Фондовые биржи мира.

Не во всех странах мира есть фондовые биржи. В ряде стран (к ним принадлежит и Россия) основная часть торговли ценными бумагами осуществляется в не такой биржи, например, по системам электронных торгов ими (это прежде всего система NASDAO в США). Активно идет (опять же в США) процесс секьюритизации, когда ценные бумаги выпускаются под имущественные права или будущие доходы, в том числе новых высокодоходных, но и высокорискованных компаний. Все более заметными участниками фондового рынка и идущих на нем процессов становятся институциональные инвесторы.

Но как и прежде, акции большинства крупных, а часто и средних компаний, котируются на фондовых биржах, которых в некоторых странах несколько (в Японии – 8, и Индии – 21). Наиболее крупными фондовыми биржами мира являются Нью-Йоркская и Чикагская, Токийская и Осакская, Лондонская, Франкфуртская, Парижская, Амстердамская, Миланская. Объявившие в 1998 году о создании стратегического альянса Лондонская и Франкфуртская биржи могут образовать такую биржу, которая будет спорить по своим размерам с Нью-Йоркской.

Глобализация мирового рынка акций.

Торговля акциями становится все более глобализированной, особенно в развитых странах. Тем не менее операции по продажи отечественных акций нерезидентам и покупке иностранных акций резидентами все еще составляют незначительную часть операций на национальных рынках.

Развивающиеся рынки менее открыты для иностранных ценных бумаг. Немного их продают и в России.

Также не продаются на зарубежных фондовых биржах в больших количествах и акции российских компаний. Ведь для этого им нужно пользоваться там достаточной известностью и пройти сложную процедуру листинга, т.е. проверку на соответствие требования, предъявляемым к котируемым на бирже акциям. Пока же российские компании предпочитают продавать свои акции за рубежом в виде депозитарных расписок (по оценке, их продано на несколько десятков млрд долл).

Мировой рынок страховых услуг.

Размер этого рынка оценивается в 2,5 трлн.долл. Эта величина ежегодных страховых платежей, так называемых премий. На мировом рынке страховых услуг действуют фирмы разных размеров, но многие из них являются транснациональными. Примером транснациональной страховой корпорации может быть российский «Ингосстрах» со своими зарубежными филиалами в 7 странах дальнего зарубежья и 9 странах ближнего зарубежья, а так же представительствами и бюро во многих других странах. Некоторые страховые компании вообще созданы для обслуживания родительских ТНК.

3. ГЛОБАЛИЗАЦИЯ ФИНАНСОВЫХ РЕСУРСОВ МИРА

Финансовые ресурсы – это наиболее глобализированный экономический ресурс мира. Об этом говорят громадные обороты на некоторых сегментах мирового финансового рынка, прежде всего на валютном рынке и рынке деривативов, а так же все нарастающее присутствие нерезидентов на рынках кредитов и акций. Высокий уровень глобализации финансовых ресурсов объясняется, прежде всего, тем, что это наиболее мобильный вид экономических ресурсов (точнее, наиболее мобильная часть такого экономического ресурса, как капитал).

Позитивные и негативные последствия глобализации финансовых ресурсов мира.

Глобализация финансовых ресурсов порождает как позитивные, так и негативные последствия. К первым можно отнести прежде всего смягчение нехватки финансовых ресурсов в мире, в результате чего в современных условиях, особенно в развитых и некоторых развивающихся странах, капитал (прежде всего в денежной форме) уже не является дефицитным ресурсом. Глобализация также усиливает конкуренцию на национальных финансовых рынках и тем самым снижает стоимость финансово-кредитного посредничества (финансовых услуг).

К отрицательным последствиям глобализации финансовых ресурсов мира нужно отнести в первую очередь усиление нестабильности национальных финансовых рынков, которая происходит, во-первых, из-за того, что финансовые кризисы в отдельных регионах (особенно при наличии крупных финансовых центров) сильнее сказываются на других странах и регионах, а во-вторых, вследствие либерализации национальных финансовых рынков, что делает их более доступными для «горячих денег».

Другим отрицательным последствием глобализации является все большая зависимость мировой экономики то функционирования финансового (денежного), а не реального капитала (реального сектора экономики). Этот процесс, давно начавшийся в развитых странах, все больше распространяется на всю мировую экономику. Суть его заключается в том, что во взаимосвязи денежного и реального капитала первый становится все менее зависимым от второго и, более того, даже начинает преобладать над ним. В результате состояния национальных экономик все больше зависит от состояния их финансов.

Роль ТНК в переливе финансовых ресурсов.

Транснациональные корпорации превратились в наиболее активных участников мирового финансового рынка, действуя на всех его сегментах. Так, будучи главными экспортерами и импортерами товаров и услуг в мире, ТНК (на них приходится 1/3 мировой торговли) стали крупными клиентами на мировом валютном рынке и рынке деривативов. Хотя коммерческие банки и проводят на этих рынках операции в своих интересах, однако основная масса валютных операций осуществляется ими по поручению своих клиентов, прежде всего ТНК.

Наибольшее влияние ТНК оказывают на мировой кредитный рынок и мировой рынок акций. Они активно не только используют евродоллары как заемщики, но и наращивают их резервы, будучи самыми знатными владельцами депозитов в евродолларах. Что касается мирового рынкам акций, то, в сущности, большинство «голубых фишек», т.е. ведущих на фондовых биржах компаний, - это ТНК. Продавая на зарубежных фондовых биржах свои акции, выпуская свои еврооблигации на еврорынках и прибегая к еврокредитам, ТНК за счет своих финансовых источников могут финансировать значительную часть своих капиталовложений.

Транснациональные корпорации осуществляют свои капиталовложения преимущественно в долгосрочных целях. Хотя они нередко быстро перебрасывают огромные финансовые ресурсы из одного региона земного шара в другой, что может дестабилизировать финансовые рынки в отдельных регионах, нельзя забывать, что основа ТНК – это прямые инвестиции, вкладываемые в многолетние проекты. Поэтому деятельность ТНК может быть оценена как преимущественно, но способствующая стабилизации мировых рынков капитала. Ведь это крупные компании, которым нужна стабильная хозяйственная среда, в том числе финансовое.

Транснациональные банки.

Особо активную роль в переливе финансовых ресурсов играет такая группа транснациональных корпораций, как транснациональные банки (ТНБ). Фактически это все ведущие банки мира, так как они располагают сетью зарубежных филиалов. В 1960 году только 8 американских банков имели филиалы за рубежом, а конце 90-х гг – их более 100. Причем главными клиентами банка были промышленные и торговые ТНК.