ком.банка классиф-ны по степени зависим-ти от степени риска.

Таргитирование

(target- цель, мишень)

устан-е коли-ых, целевых ориентиров роста денеж-й массы; это не показатель который должен обязат-но достигнут.