задолженность предприятия составляет почти 100 % и из них наибольшую долю занимает задолженность поставщикам и подрядчикам, которая увеличилась на 17,35 процентных пункта.

Привлечение заемных средств в оборот предприятия является нормальным явлением. Это содействует временному улучшению финансового состояния при условии, что средства не замораживаются на продолжительное время в обороте и своевременно возвращаются. В противном случае может возникнуть просроченная кредиторская задолженность, что в конечном итоге приводит к выплате штрафов, санкций и ухудшению финансового положения.

Следовательно, разумные размеры привлечения заемного капитала способны улучшить финансовое состояние предприятия, а чрезмерные – ухудшить его.

Таким образом, анализ структуры собственных и заемных средств необходим для оценки рациональности формирования источников финансирования деятельности предприятия и его рыночной устойчивости.

2.4. Анализ взаимосвязи актива и пассива баланса

Как известно, между статьями актива и пассива баланса существует тесная взаимосвязь. Каждая статья актива баланса имеет свои источники финансирования. Источником финансирования долгосрочных активов, как правило, является собственный капитал и долгосрочные заемные средства. Не исключаются случаи формирования долгосрочных активов и за счет краткосрочных кредитов банка.

Текущие активы образуются как за счет собственного капитала, так и за счет краткосрочных заемных средств. Желательно, чтобы наполовину они были сформированы за счет собственного, а наполовину – за счет заемного капитала. Тогда обеспечивается гарантия погашения внешнего долга.

В зависимости от источников формирования общую сумму текущих активов (оборотного капитала) принято делить на 2 части:

1. переменную часть, которая создана за счет краткосрочных обязательств предприятия;

2. постоянный минимум текущих активов (запасов и затрат), который образуется за счет перманентного (собственного и долгосрочного заемного) капитала.

Схематически взаимосвязъ статей бухгалтерского баланса можно представить следующим образом.

Долгосрочные активы собственный основной капитал Постоянный(основной капитал) и долгосрочные кредиты (перманентный)

Постоянная Собственный оборотный капитал

Текущие часть капитал

активы Переменная Краткосрочный заемный капитал

часть

Как известно, собственный капитал в балансе отражается общей суммой. Чтобы определить, сколько его используется в обороте, необходимо от общей суммы по I и II разделам пассива баланса вычесть сумму долгосрочных (внеоборотных) активов.

На начало 1998г. На конец 1998г.

Общая сумма постоянного капитала

(сумма I и II разделов пассива) 213771 217964

Общая сумма внеоборотных активов 169827 182653

Сумма собственных оборотных средств 43944 35311

Рассчитывается также структура распределения собственного капитала, а именно доля собственного оборотного капитала и доля собственного основного капитала в общей его сумме. Отношение собственного оборотного капитала к общей его сумме получило название «коэффициент маневренности капитала», который показывает, какая часть собственного капитала находится в обороте, то есть в той форме, которая позволяет свободно маневрировать этими средствами. Коэффициент должен быть высоким, чтобы обеспечить достаточную гибкость в использовании собственных средств предприятия.

На начало 1998г. На конец 1998г.

Сумма собственного оборотного

капитала 43944 35311

Общая сумма собственного капитала

(раздел I пассива баланса) 213771 217964

Коэф-т маневренности собственного

Капитала 0,21 0,16

На анализируемом предприятии по состоянию на конец года доля собственного капитала, находящаяся в обороте уменьшилась на 5 %. Это следует оценить отрицательно.

Глава III. Экспертная оценка деятельности предприятия

В условиях перехода предприятий к рыночной экономике возрастает роль и значение финансового анализа:

1) налоговые органы изучают финансовое состояние - с позиции соблюдения им расчетной дисциплины по налогам;

2) кредиторы и инвесторы с позиций эффективности отдачи вложенных средств;

3) федеральные органы по управлению банкротством предприятий- с позиции платежеспособности и ликвидности;

4) поставщики и подрядчики – с позиции выполнения обязательств. й анализ проводится с той или иной степенью детализации.

Финансовая диагностика (экспресс-анализ) – это обобщенная оценка результатов

хозяйственной деятельности и финансового состояния объекта. Такой анализ проводится с той или иной степенью детализации в интересах различных пользователей.

Целью экспресс-анализа финансового состояния является наглядная и простая оценка финансового благополучия и динамики развития хозяйствующего субъекта. Для общей оценки динамики финансового состояния предприятия следует сгруппировать статьи баланса в отдельные специфические группы по признаку ликвидности (статьи актива) и срочности обязательств (статьи пассива). НА основе агрегированного баланса осуществляется анализ структуры имущества предприятия, который в более упорядоченном виде удобно проводить по следующей форме:

Актив Пассив

Имущество Источники имущества

1.Иммобилизованные активы 1. Собственный капитал

2.Мобильные (оборотные) активы 2. Заемный капитал

2.1.запасы и затраты 2.1. долгосрочные обязательства

2.2.дебиторская задолженность 2.2. краткосрочные кредиты и займы

2.3.денежные средства 2.3. кредиторская задолженность

и ценные бумаги

Финансовая диагностика предприятия предусматривает проведение горизонтального и вертикального анализа баланса предприятия с целью выявления основных тенденций в имущественном положении предприятия и источников его формирования. Финансовая диагностика позволяет выявить наиболее «больные» статьи баланса.

Горизонтальный анализ статей баланса позволяет определить абсолютные и относительные изменения статей баланса за определенный период времени. Горизонтальный, или динамический, анализ позволяет установить их абсолютные приращения и темпы роста показателей, что важно для характеристики финансового состояния предприятия. Так, динамика стоимости имущества пред-приятия дает дополнительную к величине финансовых результатов информацию о мощи предприятия. Наиболее достоверным считается горизонтальный.

Таблица 7

Динамика состава имущества предприятия и источников его формирования (за 1998 г.)