СП обычно является удобной формой для передачи ценной информации и для распространения среди партнеров опыта работы в области некоторых ноу-хау. При совместном использовании ноу-хау, также, как и при совместном финансировании, банки-учредители должны четко сформулировать свои цели. Преуспевающие банки могут вести сложную игру, пытаясь с помощью СП получить доступ к новым рынкам, с тем, чтобы впоследствии продолжить дело самостоятельно. Однако успех СП зависит не столько от конкретных планов банков-учредителей, сколько от осознания ими общих интересов.

Диллема "использовать-инвестировать" по сути представляет собой стратегическое балансирование и является прерогативой головных оффисов банков-учредителей и небольшой группы руководителей СП. У "родительских" банков и СП могут с самого начала возникнуть серьезные проблемы и разногласия по вопросам управления, если партнеры существенно отличаются по степени децентрализации и делегирования оперативных задач.

Диллема назначать собственного представителя в руководстве предпирятия или предоставить руководителю СП возможность самостоятельно подбирать кадры также имеет большое значение. Совершенствование управления является стратегической задачей высшего руководства, поэтому оно вправе назначать руководителя. Другой партнер, в свою очередь, может оговорить себе право назначить своего бухгалтера. Это представляется весьма логичным, но становится малоприемлемым, когда партнер, не принимающий участия в управлении, требует равных прав в контроле за деятельнсотью СП. Способ решения этой проблемы – передача управления наиболее компетентному партнеру или же предоставление всей полноты власти директору СП. Но, очевидно, любое из этих решений сопряжено с риском.

Начальный период создания международного совместного предприятия обычно бывает весьма длинным. В это время позиция руководителей по отношению к диллемам обуславливает в значительной степени и решения, которые будут приниматься в дальнейшем. Поэтому этот период считается самым непредсказуемым и опасным. Процесс приятия решений по стратегии СП можно облегчить и ускорить, если руководители будут четко представлять, какие основные позиции им следует занять. В этом случае они будут действовать более оперативно и более независимо.

5. Иностранные инвестиции

5.1. Иностранный капитал в экономике России

С начала 90-х гг. привлечение иностранных инвесторов становится важнейшей тенденцией международной политики. Импорт предпирнимательских инвестиций характеризуется ежегодным колебанием капиталопотоков. Например, в 1990 г. объем мирового импорта прямых инвестиций составлял 194 млрд. долл., а в 1995 г. - 180 млрд. долл. Большая часть часть инвестиций связана с концентрацией капитала, слиянием, приобретением зарубежных компаний, особенно в сфере финансовых услуг, энергетики, средств связи и телекоммуникаци, фармацевтики.

Странам Центральной и Восточной Европы, а также странам СНГ за период с 1991 по 1995 г. удалось привлечь около 64 млрд. долл. Иностраных инвестиций, которые вложены в 2500 проектов; ежегодный приток капитала в этих странах составляет около 2,6 % мирового импорта предпринимательских инвестиций.

Россия же по импорту капитала занимает весьма скромное место в мире, но при этом просматривается тенденция роста. Ежегодные капиталовложения выросли с 0,4 млрд. долл. В 1991 г. до 2,8 млрд. дол. в 1995г, в 1996 г. – около 4 млрд. долл. Накопленный же объем иностранных инвестиций в экономику России к середине 1996 г. составлял 10,7 млрд.долл. (примерно 15-е место в мире). На ее долю приходилось около 1% общего объема мировых прямых зарубежных инвестиций.

Помимо долларовых инвестиций иностранные компании с 1994 г. начали осуществлять капиталовложения в российских рублях. Объем рублевых капиталовложений иностранных фирм составли в 1994 г. – 84 млрд. руб., а в 1996 г. – более 687 млрд. руб. Большая часть (85%) их приходилась на прямые инвестиции, в которых в свою очередь доминировали взносы в уставные фонды совместных предприятий.

Наша страна привлекает капитал в форме прямых и портфельных инвестиций, в виде ссудных капиталовложений и путем размещения облигационных займов на международном рынке капиталов.

Прямые инвестиции, обеспечивающие иностранным инвесторам право на управление предприятием, представляют собой преимущественно взносы в уставные фонды СП и кредиты, полученные от зарубежных совладельцев предприятий.

С приватизацией государственной собственности, акционированием предприятий в стране были соданы предпосылки для иностранных портфельных капиталовложений. Максимального уровня объем заказов западных фирм на покупку акций российских приватизированных предприятий достиг в 1994 году, составив 500 млн. долл.

В настоящее время для западных инвесторов данная форма капиталовложений в нашу экономику относится к рисковым инвестициям, но портфельные инвестиции остаются одной из самых прибыльных и перспективных форм капиталовложения в отдельные отрасли нашей экономики, прежде всего в связь, телекоммуникацию, пищевую, деревообрабатывающую, цементную.

В последние годы в мировой экономике просматривается тенденция к росту привлечения капитала в ссудной форме. Экспорт ссудного капитала осуществляется как по государственной, так и по частныой линиям, но льготных и коммерческих условиях. Это государственная помощь, кредиты на осуществелние конкретных инвестиционных проетов, техническая помощь, экспортыне кредиты, облигационные займы и др. Большая часть ссудных инвестиций приходится на международные финансовые организации, крупные банки, международные фонды экономического сотрудничества с зарубежными странами и др. С точки зрения коммерческих условий (срок кредита, льготный период, уровень процентной ставки), наиболее предпочтительны именно их кредиты и двусторонняя помощь развитию. С учетом этого строится привлечение ссудных инвестиций нашим государством.

В июне 1992 г. Россия вступила в Международный банк реконструкции и развития (МБРР). Кредитное сотрудничество МБРР со странами-заемщиками строится на основе утверждаемой для каждой страны стратегии. Ныне действующая стратегия для России была прията в 1995 г. Она предусматривает возможность получения ежегодно 6-7 кредитов на сумму от 1,2 до 1,5 млрд. долл. На начало 1996 г. между Россией и МБРР было подписано 20 соглашений о займах для финансирования проектов в различных секторах экономики.

Европейский банк реконструкции и развития (ЕБРР) – единственная международная финансовая организация, членом и одним из учредителей которой был СССР. Официально банк приступил к операциям в апреле 1991 г. Деятельность его направлена на содействие структурной перестройке экономики в государствах Восточной Европы, России и других странах СНГ. К приоритетным направлениям деятельности банка относится содействие приватизации, объединение транспортных, энергетических и телекоммуникационных сетей Европы, реформе банковских сисетм, защите окружающей среды. Стратегией банка в отношении России определены: содействие развитию промышленных предприятий; поддержка финансового сектора; разработка энергетических ресурсов; поддержка инфраструктурных объектов.