Пенсионные фонды Великобритании, по оценке британских экспертов, аккумулируют активов более чем на 700 млрд.ф.ст. и являются основными инвесторами в фондовый рынок. Они оперируют порядка 22% активов, котирующихся на Лондонской фондовой бирже.

Трастовые союзы, в Великобритании их насчитывается свыше 1800, принимают финансовые средства от населения и размещают их в более крупные портфели акций. По данным британских экспертов, объем активов в управлении таких компаний превышает 200 млрд.ф.ст.

Британская Ассоциация инвестиционных трастовых компаний насчитывает около 300 членов, а в их распоряжении имеется активов на 65 млрд.ф.ст. Инвестиционные трастовые компании представлены на Лондонской фондовой бирже, а их акции свободно продаются и покупаются.

Размещение компаниями-эмитентами своих ценных бумаг на столь огромном и емком рынке способствует привлечению эмитентами финансовых ресурсов, необходимых для их корпоративного развития и осуществления инвестиционных программ, а также служит основанием для резкого повышения корпоративного профиля компании, признания ее международными инвесторами.

Доступ (листинг) корпоративных ценных бумаг на LSE является своеобразным знаком качества компании-эмитента, он облегчает ее последующий выход на международные инвестиционные и коммерческие банки мира (удешевляет стоимость заимствований, снижает корпоративный риск, а следовательно, приводит к возможности привлечения компанией больших финансовых ресурсов на более льготных условиях под осуществление своих программ)

Лондонские товарные биржи

Лондон является ведущим международным центром биржевой торговли товарно-сырьевыми ресурсами. В первую очередь, это относится к Лондонской бирже металлов, доля которой в общем объеме мирового рынка фьючерсной торговли цветными металлами составляет свыше 90% всей торговли медью и практически 100% операций с алюминием, свинцом, никелем, оловом и цинком. Заметное место в мировой биржевой торговле нефтью и нефтепро­дуктами занимает Лондонская международная нефтяная биржа.

Лондонская биржа цветных металлов (компания “London Metal Exchange Ltd” - далее LME) была образована в 1877 г. Торги первоначально проводились вокруг начерченного на полу мелом круга - “ринга”. Был установлен строгий регламент торгов. Контракты заключались на металлы стандартного качества и количества. Были определены официальные пункты поставки, стандартная продолжительность перевозки и система уточнения дат поставки, позволяющая вносить поправки в сроки исполнения контрактов.

В 1883 г. LME оформила свои первые официальные контракты на брусковую медь и олово. В связи с возрастанием требований к качеству меди, поставляемой по биржевым контрактам, их условия менялись в 1981 и 1986 гг. в сторону повышения процентного содержания основного компонента. Контракт на олово (99,85%), действующий в настоящий момент, был введен в 1989 г.

Свинец и цинк официально стали котироваться на LME в 1920 г., хотя неофициально ими торговали и раньше. Контракт на свинец практически не менялся, в то время как качество цинка, поставляемого по биржевым контрактам, улучшалось несколько раз. Последние изменения произошли в 1986 г., когда был введен контракт на особо высококачественный цинк (99,995%).

Контракт на первичный алюминий (99,5%) базируется с 1978 г., а действующий на сегодняшний день контракт (99,7%) вошел в практику в 1987 г. В 1992 г. на LME были проведены первые торги по алюминиевому сплаву. Никель котируется на lme с 1979 г.

В соответствии с положениями британского закона о финансовых услугах 1986 г., 6 мая 1987 г. была зарегистрирована фирма “london metal exchange ltd”, которая является закрытой компанией с ответственностью, ограниченной гарантиями её членов.

Основные задачи lme :

- предоставление участникам рынка возможности страхования рисков;

- информирование их о контрольных ценах на котируемые металлы;

- обеспечение наличия соответствующих запасов металлов, по которым заключаются биржевые сделки.

На протяжении всей своей истории lme являлась рынком, в основе которого лежала торговля физическими контрактами. Однако в настоящее время лишь около 5% контрактов LME завершается поставкой товаров. Подавляющее большинство контрактов, как правило, заключаются в целях хеджирования и выкупаются или перепродаются до даты исполнения.

За последние десять лет суммарный объем сделок на LME возрос в 10 раз. Годовой оборот биржи в 2000 г. составил 2,5 трлн.долл. и возрос по сравнению с предыдущим годом на 8%. В 2000 г. на бирже было продано 66,4 млн. лотов. Среднедневной объем торгов составил около 10 млрд.долл.

Все члены LME, которыми могут быть как юриди­ческие, так и физические лица, разделены на 4 основные категории:

1. Дилеры, имеющие доступ к торговому залу (рингу) - “Ring Dealing Members”. Сейчас их насчитывается 15. Согласно принятым в конце 1997 года изменениям, ринговыми членами LME могут быть иностранные компании, имеющие офис в Лондоне;

2. Брокеры, осуществляющие операции с фьючерсами и опционами через офисы по поручению клиентов:

а) Associate Broker Clearing Members (с правом проведения клиринговых операций) – 25;

б) Associate Broker Members (без права проведения клиринговых операций) – 4;

Трейдеры, осуществляющие сделки от своего имени:

a) Associate Trade Clearing Members (с правом проведения клиринговых операций) – 2;

б) Associate Trade Members (без права проведения клиринговых операций) - 49;

4. Члены, непосредственно не участвующие в операциях – “Honorary and Individual Members” - 36.

В целях обеспечения эффективности механизма ценообразования lme создала мировую сеть, имеющую 370 складских помещений, расположенных в 12 странах.

В настоящее время руководство LME разрабатывает и реализует меры по реорганизации биржи, направленные преж­де всего на обеспечение прозрачности её деятельности. В программном документе “Market Aberrations: The Way Forward” предусматривается:

- постепенное упразднение традиционной системы заключе­ния дилерами сделок на ринге посредством голоса. В конце 2000 г. введена в эксплуатацию система электронных торгов “LME SELECT”, с помощью которой осуществляются торги фьючерсными контрактами между членами биржи. К данной системе имеют доступ только брокеры, работающие на бирже. Значительная часть информации о торгах распространяется уполномоченными дистрибьюторами.

- развитие системы электронных торгов, введение в действие электронной системы учета складских варрантов. В июне 1999 г. введена в действие система “sword”, которая осущест­ляет электронный учет складских варрантов;

- ежедневная публикация информации о крупных торговых позициях и имеющихся “гарантийных” запасах цветных металлов.

Ожидается, что реализация данной программы продлится около 5 лет.

Лондонская международная нефтяная биржа – “International Petroleum Exchange” (далее – IPE) основана в ноябре 1980 г. В настоящее время по объемам ежедневных торгов, превышающих 1 млрд.ф.ст., она занимает второе место в мире после Нью-Йоркской нефтяной биржи.