Для числового подтверждения рассчитаем среднедневное поступление средств от дебиторов и среднедневной платеж кредиторам :

Таблица 24

Расчет среднедневных поступлени

и платежей

Как мы видим превышение оборачиваемости дебиторской задолженности над кредиторской ведет к постоянному превышению поступлений денежных средств над их расходом.

Проанализируем движение денежных средств предприятия во всей их массе.

Таблица 25

Движение денежных средств

В результате превышения поступлений денежных средств над расходом на 21 865 руб. (1,5% расходов) были созданы денежные средства в таком же размере. В 2001 году рост поступлений отставал от роста платежей на 3% (74% против 77%). Однако, небольшое превышение поступлений над платежами все же сохранилось, что привело к увеличению остатка денежных средств на 5 328 руб. или 24%.

Основной составляющей поступлений является выручка от реализации – 79% в 2000 году и 85% в 2001 году. Ее доля растет из-за более высокого темпа роста по сравнению с общими поступлениями (89% против 74%). Общие поступления отстают из-за медленного роста полученных авансов и падения прочих поступлений.

Структура расхода более равномерна, особенно если учесть, что большая часть подотчетных сумм тратится на приобретение материалов. Показательно, что с резким увеличением закупок материалов (в 4,4 раза) , на 38% снизилась выдача подотчетных сумм.

В 2002 году опережающий темп роста расходов сделал свое дело : общая сумма расходов превысила поступления на 14 444 руб. (на 1% расхода). Соответственно, на эту же сумму уменьшился и остаток денежных средств на конец 2003 года.

По проведенному анализу можно сделать вывод о примерном равенстве положительных и отрицательных денежных потоках. Это наталкивает на не слишком удовлетворительную оценку деятельности, если бы не факт наличия сверхнормативных запасов материалов, подтверждаемый постоянным значительным ростом раходов на приобретение материалов (2001 г. – 4,4 раза, 2002 г. – 91%).

Проведем косвенный анализ движения денежных средств в зависимости от назначения платежей и расходов.

Таблица 26

Анализ движения денежных средств

косвенным методом

В данной таблице изменения все показатели имеют знаки (+ или -) в зависимости от их влияния на остаток денежных средств и чистый денежный поток. Мы видим, что в 2000 году предприятие преимущественно наращивало запасы и незавершенное производство, что приводило к снижению чистого денежного потока. Однако его величина все же имела положительное значение в 21 865 руб. Главными источниками средств являлся рост кредиторской задолженности, покрывший отток из-за наращения запасов, и прибыль предприятия – увеличение собственных средств.

В 2001 году предприятие продолжало наращивать запасы, но теперь уже запасы незавершенного производства и готовой продукции. В этом году это отвлекло средств на 30 356 руб. меньше, чем в предыдущем. Дополнительные денежные средства дало уменьшение запасов материалов, рост кредиторской задолженности, но главным источником накоплений стала полученная прибыль предприятия. В результате чистый положительный денежный поток составил 5 328 руб.

В 2002 году предприятие резко нарастило дебиторскую задолженность, остатки готовой продукции и производственные запасы, что повысило денежные расходы на 387 655 руб. . Здесь предприятие не спасли ни 230 062 руб. увеличения собственных средств, ни уменьшение НЗП на 89 410 руб., ни рост долга перед кредиторами на 69 357 руб. . Чистый денежный поток стал отрицательным - 14 444 руб., что привело к уменьшению остатка денежных средств до 12 749 руб. .

В целом по проведенному исследованию оборотных средств предприятия можно сделать следующие выводы.

Предприятие работает с прибылью, расширяет свою деятельность, нарашивает основные и оборотные средства. В этом процессе поддерживается структура оборотных средств, обеспечивающая приемлемую ликвидность и степень риска.

Однако, в 2002 году снизилась эффективность управления себестоимостью, в частности контроль за нематериальными затратами, доля которых в себестоимости продукции увеличилась и не дала снизиться всей себестоимости вслед за удельными материальными затратами. В итоге рост себестоимости почти что догнал рост выручки от реализации.

Кроме этого, на предприятии очень не эффективно ведется управление запасами материалов и готовой продукции на складе. Склад, практически, постоянно затарен, поставки материалов и отгрузка продукции ведется нерегулярно, скачками. Скорее всего, на предприятии слабо поставлена система исследования рынка, планирование продаж и закупок. Для обеспечения запасом готовой продукции производство, видимо, работает в перегруженном режиме. В моменты крупных поставок или отгрузки продукции, вероятно, нередки авралы, приводящие к порче материалов и продукции. Излишние запасы замораживают средства и ведут к прямым и косвенным убыткам. Ликвидация излишних запасов материалов и готовой продукции, а с ними и лишних остатков НЗП, высвободит средства для финансирования расширения производства и перехода на идеальную стратегию финансирования оборотных средств.